Se intensifican las preocupaciones por el riesgo de contagio de los bonos del Estado francés, el euro sigue cayendo sin freno

智通财经2026/10/06 03:36

Mostrar el original

(1) El euro sigue cayendo, convirtiéndose en una nueva señal de alarma del aumento de los costos de endeudamiento en Francia que se está extendiendo al mercado más amplio de la zona euro. El lunes, el euro cayó por debajo de 1.12 frente al dólar, alcanzando un mínimo de 17 meses, y también bajó considerablemente frente a la libra esterlina, el franco suizo y el yen. (2) El gobierno francés está impulsando un controvertido presupuesto para 2027 para reducir el déficit fiscal y controlar la deuda récord, pero el parlamento está gravemente dividido, mientras los distintos partidos se preparan para las elecciones presidenciales del próximo año, lo que dificulta alcanzar los objetivos. Los inversores están vendiendo bonos franceses y buscando refugio en bonos alemanes. La diferencia de rendimiento entre los bonos franceses y alemanes ha alcanzado su mayor nivel desde la crisis de deuda de la zona euro de 2010 a 2012, lo que genera preocupación en el mercado sobre la propagación del riesgo a otros países de la eurozona. (3) Según analistas, los factores que sustentaban al euro este verano ya no existen; el mercado previamente pensaba que el impacto energético sería temporal y que Estados Unidos tenía intenciones de debilitar el dólar, pero ambas percepciones han desaparecido. Bank of America estima que cada aumento de 10 puntos básicos en el diferencial franco-alemán hará que el euro caiga un 0.4% frente al dólar; Goldman Sachs indica que este impacto podría intensificarse significativamente en momentos de fuerte presión del mercado. (4) Andreas König, jefe mundial de divisas en AXA Investment Managers, señaló que el euro/dólar generalmente está más influenciado por las noticias de Estados Unidos, pero esta vez Europa también está teniendo un impacto; no espera un giro en el mediano plazo y sigue apostando por una sobreexposición al dólar. Los datos de posiciones de la CFTC muestran que los operadores están bajistas con el euro, y el indicador de reversión de riesgo a tres meses para el euro cayó el viernes pasado al nivel más pesimista de 2024. (5) Analistas señalan que el euro podría probar los 1.10 dólares; Juckes, de Société Générale, destacó además la vulnerabilidad del euro frente al yen y el franco suizo, y el euro bajó casi un 4% frente al yen en septiembre.

Bitget ofrece trading integral con cripto, acciones y oro. ¡Haz trading ahora!

¡Paquete de bienvenida de hasta 6,200 USDT para nuevos usuarios! ¡Regístrate ahora!

(1) El euro sigue cayendo y se convierte en la última señal de alarma de que el aumento de los costes de endeudamiento de Francia se está expandiendo al resto del mercado de la eurozona. El lunes, el euro cayó por debajo de 1,12 frente al dólar estadounidense, alcanzando un mínimo de 17 meses, y también registró fuertes descensos frente a la libra esterlina, el franco suizo y el yen japonés.(2) El gobierno francés está promoviendo un controvertido presupuesto para 2027 con el fin de reducir el déficit fiscal y controlar una deuda récord, pero el Parlamento está profundamente dividido y los diferentes bandos ya se están posicionando para las elecciones presidenciales del próximo año, lo que dificulta alcanzar el objetivo. Los inversores están vendiendo bonos franceses y buscando refugio en los bonos alemanes. El diferencial de rentabilidad entre los bonos franceses y alemanes ha alcanzado su nivel más amplio desde la crisis de la deuda de la eurozona de 2010 a 2012, y el mercado teme que el riesgo se extienda a otros países de la eurozona.(3) Analistas señalan que los factores que apoyaban al euro este verano ya no existen: la visión anterior de que el impacto energético sería pasajero y que Estados Unidos buscaba debilitar el dólar se ha desvanecido. Bank of America estima que por cada aumento de 10 puntos básicos en el diferencial entre Francia y Alemania, el euro/dólar bajará un 0,4%; Goldman Sachs afirma que, cuando el mercado está bajo presión extrema, este efecto podría intensificarse significativamente.(4) Andreas König, jefe global de divisas de AXA Investment Managers, indicó que el par euro/dólar suele verse más influenciado por noticias relacionadas con el dólar, pero que esta vez también hay un impacto desde Europa; no ve un cambio de tendencia a medio plazo y mantiene una sobreponderación en dólares. De acuerdo con las posiciones reportadas por la CFTC, los operadores están bajistas en el euro, y el indicador de reversión de riesgo a tres meses del euro cayó el viernes pasado al nivel más bajista desde 2024.(5) Analistas consideran que el euro podría probar el nivel de 1,10 dólares; Juckes, del Société Générale, también subraya la vulnerabilidad del euro frente al yen y al franco suizo, señalando que el euro perdió casi un 4% frente al yen en septiembre.

Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.

PoolX: Haz staking y gana nuevos tokens.

APR de hasta 12%. Gana más airdrop bloqueando más.

¡Bloquea ahora!