La probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre es del 80%, ¿hasta dónde puede llegar el rebote del oro?
Informe de Huí Tōng Wǎng, 8 de octubre—— Weston de Pepperstone señaló que las razones para invertir a corto plazo siguen siendo desafiantes y se necesita superar los 4275 dólares para volverse constructivo. Las actas de la Fed de septiembre muestran un apoyo unánime al aumento de tasas, y el mercado valora la probabilidad de un aumento en diciembre en 80%. Si los rendimientos a largo plazo se consideran riesgo fiscal, el oro podría desvincularse del rendimiento de los bonos.
El oro al contado subió levemente el jueves (8 de octubre), impulsado por la caída del dólar desde su máximo de 18 meses; el precio del oro rebotó desde el mínimo de dos meses alcanzado en la sesión anterior, llegando a un máximo de 4143,28 dólares por onza y cotizando actualmente en torno a los 4130 dólares por onza.
El oro rebota desde el mínimo de dos meses, pero las razones de inversión a corto plazo siguen siendo un desafío
El oro al contado subió levemente el jueves, ya que el dólar retrocedió desde su máximo de 18 meses y el precio del oro repuntó desde el mínimo de dos meses alcanzado en la sesión anterior. El miércoles, el oro registró su nivel más bajo desde el 5 de agosto, bajo la presión combinada de la fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
El director de investigación de Pepperstone, Weston, afirmó: "Las razones para invertir en oro a corto plazo siguen siendo un desafío. Sigue siendo un mercado de vendedores y necesitamos ver una ruptura por encima de los 4275 dólares para ser más constructivos respecto al alza reciente."
Este análisis implica que, aunque el oro haya rebotado desde su mínimo, la tendencia aún no se ha revertido y los 4275 dólares son el nivel clave de confirmación que los operadores vigilarán.
Si los rendimientos a largo plazo se consideran riesgos fiscales y de crédito, el oro podría desvincularse del rendimiento de los bonos
Weston también señaló un escenario en el que la relación entre el oro y el mercado de bonos podría cambiar. Señaló: "Si el mercado empieza a ver el aumento de los rendimientos a largo plazo como reflejo de riesgos de crédito soberano y fiscal, en lugar de un contexto económico más fuerte, el oro podría comenzar a diferenciarse positivamente del rendimiento de los bonos, y las operaciones de devaluación podrían regresar con mayor fuerza."
Este escenario sería un posible detonante para una recuperación más sostenida del oro.
Actualmente, el aumento de los rendimientos a largo plazo se interpreta como una economía fuerte y expectativas de alzas de tasas, lo que presiona al oro; si la interpretación cambia a presiones fiscales y de crédito, podría volver la demanda de refugio seguro para el oro.
Las actas de la Fed de septiembre muestran apoyo unánime a la subida de tasas, pero por diferentes razones
Las expectativas de política siguen siendo un viento en contra. Las actas de la reunión de septiembre de la Fed muestran que todos los responsables de la política apoyaron un aumento de 25 puntos básicos en la tasa, aunque por diferentes razones.
Muchos consideran que un camino de tasas más alto es un seguro prudente frente a la inflación persistente causada por los shocks en los precios de la energía y otros, mientras que algunos creen que es necesario por su perspectiva central de la economía.
La mayoría de los funcionarios consideran que otro aumento de tasas antes de fin de año podría ser apropiado. El mercado ya se ha ajustado a esto. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ven solo un 18% de probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de la Fed más adelante este mes, pero dan un 80% de probabilidad a un alza en diciembre, por encima del cerca del 69% justo antes de publicarse las actas.
El FMI advierte que el shock energético, la alta deuda y los riesgos de la IA amenazan el crecimiento global
El contexto general sigue siendo incierto. La directora del Fondo Monetario Internacional advirtió que el shock energético, los altos niveles de deuda y los riesgos asociados a la inteligencia artificial amenazan el crecimiento global.
Para el oro, la cuestión es si estas preocupaciones empezarán a manifestarse en el mercado de bonos como una presión fiscal, precisamente el detonante que Weston identifica para una recuperación más prolongada.
Hasta ahora, el aumento de la tensión en Medio Oriente ha perjudicado al oro a través de precios del petróleo más altos, la inflación y expectativas de tasas más elevadas, por lo que los informes sobre un posible nuevo ataque estadounidense a Irán podrían presionar, no apoyar los precios del oro, a menos que provoquen un rechazo de riesgo más generalizado. La reapertura del comercio tras la Semana del Oro de Shanghái incrementa el test de la demanda física en China.
Resumen
El oro repuntó el jueves desde su mínimo de dos meses, ya que el dólar retrocedió desde su máximo de 18 meses, pero Weston de Pepperstone afirma que los motivos para invertir en el corto plazo siguen siendo desafiantes; es necesario romper los 4275 dólares para mostrar mayor optimismo. Si el mercado comienza a considerar el aumento en los rendimientos a largo plazo como riesgo fiscal y de crédito, el oro podría desvincularse del rendimiento de los bonos, y podrían regresar las operaciones de devaluación.
Las actas de la Fed de septiembre muestran apoyo unánime al aumento de tasas, pero por motivos distintos, y el mercado sitúa en 80% la probabilidad de una nueva subida en diciembre. El FMI advierte que los shocks energéticos, la alta deuda y los riesgos de la IA amenazan el crecimiento mundial.
En el futuro, será clave observar la evolución del dólar, los rendimientos de los bonos estadounidenses, la trayectoria de alzas de la Fed, el desarrollo de las tensiones en Medio Oriente y la demanda física en China tras la Semana del Oro de Shanghái. Si el oro rompe los 4275 dólares o el mercado empieza a ver los rendimientos a largo plazo como presión fiscal, el metal podría encontrar un soporte más duradero; si el dólar se mantiene fuerte y aumentan las expectativas de subas de tasas, el oro podría continuar bajo presión.
(Gráfico diario del oro al contado, fuente: Yì Huì Tōng)
GMT+8 11:06, oro al contado a 4132,30 dólares la onza.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Edición actualizada 4-Delta Air Lines advierte que, debido al impacto de los precios del combustible en las ganancias, la capacidad aérea se restringirá aún más
Delta Air Lines redujo su previsión de ganancias anuales debido a que se espera que el costo del combustible aumente a 6.000 millones de dólares. El CEO afirmó que las tarifas de los pasajes ya subieron aproximadamente un 20% este año y que la resistencia de los pasajeros es limitada. Analistas advierten que la capacidad de mantener precios altos hasta 2027 es clave para mejorar los márgenes de ganancia. El artículo incluye declaraciones de la conferencia de resultados y comentarios de analistas. Chicago, 9 de octubre (Reuters) - Delta Air Lines anunció el viernes que, debido al fuerte aumento en los costos de combustible, se vio obligada a recortar en casi una cuarta parte su previsión de ganancias para 2026, a pesar de la fuerte demanda de viajes y el incremento en el precio de los pasajes. Por eso, la industria aérea podría tener que restringir aún más el crecimiento de vuelos el próximo año para proteger la rentabilidad. Esta advertencia resalta los crecientes desafíos para las aerolíneas estadounidenses. Si bien la fuerte demanda y el limitado aumento de asientos les permitió subir considerablemente sus tarifas para compensar el mayor costo del combustible, aumentar demasiado los vuelos para captar más demanda puede intensificar la competencia y dificultar mantener precios altos y proteger el margen de ganancia. La empresa, con sede en Atlanta, ahora espera que su gasto anual en combustible aumente alrededor de 6.000 millones de dólares respecto al año pasado, unos 2.000 millones más que lo proyectado en julio, debido a que la guerra en Irán llevó los precios del combustible de aviación a nivel mundial a subir rápidamente. Las aerolíneas de todo el mundo se preparan para un impacto prolongado del precio del combustible. El CEO de Ryanair, Michael O'Leary, señaló el jueves que los altos precios podrían prolongarse entre 12 y 18 meses, lo que presiona a las empresas a subir tarifas y controlar costos. "En un entorno de altos costos, solo crecer no resuelve el problema," dijo el CEO de Delta, Ed Bastian, en una llamada sobre los resultados y el panorama de la empresa. Indicó que la industria ya tomó medidas para limitar la capacidad, pero que el año que viene deberá tomar más acciones para mantener la rentabilidad. Bastian informó que Delta ya subió sus tarifas un 20% este año y que los pasajeros mostraron poca resistencia. Se mostró confiado en que, incluso si el costo del combustible disminuye, los precios más altos se mantendrán. Delta ajustó su previsión anual de ganancias por acción a entre 5,10 y 5,60 dólares, comparado con el rango de 6,50 a 7,50 proyectado en julio. Según LSEG, el punto medio del nuevo rango es menor a la expectativa promedio de los analistas de 5,46 dólares. La utilidad ajustada por acción del tercer trimestre fue de 1,72 dólares, 4 centavos menos de lo pronosticado por analistas. A media rueda, las acciones de Delta caían 1,7%, United Airlines un 1,4% y American Airlines y Southwest alrededor de 1% cada una. Delta logra amortiguar en parte el alza del combustible gracias a que controla una refinería cerca de Filadelfia, la cual se espera que genere más de 700 millones de dólares en ganancias este año. Aun así, la compañía prevé que su costo de combustible por galón suba de 3,61 dólares en el tercer trimestre a 4,25 dólares en el cuarto trimestre. Delta anticipa ganancias ajustadas por acción para el cuarto trimestre entre 1,15 y 1,65 dólares, con un promedio de 1,40, en línea con la previsión promedio de 1,39 dólares de los analistas. Aumento de precios de los pasajes Datos oficiales muestran que, en los primeros ocho meses de 2026, el gasto en combustible de las aerolíneas estadounidenses alcanzó los 42.900 millones de dólares. Aunque el consumo de combustible bajó levemente, el monto es 13.200 millones mayor que el mismo período del año anterior. Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., la fuerte demanda y el limitado incremento de asientos impulsaron un aumento interanual del 25% en las tarifas aéreas entre abril y agosto. Analistas de Melius Research aseguran que, aunque los costos de combustible suben, la capacidad de Delta para subir precios permitió mantener las ganancias estables en la segunda mitad del año. Sin embargo, advierten que la mejora de sus márgenes ha sido difícil durante años. "Si los precios pueden mantenerse o subir en 2027, eso es clave para mejorar los márgenes," escribieron en su informe. Con el aumento esperado de la capacidad del sector en el cuarto trimestre, este desafío podría ser mayor. Analistas de Deutsche Bank prevén que la recuperación del costo de combustible vía ingresos disminuirá en el cuarto trimestre, y que no se normalizará totalmente hasta principios de 2027. Bastian remarcó que la baja rentabilidad sectorial es otra razón para limitar la expansión de la capacidad. Contó que Delta será cautelosa con sus planes de capacidad para 2027 mientras los precios del combustible no se estabilicen, y que probablemente l
Los grandes bancos de Wall Street revelarán sus resultados financieros la próxima semana: los ingresos por operaciones bursátiles podrían acercarse a 19.000 millones de dólares, y el "todos ganan" podría ser cosa del pasado.
Las expectativas compiladas por Bloomberg muestran que los ingresos por operaciones de acciones de los cinco principales bancos estadounidenses para el tercer trimestre se acercarán a los 19 mil millones de dólares, pero se espera que los ingresos de operaciones de renta fija caigan a su punto más bajo del año y que la actividad de fusiones y adquisiciones también se enfríe. Al mismo tiempo, las herramientas de optimización de efectivo impulsadas por IA podrían provocar la fuga de depósitos, generando preocupación en el mercado por las acciones bancarias. Los analistas consideran que, aunque la rentabilidad de cada banco podría diferenciarse aún más, la preocupación del mercado por el impacto de la IA podría estar siendo exagerada.
El informe financiero de Delta Air Lines (DAL.US) revela cómo la industria aérea "consume ganancias con energía". Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord, pero los altos precios del combustible reducen las perspectivas de ganancias.
Delta Air Lines tuvo un aumento del 62% interanual en los gastos de combustible ajustados durante el tercer trimestre, y su margen operativo ajustado cayó del 11,1% al 9,4%. Por lo tanto, estos resultados y las perspectivas futuras muestran la resiliencia operativa de este gigante aéreo frente a los precios altos del petróleo, pero todavía no hay señales de que el margen de ganancia vuelva a expandirse.
Precios de las criptos
Más
