El CEO de Nebius (NBIS.US) admite que financiar nuevas empresas de nube es cada vez más difícil; Musk advierte sobre una "gran reorganización", aumentando la preocupación en el mercado.

Según Zhitong Finanzas, Arkady Volozh, CEO de Nebius Group (NBIS.US), admitió que para la empresa de nube neocloud se está volviendo cada vez más difícil obtener financiamiento por deuda. Al mismo tiempo, van en aumento las preocupaciones del mercado por el modelo de negocio y la dependencia de apalancamiento de las compañías de nube, lo que pone presión sobre los precios de sus acciones.

Un fragmento en video del discurso de Volozh la semana pasada en la GTC de Nvidia en Berlín circuló el domingo en la plataforma X. Señaló que algunas fuentes de capital están momentáneamente agotadas, incluyendo "el financiamiento respaldado por activos o los mercados de deuda", pero que Nebius cuenta con suficientes fondos para continuar su plan de expansión de capacidad ya establecido.

"Nuestro balance general está bastante saludable, siempre tratamos de mantener una postura más conservadora en este aspecto", afirmó Volozh. "Pero por ahora estamos operando mediante prepagos de clientes y otras herramientas, lo cual seguramente nos dará suficiente liquidez, al menos para construir esta instalación a escala de gigavatios”.

Sus declaraciones llegaron en un momento en que los inversionistas se muestran cada vez más preocupados por la deuda necesaria para sostener la rápida expansión del sector. Los proveedores de nueva nube construyen y arriendan infraestructura de poder de cómputo, la cual está principalmente apoyada en GPUs de Nvidia y es utilizada por empresas que desarrollan y ejecutan modelos de inteligencia artificial (IA). Este negocio requiere grandes inversiones iniciales en chips y centros de datos, y la rentabilidad depende de asegurar clientes y generar suficiente ingreso para cubrir los costos de financiamiento y operación.

Nebius, que cuenta con inversión de Nvidia, viene ampliando capacidad para cumplir con dos grandes contratos provenientes de Microsoft (MSFT.US) y Meta Platforms (META.US).

Musk advierte sobre posible sacudón en la industria de nueva nube

El empresario multimillonario Elon Musk afirmó que el sector experimentará "niveles de mortandad y consolidación como los de los guppies" y remarcó que su compañía de cohetes e IA, SpaceX, no planea comprar ninguna empresa de nueva nube. Tras esta declaración, las acciones de Nebius cayeron un 4% la semana pasada y siguieron bajando en las operaciones posteriores del domingo por la noche.

Musk señaló que el mercado de deuda no está dispuesto a financiar empresas cuyos ingresos dependan casi completamente de centros de datos de IA, y agregó que SpaceX ya obtuvo US$40 mil millones en deuda para adquirir GPUs de Nvidia, pero a diferencia de los proveedores de nueva nube, SpaceX también tiene ingresos provenientes de los negocios de Starlink y lanzamientos espaciales. "Eso significa que más de 200 nuevos proveedores de nube enfrentarán una ola de muertes y consolidación. Algunos sobrevivirán, pero no serán muchos”, concluyó.

Ed Zitron, crítico de la IA y CEO de la agencia de prensa EZPR, señaló que esta advertencia resulta especialmente ominosa para CoreWeave (CRWV.US). "Si esto es así, salvo que Blackstone encuentre alguna salida, CoreWeave está acabado", escribió en una publicación en X.

Nebius obtiene US$3.500 millones en financiamiento por deuda para expandirse

El jueves pasado, Nebius anunció que había asegurado US$3.500 millones en deuda de Citi para financiar la expansión de sus centros de datos y la compra de GPUs. El préstamo vencerá en octubre del año próximo y será utilizado para fines empresariales generales.

Esta financiación llega justo cuando las acciones de nueva nube sufren una venta masiva más amplia, mientras los inversionistas examinan los planes de expansión agresivos y apalancados de los proveedores de infraestructura de IA.

"Establecer un orden para el financiamiento es nuestra manera de optimizar el costo de capital a largo plazo", explicó Ofer Naveh, director de operaciones de Nebius. "Todavía tenemos diversas fuentes de capital disponibles para financiar nuestra próxima etapa de crecimiento", agregó, señalando que la empresa posee contratos a largo plazo con clientes por US$40 mil millones que pueden usarse como garantía.

Minoristas mantienen optimismo en nueva nube

Compañías como CoreWeave e IREN (IREN.US) estuvieron entre las acciones más populares de Stocktwits la noche del domingo, con indicadores de sentimiento minorista mostrando tendencias "alcistas".

"Respecto a Nebius, si de verdad pensás y hacés las cuentas, entenderás que apostar en corto contra esta empresa en los próximos 12 meses significa básicamente tirarle piedras a tu propio bolsillo", comentó un trader.

El precio de la acción de Nebius lleva una baja del 33% en lo que va del mes, pero desde principios de año aún mantiene un alza del 90%. Las de CoreWeave cayeron un 38% este mes y acumulan una baja anual del 24%; las de IREN bajaron un 39% en el mes y un 34% en lo que va del año.