FMI: la deuda global superará el PIB en 2029

El Fondo Monetario Internacional advirtió que la deuda pública global superará el volumen del PIB antes de lo previsto, adelantándose dos años a las proyecciones anteriores. El camino de la deuda estadounidense ha sido señalado como "insostenible", y la urgencia por saneamiento fiscal global ha aumentado notablemente.

La presidenta del IMF, Kristalina Georgieva, afirmó el día 20 en Nueva York, durante el foro económico organizado por el gobierno de Catar, que los países están actuando lejos de lo suficiente para consolidar sus posiciones fiscales. Según Bloomberg, Georgieva señaló que la última previsión del IMF muestra que, impulsado por el rápido aumento del endeudamiento gubernamental en EE.UU. y otros países, la deuda pública global superará el 100% del PIB mundial en 2029, adelantándose exactamente dos años a lo estimado anteriormente.

Respecto a los problemas fiscales de EE.UU., Georgieva comentó que ya ha mantenido conversaciones específicas con el secretario del Tesoro, Scott Bessent, alcanzando el consenso de que la estructura actual de deuda estadounidense es insostenible y que EE.UU. necesita reducir gradualmente el déficit presupuestario y el tamaño de la deuda. Al mismo tiempo, advirtió que el conflicto en Medio Oriente podría impactar la economía global, dando una valoración positiva a la capacidad de Catar para resistir el impacto gracias a su sólido colchón fiscal.

La línea de alerta de deuda se adelanta; el endeudamiento de gobiernos como EE.UU. es la principal causa

La base central del IMF para elevar la alarma sobre riesgo de deuda es la rápida expansión del endeudamiento gubernamental en países como EE.UU. Según las últimas previsiones, la proporción de deuda pública global respecto al PIB romperá el umbral clave del 100% en 2029, dos años antes de lo previsto previamente.

Georgieva expuso en el foro: “Hemos advertido sobre la necesidad de saneamiento fiscal durante mucho tiempo. Todos saben que es necesario, pero las acciones no han sido suficientes”. Este lenguaje señala de manera rara y directa el fracaso colectivo de los gobiernos en materia de disciplina fiscal.

Entre todas las principales economías, EE.UU. recibe la atención más clara del IMF. Georgieva indicó que ha hablado específicamente sobre los problemas fiscales de EE.UU. con el secretario del Tesoro Bessent, llegando a un consenso: la estructura de deuda actual de EE.UU. es insostenible y es necesario reducir gradualmente el déficit presupuestario y el nivel de deuda.

De hecho, Georgieva ya había advertido el mes pasado que la mayoría de economías desarrolladas, incluyendo EE.UU., están en una trayectoria de deuda que requiere una gestión especialmente cautelosa. Su posicionamiento público tras dialogar directamente con el secretario del Tesoro estadounidense revela una creciente preocupación del IMF por la dirección fiscal de EE.UU.

La orientación de la política monetaria fue identificada por el IMF como otra variable clave que puede aumentar aún más la carga de la deuda. Georgieva señaló que la presión inflacionaria global sigue siendo persistente y que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, entre otros bancos centrales, podrían verse obligados a subir más las tasas de interés.

El aumento de tasas incrementará directamente el costo de financiación gubernamental, elevando la presión sobre el gasto en intereses de países ya muy endeudados. Esto genera un ciclo negativo de “alta deuda – altas tasas – mayor coste de deuda”, comprimiendo aún más el margen fiscal de los gobiernos.

Georgieva también alertó sobre el potencial impacto del conflicto en Medio Oriente sobre la economía global. Señaló que el enfrentamiento entre Irán y EE.UU. podría provocar una contracción significativa en la economía de importantes países productores de materias primas como Catar, Kuwait e Irak.

Sin embargo, su valoración sobre Catar es relativamente optimista. Georgieva indicó que, antes del conflicto, Catar era el segundo mayor exportador mundial de gas natural licuado y que ha acumulado reservas económicas considerables, las cuales están ayudando efectivamente al país a resistir los impactos externos derivados del conflicto, proporcionando un modelo de referencia para otras economías basadas en recursos.