¡Los agentes "redefinen" el sector de servicios! Muse reaviva el "pánico" y las acciones financieras quedan "afectadas"

El agente de IA de consumo Muse de Meta alcanzó la cima de descargas en la App Store de Apple, desatando una nueva ronda de preocupaciones en Wall Street sobre la disrupción que la IA puede traer a los servicios financieros. Las acciones de bancos y corredoras sufrieron la mayor caída diaria en meses.

El 22 de septiembre, el sector financiero de la bolsa estadounidense sufrió una fuerte caída, con el sector financiero del S&P 500 bajando aproximadamente un 2%, lo que llevó a que el índice general cerrara prácticamente sin cambios.

Las corredoras Charles Schwab y LPL Financial cayeron ambas más del 6%. JPMorgan Chase bajó un 3,4%, su mayor descenso diario desde julio; Wells Fargo cayó un 3,9%, la mayor desde mayo; mientras que Bank of America y Citi descendieron 3% y 2% respectivamente.

La aseguradora Allstate y la plataforma de reservas de viajes Booking Holdings tampoco escaparon a las pérdidas.

La principal preocupación del mercado radica en que, si agentes de IA como Muse se popularizan masivamente, comenzarán a erosionar los modelos de negocio tradicionales que dependen de la inercia del comportamiento del consumidor—desde la gestión de patrimonio y los servicios de correduría hasta la fijación de precios de seguros, todos enfrentan el riesgo de ser omitidos o incluso reemplazados.

Analistas señalan que el alcance y la intensidad de la venta masiva superaron ampliamente a otras caídas provocadas por hechos similares a principios de este año.

Devin Ryan, jefe de investigación de servicios financieros y fintech de Citizens, señaló que aunque ningún agente de IA puede transformar toda la industria de la noche a la mañana, la reciente avalancha de lanzamientos de productos "ha instalado una narrativa en el mercado: el mundo está cambiando y la incertidumbre está aumentando".

La amenaza de los agentes de IA para las instituciones financieras va mucho más allá de reemplazar asesores humanos o desviar primas de seguros. La verdadera disrupción radica en su capacidad de realizar automáticamente comparaciones de precios, cambiar servicios y administrar facturas por los usuarios, lo que destruye los modelos de negocio que dependen de la "inercia del consumidor": aquellos en los que, en ausencia de decisiones proactivas, los usuarios tienden a mantener sus hábitos de consumo actuales.

Según un informe del trading desk de Goldman Sachs, a medida que los agentes de IA mejoren su capacidad para comparar precios, reservar viajes e interactuar con servicios de atención al cliente, sectores como telecomunicaciones, seguros y servicios públicos—que dependen de facturación periódica, precios negociables y servicios añadidos—serán los primeros en sufrir presión.

El martes, la cesta de acciones de "riesgo de inercia del consumidor" elaborada por Goldman Sachs cayó un 2,6% en un solo día, su peor desempeño en seis meses, y el acumulado de los últimos seis días supera el 7%. Esta cesta incluye a AT&T, T-Mobile, Allstate, Progressive, Netflix, Paramount Skydance, Expedia y Booking, entre otros valores.

Rhys Williams, estratega jefe de Wayve Asset Management, comentó:

Sin dudas, Muse es un factor negativo para este tipo de empresas. Ahora parece una novedad, pero creo que dentro de dos años todos estaremos usando agentes.

En esta ola de ventas, las acciones de las corredoras fueron las más afectadas. Charles Schwab cayó más del 6%, LPL Financial retrocedió más del 7%, y también Raymond James y Ameriprise Financial registraron descensos notables.

Devin Ryan, jefe de investigación de servicios financieros y fintech de Citizens, explicó que la amenaza no se limita a la sustitución de asesores humanos ni a la compresión de márgenes.

En su opinión, los agentes inteligentes podrían realizar de manera más eficiente operaciones como la captura de pérdidas fiscales para los clientes, reduciendo el tiempo que los fondos permanecen en cuentas de corretaje y limitando el margen de las firmas para monetizar el dinero inactivo de los clientes. Ryan sostiene:

Si un agente inteligente optimiza la asignación de activos de manera continua, ¿quedará algún saldo de efectivo inactivo en el sistema?

Cabe resaltar que este pánico no es el primero. A principios de este año, la fintech Altruist provocó una venta similar al lanzar una herramienta de estrategias fiscales personalizadas; y en febrero, el lanzamiento del agente Claude de Anthropic derivó en una fuerte baja de las acciones de software como servicio.

Sin embargo, analistas consideran que, gracias a la base de miles de millones de usuarios de las aplicaciones de Meta, el alcance potencial de Muse es más amplio y su penetración mucho más rápida.

Presión sobre los bancos y señales negativas en los fundamentales

Además del impacto de los agentes de IA, los propios fundamentos del sector bancario también presentan desafíos.

Según lo reportado por Wall Street Journal, el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, comentó que los ingresos por ventas y trading en el tercer trimestre "serán de los mejores terceros trimestres de nuestra historia, aunque en comparación con el año pasado estarán prácticamente igual".

El director financiero de Wells Fargo, Mike Santomassimo, expresó la semana pasada en una conferencia del sector financiero de Barclays que el crecimiento en negocios clave como préstamos continuará, pero que la tasa de incremento será menor a la del primer semestre. Estas declaraciones ya habían provocado una corrección más amplia en las acciones bancarias la semana pasada.

Con el ciclo de subas de tasas de la Reserva Federal, el aplanamiento de la curva de rendimientos ha comprimido todavía más los márgenes de interés bancarios.

Frente al pánico del mercado, algunos inversores y consultores aconsejan no caer en el pesimismo extremo.

Alois Pirker, fundador de la consultora de gestión de patrimonio Pirker Partners, señala que las grandes instituciones financieras poseen una enorme cantidad de datos de clientes, lo cual les da una ventaja innata para la transformación tecnológica, "esto representa una gran oportunidad para estas empresas", aunque la transformación llevará tiempo, "después de todo, no podés girar de golpe un crucero transatlántico en una sola noche".

La semana pasada, Anthropic lanzó un nuevo flujo de trabajo de Claude, ya integrado en plataformas como Schwab y Vanguard. Macrae Sykes, gestor de cartera de Gabelli Funds, escribió en un mail: "Si Schwab utiliza esto para apoyar a sus asesores, mejorando la calidad de sus recomendaciones y la eficiencia en captar activos, al final la compañía se beneficiará en aspectos como la custodia y la interacción con clientes".

Los estrategas de Goldman Sachs son más cautos: "Esto sigue siendo mucho más complejo y sutil que el simple 'comprá todo lo que sea IA'".

A medida que Anthropic y OpenAI lanzan modelos avanzados a menor coste, la próxima ola de la IA probablemente no será liderada solo por unos pocos laboratorios construyendo super clústeres, sino por miles de millones de agentes inteligentes descentralizados.

Esto redefinirá la demanda de infraestructura de IA, y el sector financiero seguirá bajo presión y adaptándose durante este proceso.