¿La popularidad de la inteligencia artificial Muse beneficia al hardware? Jefferies: Los CPUs de servidores vuelven al centro de atención, las placas PCB y sustratos ABF podrían ser revalorizados.
Jefferies considera que las aplicaciones de agentes inteligentes tienen un consumo significativamente mayor de capacidad de procesamiento para inferencia, coordinación multitarea e infraestructura básica en comparación con los tradicionales chatbots. A medida que la inteligencia artificial evoluciona rápidamente de chatbots a aplicaciones de agentes inteligentes, la demanda de capacidad de cómputo en los niveles de inferencia, coordinación e infraestructura seguirá aumentando, lo que podría brindar una oportunidad de reevaluación para los proveedores de PCB y sustratos ABF.
La explosión de popularidad del agente inteligente AI Muse, bajo la marca Meta, está redirigiendo el foco del mercado hacia la cadena de suministro del sector de CPUs para servidores. Jefferies considera que, a medida que la inteligencia artificial evoluciona rápidamente desde chatbots hacia aplicaciones de agentes inteligentes, la demanda de capacidad de cómputo para inferencia, orquestación y capas de infraestructura seguirá aumentando, lo que brinda oportunidades de reevaluación sistémica para los proveedores de PCB y sustratos ABF.
Muse alcanzó el primer puesto en la lista de apps gratuitas del App Store de iOS en Estados Unidos el 18 de septiembre, apenas diez días después de su lanzamiento. En su informe más reciente, Jefferies señala que este logro marca la transición de los agentes AI desde herramientas de nicho a productos de consumo masivo, reavivando el debate sobre la demanda de CPUs para servidores.
Según los datos predictivos del mercado, Jefferies estima que el mercado total direccionable (TAM) de PCB para inteligencia artificial crecerá de 7.000 millones de dólares en 2025 a 73.000 millones de dólares en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 60 %. En el mismo periodo, se espera que el TAM de sustratos ABF suba de 8.000 millones de dólares a 30.000 millones de dólares, con una tasa compuesta cercana al 30 %. Estas cifras ofrecen un respaldo claro para el crecimiento a medio y largo plazo de las acciones dentro de la cadena de suministro correspondiente.
Muse se vuelve viral: los agentes AI alcanzan el consumo masivo
Muse de Meta no es el primer producto de agente inteligente AI orientado al consumidor general, pero gracias al respaldo de una gran empresa y su posicionamiento como producto mainstream, se ha convertido en uno de los casos más notorios en llevar el concepto de "agente inteligente" al público masivo.
Jefferies destaca que, hasta ahora, productos similares estaban mayoritariamente dirigidos a usuarios profesionales o a herramientas premium, mientras que la estrategia de lanzamiento de Muse es notablemente diferente: convierte las funciones de agente inteligente en un producto de consumo utilizable en la vida cotidiana. Haber alcanzado el primer puesto en la lista gratuita de iOS en solo diez días reaviva el análisis sobre el ritmo de adopción a gran escala de los agentes AI.
Jefferies opina que, este evento será uno de los factores clave que impulsen el renovado interés del mercado por la demanda de CPUs para servidores: el consumo de capacidad de cómputo para inferencia, orquestación multitarea y la infraestructura base de las aplicaciones de agentes inteligentes supera notablemente al de los escenarios tradicionales de chatbots.
Sustratos ABF: crecimiento estructural sumado al efecto expulsión en la capacidad de producción
En el ámbito de los sustratos ABF, Jefferies señala que los principales proveedores de Japón, Corea y Europa seguirán beneficiándose de la fuerte demanda de CPUs para servidores. Las direcciones de evolución del producto —mayores áreas de encapsulado, mayor número de capas y diseños más complejos— imponen una presión constante sobre el control de rendimientos y el suministro de capacidad, con lo que las barreras de entrada de la industria aumentan.
Al mismo tiempo, la expansión de capacidad de los sustratos ABF tiene cierto solapamiento, a nivel de materia prima y equipamiento, con los sustratos BT; esta característica estructural genera un efecto expulsión sobre los sustratos BT.
Según datos de Prismark y proyecciones de Jefferies, se espera que el TAM de sustratos ABF crezca de 8.000 millones de dólares en 2025 a 30.000 millones de dólares en 2030, siendo los CPUs para servidores y los aceleradores AI las dos fuentes clave de demanda.
En cuanto al volumen total, Jefferies prevé que los envíos de CPUs para servidores pasarán de unos 29 millones de unidades en 2025 a alrededor de 75 millones en 2030, cubriendo los escenarios de uso general, nodos principales de AI y despliegues AI independientes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de dos dígitos.
Sobre el TAM global de PCB para inteligencia artificial, Jefferies (citando datos de Prismark) espera que el tamaño de mercado pase de aproximadamente 7.000 millones de dólares en 2025 a unos 73.000 millones de dólares en 2030 —una tasa de crecimiento anual compuesta del 60 %— con CPUs, Nvidia y aceleradores no Nvidia, switches y módulos ópticos sumando volumen incremental.
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