El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. alcanza su nivel más alto en 19 años: análisis de la presión sobre el mercado accionario de la India.

⑴ El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses ha generado atención global y ha provocado reacciones en cadena en los principales mercados bursátiles del mundo. ⑵ El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5,2%, el nivel más alto desde 2007, y esta subida también afectó al mercado bursátil de India, donde el Nifty 50 cayó el martes a su mínimo en seis meses, por debajo de los 22.600 puntos. ⑶ Algunos analistas señalan que los altos precios de la energía, la persistente preocupación por la inflación y el elevado endeudamiento gubernamental están sosteniendo los rendimientos en niveles altos. ⑷ Cuando el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años alcanza niveles tan altos como el 5,25%, la inversión en bonos se vuelve atractiva, lo que podría incentivar el retorno de miles de millones de dólares a Estados Unidos a través de inversores institucionales extranjeros, y sus ventas podrían ejercer presión sobre el mercado indio. ⑸ Un rendimiento más alto en los bonos aumenta el atractivo de los activos de renta fija y también podría mantener bajo presión los flujos de capital de los inversores institucionales extranjeros. ⑹ Se considera que rendimientos domésticos más altos elevan el costo de capital para las empresas y pueden afectar las ganancias y valoraciones; sectores sensibles a las tasas de interés como bancos, compañías financieras no bancarias, tecnología de la información y metales podrían seguir bajo presión mientras los inversores reevalúan valoraciones y su apetito de riesgo. ⑺ El rendimiento récord de los bonos del Tesoro estadounidense convierte a este activo libre de riesgo en una de las opciones alternativas más atractivas para los inversores globales. ⑻ Analistas de mercado explican que este cambio ha provocado una venta neta continua por parte de inversores institucionales extranjeros, quienes retiran capital de las acciones de mercados emergentes para asegurar retornos más seguros en el extranjero; esta salida sostenida de capital extranjero ejerce presión sobre la moneda local, provocando la depreciación de la rupia india frente al dólar estadounidense y superando la capacidad de compra de los fondos domésticos locales. ⑼ El mercado bursátil indio experimentó fuertes ventas durante la primera mitad de la jornada del martes, el Nifty 50 cayó por debajo de los 22.600 puntos, y las acciones de peso del sector tecnológico como Wipro, Infosys, Titan y HCL Tech fueron los principales lastres. ⑽ Sin embargo, el índice de referencia repuntó fuertemente en la segunda mitad de la sesión, recuperándose desde el mínimo intradiario; el Nifty 50 cayó un 0,46% hasta los 22.674,70 puntos y el BSE Sensex bajó 351 puntos hasta los 72.420,34 puntos. ⑾ En general, el sentimiento del mercado sigue limitado por los altos rendimientos de los bonos estadounidenses y la salida de capital extranjero, mientras la atención del mercado se centra en si la evolución de las tasas de interés en Estados Unidos y los precios del crudo podrán aliviar la presión de salida de fondos en los mercados emergentes.