Deutsche Bank afirma que aún hay espacio para la rotación en las acciones tecnológicas; desde finales de julio, las grandes acciones de crecimiento han subido un 14%.

El estratega de Deutsche Bank, Parag Thatte, señaló que la rotación hacia las acciones tecnológicas que comenzó a finales de julio todavía tiene margen para continuar. Desde finales de julio, las grandes acciones de crecimiento y tecnológicas han subido un 14%, alcanzando máximos históricos, mientras que el resto del índice S&P 500 cayó un 3% en el mismo período. El rendimiento relativo de las grandes acciones de crecimiento y tecnológicas “ha subido a la mitad superior de su canal de tendencia a largo plazo, pero aún no ha tocado el techo”. Además, la exposición en grandes acciones de crecimiento y tecnológicas se situó aproximadamente 0,8 desviaciones estándar por encima del nivel neutral, una clara sobreponderación, aunque sigue siendo mucho menor que los picos anteriores, como el 99° percentil alcanzado a principios de junio. En las opciones sobre acciones individuales, el volumen de transacciones en grandes acciones de crecimiento y tecnológicas aumentó significativamente, seguido por el sector de consumo cíclico, el industrial cíclico y los sectores defensivos. El volumen en acciones energéticas disminuyó, mientras que los sectores de materiales y financiero permanecieron estables. Esta rotación se encuentra actualmente en una etapa avanzada, pero todavía queda cierto margen. El banco indicó que sigue considerando que, para el mercado de acciones, lo clave es la volatilidad de las tasas de interés, y no el nivel de las mismas.