Versión actualizada 2: A medida que continúa la consolidación del sector, Ares Capital finaliza la adquisición de MFIC, propiedad de Apollo, en una operación de 2.6 billones de dólares.

Se añadieron declaraciones de ejecutivos, detalles de la transacción e información de contexto del sector en el cuarto párrafo.

Reuters, 27 de octubre - Ares Capital (ARCC.O) anunció el martes que adquirirá MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O), perteneciente a Apollo, en una operación de 2.600 millones de dólares en efectivo y acciones, intensificando la tendencia de consolidación entre los fondos de crédito privado cotizados en bolsa.

Esta adquisición reforzará la posición de Ares Capital en el negocio de préstamos directos a empresas medianas y expandirá su cartera de inversiones para abarcar más de 800 compañías de una gama más amplia de sectores e inversores financieros.

Los accionistas de MidCap recibirán una contraprestación total de 10,88 dólares por acción, completamente diluida, compuesta por aproximadamente 1,21 dólares en efectivo y 9,67 dólares en acciones de Ares Capital.

La oferta representa una prima de más del 30% sobre el precio de cierre de MidCap del lunes. Las acciones de MidCap subieron más del 24%.

BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) y WhiteHorse Finance (WHF.O) han anunciado este año que están evaluando opciones estratégicas, lo que sugiere que la consolidación entre los fondos de crédito privado cotizados podría acelerarse.

Debido a las dudas de los inversores sobre la calidad de los préstamos otorgados por estos fondos, el precio de sus acciones (link) cotiza con un importante descuento respecto al valor neto de los activos.

Kort Schnabel, director ejecutivo de Ares Capital, sostuvo que con esta adquisición, Ares Capital incorporará tres de las mayores compañías de desarrollo empresarial (BDC) que aún estaban en funcionamiento desde su oferta pública inicial en 2004 y añadió que, con la aparición de nuevas oportunidades, la firma está plenamente preparada para aprovecharlas.

“Siempre hemos aprovechado los periodos de volatilidad y turbulencia del mercado para crear oportunidades de inversión diferenciadas para los accionistas, al tiempo que ampliamos la escala”, añadió Schnabel.

Por capitalización bursátil, Ares Capital es la mayor BDC cotizada en bolsa: este tipo de vehículo de inversión permite a los inversores acceder a carteras diversificadas de activos de crédito privado.

“ARCC tiene un historial exitoso comprando carteras BDC en dificultades a precios inferiores al valor neto de los activos (NAV), como Allied Capital o American Capital, y la operación de MFIC nos parece similar,” apuntó Kenneth Lee, analista de RBC.

Para Apollo, la operación representa otro paso importante en su proceso de optimización del portafolio de vehículos de inversión cotizados.

Se prevé que la transacción se complete en la primera mitad de 2027 y fortalezca el beneficio básico por acción de Ares Capital.

Wells Fargo asesora a Ares Capital y proporciona 750 millones de dólares en financiación para la operación. Moelis & Company asesora al comité especial de MidCap.

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