La Banque centrale italienne exhorte l'UE à établir des règles pour les stablecoins

La vice-gouverneure de la banque centrale d’Italie, Chiara Scotti, a appelé l’Union européenne à adopter des réglementations claires et unifiées pour les stablecoins transfrontaliers. S’exprimant lors d’une conférence sur la banque centrale à Rome, elle a averti que des règles floues pourraient créer des risques juridiques et de stabilité financière.

Scotti a souligné que les stablecoins émis en dehors de l’UE mais remboursables à l’intérieur du bloc nécessitent des directives spécifiques pour protéger les utilisateurs et les marchés.

L’UE face au dilemme des stablecoins transfrontaliers

Chiara Scotti, vice-gouverneure de la Banque d’Italie, a exhorté l’UE à clarifier la manière dont les stablecoins émis dans plusieurs pays devraient être réglementés. Elle s’est exprimée jeudi lors d’une conférence sur la banque centrale à Rome.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies adossées à de la monnaie fiduciaire ou à des matières premières et sont traités dans l’UE comme des jetons de monnaie électronique (EMTs). La Commission européenne et la Banque centrale européenne (ECB) ne sont pas d’accord sur la façon dont un « modèle d’émission multi-pays » s’intègre dans les règles existantes.

Un rapport de Reuters en juin a indiqué que la Commission estime que la réglementation actuelle de l’UE pourrait permettre l’interchangeabilité transfrontalière de ces jetons. L’ECB a averti qu’un tel modèle pourrait menacer la stabilité financière s’il n’est pas soutenu par une législation claire.

Risques juridiques et opérationnels

Scotti a expliqué que les émetteurs de stablecoins de l’UE pourraient faire face à des demandes de remboursement de la part de détenteurs situés en dehors du bloc. Dans un modèle multi-pays, une filiale non-européenne pourrait devoir transférer des actifs pour couvrir des pénuries de réserves. Ce processus pourrait mettre à rude épreuve la liquidité et créer des problèmes opérationnels.

« Cette organisation peut renforcer la liquidité mondiale et l’évolutivité », a déclaré Scotti. « Mais lorsque l’émetteur est en dehors de l’UE, cela crée de sérieux risques juridiques, opérationnels et de stabilité. »

Elle a indiqué qu’une nouvelle législation ou l’établissement de normes serait « opportun et utile », aidant à prévenir les faiblesses systémiques.

Pression pour des normes unifiées

Le débat met en lumière la difficulté de l’UE à équilibrer l’innovation avec de solides garanties. Sans règles claires, les acteurs du marché font face à une incertitude qui pourrait ralentir l’adoption et entraver la supervision.

L’UE a fait avancer la réglementation Markets in Crypto-Assets (MiCA) pour encadrer les actifs numériques. Pourtant, la manière de traiter les stablecoins émis au-delà des frontières reste à déterminer. Les décideurs politiques et les acteurs de l’industrie attendent des orientations supplémentaires qui façonneront la prochaine phase de la politique crypto de l’UE.