Les perspectives de revenus de Salesforce (CRM.US) sont sombres, la monétisation de l’IA étant faible, ce qui pèse lourdement sur le cours de l’action.
Selon Jinse Finance, Salesforce (CRM.US) a récemment publié des prévisions de revenus trimestriels inférieures aux attentes du marché, signe que ses produits d'intelligence artificielle (IA) n'ont pas encore généré les retours escomptés face à la concurrence féroce des nouvelles entreprises d'IA.
La société a déclaré mercredi que, pour le trimestre fiscal se terminant en octobre, le chiffre d'affaires devrait atteindre entre 10,2 et 10,3 milliards de dollars. Ce chiffre est légèrement inférieur à la prévision moyenne de Wall Street, qui était de 10,3 milliards de dollars. En tant qu'indicateur du volume des commandes, les obligations d'exécution restantes actuelles devraient augmenter de "légèrement plus de" 10 %, ce qui est globalement conforme aux prévisions des analystes.
Alors que l'IA bouleverse de plus en plus le secteur des logiciels traditionnels, les investisseurs s'inquiètent de plus en plus que les éditeurs de logiciels traditionnels soient remplacés par de nouveaux acteurs de l'IA. Les entreprises de logiciels comme Salesforce, qui facturent par utilisateur, font l'objet des plus grands doutes — le marché estime généralement que la technologie IA prendra en charge les fonctionnalités existantes de leurs produits, ce qui amènera les clients à réduire leurs investissements en ressources humaines.
L'analyste de Barclays, Raimo Lenso, a souligné dans un rapport post-résultats : "Les investisseurs doivent prêter attention aux données opérationnelles spécifiques d'Agentforce et attendre que la conférence Dreamforce du mois prochain apporte davantage de bonnes nouvelles." Cet outil d'IA, lancé fin de l'année dernière, peut accomplir de manière autonome des tâches telles que le développement commercial et la gestion de la clientèle, et compte déjà plus de 6 000 clients payants. En mai, la société avait révélé que le revenu annuel récurrent de cet outil atteignait 100 millions de dollars, mais ce chiffre n'a pas été mis à jour dans ce rapport financier.
La directrice financière, Robin Washington, a déclaré lors d'une interview post-résultats que les grandes entreprises et les secteurs réglementés restent prudents quant au déploiement des outils d'IA, et qu'il leur faudra du temps pour adopter ces solutions en toute confiance. Elle a révélé que Salesforce avait ajouté davantage d'options de tarification et recruté du personnel commercial supplémentaire pour promouvoir la diffusion de cet outil.
Après la publication des résultats, le cours de l'action Salesforce a chuté de 5,5 % lors des échanges après la clôture, portant la baisse cumulée de l'année à 23 %. L'analyste de JPMorgan, Keith Weiss, a souligné dans une note pré-résultats que cela reflète "l'aggravation continue des inquiétudes du marché concernant la capacité de l'IA à bouleverser les logiciels traditionnels".
Malgré les inquiétudes des investisseurs, le PDG de Salesforce, Marc Benioff, reste confiant quant aux perspectives du produit Agentforce.
Lors d'une conférence téléphonique avec les analystes, Benioff a déclaré : "Le nombre de clients passant de l'essai au déploiement officiel a augmenté de 60 % d'un trimestre à l'autre, les scénarios d'application et l'échelle d'utilisation continuent de s'élargir, ce qui annonce l'ère la plus transformatrice de notre secteur. Au cours de toute ma carrière, rien ne m'a jamais autant enthousiasmé."
Mais il est à noter que la première question posée par un analyste lors de la conférence sur les résultats portait directement sur les défis disruptifs posés par l'IA. L'analyste de Goldman Sachs, Kash Rangan, a interrogé sur la défensabilité du modèle commercial des logiciels par abonnement dans le modèle SaaS (Software as a Service).
Benioff a répondu : "Il existe actuellement une étrange théorie selon laquelle les activités SaaS d'entreprise, les applications, etc., vont disparaître. Certes, rien n'est éternel, mais si l'on regarde la façon dont je gère mon entreprise et la façon dont nos clients gèrent la leur — je ne vois absolument rien qui puisse les remplacer."
Pour le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025, Salesforce a enregistré une croissance du chiffre d'affaires de 9,8 % en glissement annuel, atteignant 10,2 milliards de dollars, alors que les analystes prévoyaient 10,1 milliards de dollars ; les obligations d'exécution restantes actuelles ont augmenté de 11 % pour atteindre 29,4 milliards de dollars ; le bénéfice par action hors certains éléments s'est élevé à 2,91 dollars, contre une prévision des analystes de 2,78 dollars.
Parmi ces résultats, le département Data Cloud et IA de la société a généré un revenu annuel récurrent de 1,2 milliard de dollars. Par ailleurs, Salesforce a annoncé l'extension de son programme de rachat d'actions de 20 milliards de dollars, portant le total à 50 milliards de dollars.
Benioff a également déclaré lors de la conférence téléphonique que Salesforce investirait davantage d'efforts dans le développement de produits liés à la gestion des services informatiques. Cette initiative pourrait placer la société en concurrence plus directe avec le leader du secteur, ServiceNow (NOW.US).
En mai de cette année, Salesforce avait annoncé l'acquisition de la société de logiciels de données Informatica (INFA.US). Washington a révélé lors de la conférence téléphonique que la transaction devrait être finalisée au cours du trimestre de janvier 2026 ou peu après.
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