El presidente del banco central de Alemania: las herramientas del Banco Central Europeo están destinadas a mantener la estabilidad de la inflación, no a controlar los diferenciales de tasas.

⑴ El miembro del consejo del Banco Central Europeo y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, declaró que las herramientas del Banco Central Europeo, incluyendo el instrumento de protección de la transmisión mediante compras de bonos, están destinadas a alcanzar el objetivo de inflación. ⑵ Indicó claramente que estos instrumentos no están diseñados para abordar un nivel específico de los diferenciales de bonos. ⑶ Al ser consultado sobre el instrumento de protección de la transmisión, Nagel mencionó que el mercado habló de una de las herramientas, pero el Banco Central Europeo posee varios instrumentos adicionales. ⑷ Recalcó que estos instrumentos no tienen relación con cuestiones como niveles específicos de diferenciales, sino que el objetivo central es la estabilidad de precios. ⑸ En línea general, las declaraciones de Nagel reafirman el marco de políticas del Banco Central Europeo basado en la inflación como ancla, lo que significa que el banco no intervendrá simplemente para reducir los diferenciales; de aquí en adelante, será relevante observar el comportamiento de la inflación en la eurozona y los cambios en la presión del mercado de bonos sobre el rumbo de la política monetaria.