Perli de la Reserva Federal: Las compras de bonos de la Fed se ajustarán según las condiciones del mercado, prestando atención a las señales de presión de financiamiento y manteniendo una liquidez adecuada de reservas.
La funcionaria de la Reserva Federal de Nueva York, Perli, señaló que actualmente el monto de compra de bonos para la gestión de reservas es cero y que en el futuro se ajustará según “las condiciones cambiantes del mercado”, implementando la política de mantener las reservas en un rango abundante. La Reserva Federal de Nueva York continuará monitoreando las evaluaciones de los altos directivos financieros sobre las condiciones del mercado y las señales de presión en los mercados de financiamiento. Participantes del mercado anticipan que en octubre habrá una nueva ronda de emisión neta a gran escala de letras del Tesoro a corto plazo.
Roberto Perli, funcionario del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, afirmó que la Reserva Federal continuará evaluando el nivel de reservas del sistema bancario, ya que la magnitud de las compras de treasury bills por parte de la Fed no sigue una trayectoria predeterminada.
A principios de este año, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) autorizó al departamento de operaciones de mercado de la Fed de Nueva York a ajustar, según sea necesario, el tamaño de las compras de bonos destinadas a la gestión de reservas. Perli expresó el martes que actualmente estas compras están en cero y que en el futuro se ajustarán de acuerdo con “las condiciones cambiantes del mercado”.
“Si fuese necesario en el futuro, estamos listos para volver a ajustar el tamaño de las compras, para cumplir con la política del FOMC de mantener las reservas en un rango amplio.”
Agregó que la Fed de Nueva York seguirá de cerca el criterio de los altos funcionarios financieros sobre las condiciones del mercado, así como otros indicios de tensiones en los mercados de financiación. Perli señaló:
“Si, tal como anticipan algunos analistas de mercado, en octubre se produce una nueva ronda de emisiones netas a gran escala de treasury bills, estaremos observando atentamente cómo reacciona el mercado.”
A principios de este mes, funcionarios de la Reserva Federal anunciaron que no comprarán treasury bills por razones de gestión de reservas antes de mediados de octubre, ampliando en la práctica la pausa de compras iniciada en agosto. Sin embargo, la Fed de Nueva York declaró en ese momento que planeaba realizar reinversiones por aproximadamente 1.560 millones de dólares.
Perli había dicho anteriormente que el volumen mensual de compras de treasury bills por parte de la Fed podría incrementarse o reducirse en función de las condiciones del mercado y que no está predeterminado. Tras suspender la reducción del balance (también conocida como ajuste cuantitativo, QT) el año pasado, la Fed comenzó a realizar compras para gestionar las reservas.
El martes, Perli también destacó los beneficios de la transformación hacia la compensación centralizada de las operaciones de recompra.
“Si el marco operativo del futuro depende más del mercado de repos, estos beneficios serán aún más importantes, ya que fortalecerán la capacidad de los agentes para mediar liquidez en todo el sistema financiero.”
En esa misma reunión del martes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló que el proceso de migración hacia la compensación centralizada para los treasury y las operaciones de repo respaldadas por estos instrumentos “va adelantado respecto a lo planeado”.
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