Las acciones de almacenamiento enfrentan dolores de transición por el cambio de narrativa de crecimiento: Roundhill recomienda la “estrategia de barra”: grandes acciones de crecimiento + acciones con “halo”

Según informó el APP de Zhitong Finance, Drew Pettit, estratega jefe de inversiones de Roundhill Investments, afirmó que al mercado no le gustan las historias de acciones que están en periodo de transformación, y actualmente las acciones de almacenamiento se encuentran en esta posición incómoda.

Pettit explicó en una entrevista con CNBC que acciones de almacenamiento como Micron (MU.US) se encuentran en un proceso de evolución narrativa de crecimiento, por lo que su cotización muestra volatilidad; mientras tanto, los gigantes tecnológicos supergrandes siguen marcando máximos históricos gracias a la continua revisión al alza de sus expectativas de beneficios.

"Micron solía ser una historia de crecimiento muy fuerte, vimos revisiones de expectativas de beneficios enormes. Ahora la pregunta es dónde está el espacio a largo plazo, y cómo lograrlo", señaló.

Pettit también indicó que el motivo por el cual el Mag Seven ETF (MAGS) ha marcado nuevos máximos es porque "la revisión al alza de expectativas de beneficios ha sido muy potente", y "las historias particulares de las acciones que han impulsado la mayor parte de las subidas han tenido un desempeño excelente últimamente, especialmente Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) y algunos otros valores."

Estrategia de barra: crecimiento del mercado + 'acciones halo'

Pettit aboga por una estrategia de inversión tipo barra (barbell), es decir, además de tener exposición a acciones de gran crecimiento—representadas por productos como VUG, IWF, IVW—, incorporar lo que él denomina "acciones halo" (halo stocks): empresas cotizadas que cuentan con activos tangibles y bajo riesgo de obsolescencia, y que empiezan a mostrar una tendencia más fuerte de revisión al alza de beneficios.

"Son un complemento muy bueno para las acciones de crecimiento del mercado. No van a contrarrestar los rendimientos que obtienes con las de crecimiento, pero pueden ayudarte a atravesar parte de la incertidumbre actual", explicó.

Refutando la idea de un 'replay de 1999': el mercado es 'eficaz a nivel micro'

Frente a la opinión que compara el mercado actual con el de 1999, marcado por la "polarización", Pettit refutó la preocupación sobre la fragilidad del mercado. Considera que, aunque superficialmente pueda haber señales preocupantes, "el mercado actual es sorprendentemente eficaz a nivel micro, incluso si a nivel macro o de índice no lo parece".

Señaló que los fundamentales de las grandes acciones de IA y las de gran crecimiento son suficientes para sostener su desempeño, mientras que las expectativas de beneficios de las acciones de pequeña capitalización, impactadas por la sensibilidad a las tasas de interés, se están deteriorando y "de hecho, tampoco son baratas".