Mientras Starlink desafía el poder de fijación de precios de las operadoras de telecomunicaciones, AT&T (T.US) vende su negocio en México por 2 mil millones de dólares y enfoca su estrategia en la demanda de conexión basada en IA.

Según ha informado el portal financiero Zhihui Caijing APP, AT&T (T.US), uno de los tres mayores operadores de telecomunicaciones de Estados Unidos, anunció este martes en horario del Este que venderá por 2.000 millones de dólares en efectivo su negocio en México, que cuenta con unos 24,7 millones de usuarios, a un consorcio integrado a partes iguales por Televisa y Fintech. Se espera que la operación se complete en el primer trimestre de 2027, lo que permitirá a la empresa centrarse aún más en la demanda nacional de fibra óptica, 5G y conexiones rápidas para aplicaciones de inteligencia artificial.

Según datos disponibles, el margen operativo del negocio mexicano de AT&T para 2025 es de solo el 1,6%, y la venta refleja la concentración de capital en mercados clave; los compradores podrían integrar la banda ancha fija y los servicios móviles de Televisa, mejorando la retención de usuarios y reduciendo el coste de adquisición mediante ofertas combinadas. Así, el valor de un mismo activo para distintos operadores acabará dependiendo de la posibilidad de generar sinergias entre redes y clientes.

Poco antes de los últimos movimientos de AT&T, SpaceX había anunciado un ambicioso plan para adquirir el espectro de baja frecuencia de 800 MHz en todo Estados Unidos y acelerar la construcción de una red integrada de satélite y terrestre, lo que afectó negativamente al sector de telecomunicaciones en Wall Street. El 9 de octubre, AT&T, Verizon y T-Mobile cayeron un 9,8%, 8,7% y 13,3% respectivamente. El mercado está reevaluando actualmente el poder de fijación de precios y la seguridad del flujo de caja a largo plazo de las operadoras tradicionales.

AT&T refuerza actualmente su apuesta por el desarrollo de la red fusionada de fibra óptica y 5G en Estados Unidos, abordando la demanda de aplicaciones de inteligencia artificial por conexiones de alta capacidad, baja latencia y fiabilidad, y enfocándose en concentrar el capital mediante la venta de activos internacionales y responder así a las exigencias de conexión planteadas por la IA. La red fusionada a la que se refiere AT&T cubre la conexión rápida entre usuarios, empresas y la nube, e integra banda ancha fija y servicios móviles en ofertas combinadas, gestión de clientes y experiencia de usuario; la combinación de fibra óptica y 5G busca coordinar la transmisión principal de alta capacidad de la fibra (transporte, backhaul y banda ancha doméstica) y el acceso inalámbrico de 5G en dispositivos móviles.

Se informa que SpaceX (SPCX.US), líder en “IA + exploración espacial” con una capitalización que supera los 2 billones de dólares y fundada por Elon Musk, planea adquirir del fondo Grain Management un conjunto nacional de frecuencias de 800 MHz, con hasta 14 MHz en espectro pareado, marcando un paso clave hacia convertirse en operador móvil completo. El valor técnico de esta adquisición estriba en reforzar la cobertura integrada de internet satelital Starlink (“星链”, Starlink) y redes terrestres. Starlink destaca cubriendo zonas remotas y áreas sin cobertura terrestre, mientras el nuevo espectro de baja frecuencia ayudará a mejorar la penetración de señal y cobertura en interiores y entornos con obstáculos, gracias a los sistemas terrestres. Es decir, la red satelital brinda cobertura amplia y complementa las zonas ciegas, mientras la red terrestre de baja frecuencia mejora la conexión en interiores y entornos complejos, complementándose mutuamente.

AT&T redobla su enfoque en el mercado estadounidense y vende su negocio en México por 2.000 millones de dólares a Televisa y Fintech

El operador estadounidense AT&T anunció este martes que ha llegado a un acuerdo para vender su negocio mexicano a un consorcio formado por el Grupo Televisa de México y Fintech Holdings por 2.000 millones de dólares en efectivo. La compañía busca así focalizarse cada vez más en sus redes nacionales de fibra óptica y 5G, además de reforzar su apuesta por las conexiones rápidas necesarias para la IA.

AT&T indicó que se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027, pendiente de la aprobación de los reguladores mexicanos. Televisa señaló que, como segundo mayor operador móvil de México, el negocio contaba con aproximadamente 24,7 millones de usuarios a diciembre de 2025.

Televisa aclaró que el precio de compra podría ajustarse y que existen derechos contractuales y eventuales beneficios adicionales; la financiación provendrá de efectivo disponible y deuda garantizada sin recurso.

Televisa y Fintech Holdings tendrán cada una el 50% del consorcio comprador.

Televisa es el mayor grupo de radio y televisión de México, y el mayor productor de contenidos en español del mundo. Fintech es un holding e inversor privado de propiedad del multimillonario mexicano David Martínez.

El presidente y CEO de AT&T, John Stankey, afirmó en un comunicado: “Hemos expresado de forma clara nuestra firme creencia de que el futuro de la inteligencia artificial funcionará sobre redes fusionadas con una densa infraestructura de fibra óptica. Esta operación permite que el negocio de AT&T México participe de esta evolución”.

Tras el anuncio del martes, las acciones de Televisa en la Bolsa de Nueva York subieron un 5,3% en el after market; las de AT&T aumentaron un 1,6%, cerrando en 22,85 dólares.

Esta transacción pone fin a la expansión de AT&T en México, iniciada en 2014 con la compra de Iusacell y continuada en 2015 con la adquisición de Nextel Mexico, con el objetivo de desafiar el dominio de Telcel, filial de América Móvil, en el mercado mexicano.

Televisa indicó que el negocio mexicano de AT&T reportó ingresos de 85.400 millones de pesos (4.650 millones de dólares) y un beneficio operativo de 1.400 millones de pesos (76,3 millones de dólares) en 2025.

Antes de la venta de AT&T, la operadora española Movistar, del gigante Telefónica, ya había salido del mercado mexicano. En abril de este año, vendió su negocio local por 450 millones de dólares a un consorcio liderado por capital estadounidense, para enfocarse en su mercado clave europeo.

Starlink desafía el poder de fijación de precios, la fibra mantiene capacidad y flujo de caja

El avance del internet satelital liderado por Starlink plantea el gran reto de pasar de cubrir zonas remotas a competir por paquetes de telecomunicaciones completos. Según William Blair, institución financiera de Wall Street, es probable que combine banda ancha, servicios móviles e incluso Grok, compitiendo así en la entrada al cliente y el ingreso medio por usuario. Los analistas de JP Morgan consideran que equiparar la experiencia de los operadores requiere todavía infraestructuras terrestres, siendo el capital y el plazo de despliegue factores que limitarán el impacto a corto plazo. Lo que ambos resaltan es que el precio de las acciones puede reflejar antes la presión competitiva, mientras que la erosión de beneficios dependerá de la entrega de red y de la migración de usuarios.

Complementando su capacidad satelital original, SpaceX está reforzando las competencias necesarias para que la conectividad pase de ser “emergencia ocasional” a “servicio móvil cotidiano”. El anuncio oficial de Grain sitúa la operación en la convergencia de conexiones terrestres y espaciales; a la vez, la FCC ya ha autorizado a SpaceX a desplegar una nueva constelación de 15.000 satélites con terminales directos, abriendo espacio para negocios móviles. En términos de inversión, la ampliación de escenarios de cobertura permitirá a Starlink competir cada vez más por la cuenta principal del usuario, así como por la banda ancha doméstica y presupuestos de comunicaciones empresariales. Goldman Sachs, JP Morgan, Citi y TD Cowen sostienen que la lógica alcista a largo plazo para las acciones de SpaceX radica en: a corto plazo, el alquiler de capacidad de computación IA terrestre impulsa ingresos; a largo plazo, el crecimiento proviene del enlace satelital de Starlink, la alta frecuencia de lanzamientos, los centros de datos espaciales para IA y los nuevos negocios de aplicaciones basadas en IA.

Desde la perspectiva de red, la cobertura amplia no garantiza capacidad sostenida en zonas densamente pobladas, ya que las redes satelitales siguen limitadas por el espectro, los obstáculos arquitectónicos y la necesidad de coordinación terrestre. La IA multimodal y la interacción en tiempo real elevan la demanda de conexiones estables, alta capacidad de subida y baja latencia, lo que otorga más valor a la fusión fibra óptica + 5G. En ese sentido, el 6 de octubre, GIP y CPP Investments —plataformas de inversión de BlackRock— anunciaron su participación en la joint venture de fibra de AT&T, resaltando la necesidad de conexión de alta capacidad y el valor de las oportunidades de digitalización a largo plazo, reconociendo así el atractivo de invertir en redes terrestres tradicionales.

Penn Mutual Asset Management indicó el 12 de octubre que los gigantes de las telecomunicaciones siguen siendo emisores clave de deuda con grado de inversión, y que los nuevos competidores respaldados por grandes recursos deberían atraer la atención de los inversores de renta fija. Así se hace evidente que el valor del sector depende de si la nueva ola competitiva iniciada por Starlink obliga a los operadores a bajar precios y aumentar inversiones, presionando el flujo de caja libre del que dependen los pagos de deuda y los dividendos. La apuesta de AT&T por sus redes clave tiene como objetivo mejorar la eficiencia de capital y reforzar su capacidad de generación continua de efectivo.