Tesla sube fuertemente, ¿se viene la primavera?

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Entregas de Tesla

Acaba de terminar el tercer trimestre y las automotrices estadounidenses han ido revelando las cifras más recientes de ventas o entregas, siendo Tesla una de las más esperadas hoy en el mercado. A nivel global, esta temporada entregó 486.500 autos, superando las expectativas del mercado y aunque supone una baja interanual de cerca del 2%, en comparación con el segundo trimestre vuelve a mostrar crecimiento. Durante la jornada, las acciones de Tesla subieron más de un 5%.

Según CNBC, hay dos motivos para la caída interanual. Uno es que el año pasado la base de comparación fue muy alta: en el tercer trimestre de 2023, los consumidores estadounidenses apuraron la compra de autos eléctricos antes de que terminaran los beneficios fiscales federales, lo que ayudó a Tesla a lograr su récord histórico de entregas en un solo trimestre. Dicho beneficio fue producto de la Ley de Reducción de la Inflación firmada por Biden en 2022, la cual originalmente iba a estar vigente hasta 2032, pero la ley de gastos de Trump la canceló de forma anticipada y ya no habrá beneficios después del 30 de septiembre de 2025.

El otro motivo es que durante el segundo trimestre de este año, Tesla entregó alrededor de 28.000 vehículos más de los que produjo. Esto significa que la compañía ya había vendido parte de los autos que había producido previamente y todavía mantenía en inventario, así que fue más difícil mantener un volumen tan alto de entregas el tercer trimestre. En este periodo la producción fue de 464.400 vehículos, también por debajo del volumen de entregas, señalando que el inventario sigue siendo absorbido.

Según CNBC, el buen desempeño de Tesla obedece principalmente a la recuperación del mercado europeo. El año pasado, la posición política de Musk generó rechazo en Europa y las ventas cayeron, pero este año se nota una mejora clara. En los primeros ocho meses, Tesla aumentó un 66% la matrícula de autos nuevos en la Unión Europea de manera interanual, y en agosto el incremento mensual fue de aproximadamente 53%. Además, la planta de Shanghái duplicó casi sus exportaciones en julio y agosto, ayudando a compensar la presión competitiva del mercado chino.

Tesla enfrenta la presión de la competencia de fabricantes chinos de autos eléctricos, como BYD y Xiaomi, cuyas marcas ofrecen autos más baratos y más innovaciones, mientras que en EE.UU. los beneficios fiscales para autos eléctricos ya han finalizado. Estas presiones se reflejan en el precio de las acciones. Hasta ayer, Tesla acumulaba una caída mayor al 21% en lo que va del año, siendo la de peor desempeño entre las grandes tecnológicas.

El efecto de la eliminación de los beneficios también puede verse en las cifras publicadas hoy por Ford: las ventas de autos eléctricos cayeron cerca del 80% interanual, y la ya descontinuada F-150 Lightning bajó incluso un 97,1%. Se observa así que la demanda de autos eléctricos en EE.UU. ha sido claramente afectada por la retirada de los subsidios.

Volvamos a Tesla. Mirando todo el año, en el cuarto trimestre solo necesita entregar 311.500 vehículos para evitar que el total anual de entregas caiga por tercer año consecutivo. Aunque Musk últimamente habla mucho de IA, Robotaxi y Optimus, el mercado sigue enfocándose en las cifras trimestrales de entregas, ya que hoy el negocio automotor sigue siendo la principal fuente de ingresos de Tesla.

Hasta acá la noticia. Ahora veamos la opinión de Kevin, uno de los analistas más especializados en Tesla del equipo de Mito Pro.

Kevin considera que la actividad automotriz de Tesla ha dejado de caer, lo cual es un factor positivo para la empresa. Mirando hacia adelante, el precio del petróleo será una variable fundamental. La Agencia Internacional de Energía señala que la suba del petróleo está impulsando a más consumidores a considerar el auto eléctrico como una forma de reducir el gasto en combustible. Si el precio del petróleo se mantiene elevado por mucho tiempo, los usuarios darán más importancia al consumo de combustible y a los costos de uso a la hora de elegir un vehículo. Esto es un respaldo para la demanda de todo el sector de autos eléctricos y una oportunidad para Tesla.

Además del precio del petróleo, la tecnología FSD se está perfeccionando cada vez más y podría ayudar aún más a Tesla a aumentar las ventas. Europa es un ejemplo concreto: FSD de Tesla acaba de ser aprobado en 8 países europeos y los consumidores lo consideran al momento de comprar autos. Kevin cree que, a medida que FSD se robustece y se amplía su disponibilidad, hay potencial para impulsar todavía más las ventas.

Cuando el negocio automotor comience a estabilizarse, las áreas en expansión de almacenamiento energético y Robotaxi tendrán todavía más potencial para aportar crecimiento a Tesla. En este trimestre, Tesla desplegó 13,7 GWh de productos de almacenamiento energético, subiendo tanto interanual como trimestralmente. Con la expansión de los centros de datos de IA, la necesidad de electricidad y almacenamiento energético podría seguir creciendo. Además, Tesla planea invertir más de 25 mil millones de dólares este año en ampliar fábricas y desarrollar Robotaxi; esta semana consiguió además nuevos préstamos y líneas de crédito por 30 mil millones, lo que muestra la apuesta continuada de la compañía en estos ámbitos.

Por eso Kevin opina que el negocio automotor de Tesla probablemente logre estabilizarse gradualmente y que almacenamiento energético y Robotaxi den nuevas oportunidades de crecimiento, con lo cual las acciones todavía tienen espacio para subir. El balance del tercer trimestre, el 21 de octubre, será la próxima instancia clave, y el equipo de Mito proporcionará un análisis detallado apenas salga. Los invitamos a seguir atentos.

【Mito Pro】

Mito Pro sigue de cerca a Tesla y ofrece análisis de profundidad sobre la compañía, incluyendo análisis detallados sobre Robotaxi, análisis de fundamentales, estudios exhaustivos tras cada informe trimestral y un monitoreo diario de movimientos relevantes de la acción, lo cual es de gran utilidad para comprender en detalle a Tesla.

Si últimamente dudás sobre operar acciones de Tesla, no te pierdas el modelo de valoración de Tesla en Mito Pro; sin dudas, te ayudará a tomar mejores decisiones de inversión.