El oro subió junto con los bonos del Tesoro a medida que la caída en los precios del petróleo ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la inflación, tras la primera subida de tasas de interés de la Reserva Federal desde 2023.
El lingote aumentó hasta un 2,8% superando los $4.380 por onza, poniendo fin a una caída de tres días. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se enfriaron después de dispararse tras la decisión unánime de la Fed el miércoles de subir las tasas en un cuarto de punto porcentual. La recuperación en los bonos del Tesoro alivió parte de la presión sobre el oro, que normalmente tiene un desempeño inferior cuando los rendimientos de los bonos son altos, ya que no paga intereses.
Los rendimientos "están corrigiendo la sobrerreacción" de la sesión anterior, dijo Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp. Eso, a su vez, ha ayudado a respaldar el oro, aunque "los rendimientos elevados y un dólar estadounidense más firme podrían seguir limitando al oro en el corto plazo".
El petróleo cayó el jueves por señales de que las interrupciones de suministro en Medio Oriente podrían empezar a aliviarse, con Arabia Saudita buscando restaurar parcialmente el flujo a través de un oleoducto vital. El repunte constante del crudo había reforzado las apuestas a una subida de tasas en septiembre por parte de la Fed, presionando al oro.
Si bien se esperaba el aumento de tasas de la Fed, la retórica del presidente Kevin Warsh sobre la inflación elevó las expectativas del mercado para al menos un aumento más este año y hasta dos más en 2027.
El hecho de que la Fed indique que las tasas permanecerán más altas durante más tiempo “sigue siendo un obstáculo a corto plazo para el metal amarillo”, escribió Giovanni Staunovo, estratega de UBS Group AG, en una nota.
Aún así, “el aumento de los déficits fiscales, mayores cargas de deuda, un debilitamiento eventual del dólar estadounidense, y nuestra expectativa de que la Fed retome la flexibilización el próximo año deberían respaldar al oro pese a la volatilidad a corto plazo”, escribió. Las caídas de precios hacia $4.000 “ofrecen oportunidades para aumentar exposición”, añadió.
Mientras tanto, los inversores continúan recurriendo al lingote a través de fondos cotizados respaldados por oro. Los ETFs rastreados por Bloomberg han registrado entradas durante ocho días consecutivos.
La demanda de opciones sobre algunos de los mayores ETFs respaldados por oro ha sido igual de fuerte. El fondo más grande, SPDR Gold Shares, vio recientemente el mayor nivel de opciones call pendientes desde las primeras semanas del año. Estos contratos abiertos pueden amplificar la volatilidad del oro, ya que los operadores se apresuran a cubrirse comprando ETFs cuando suben los precios y vendiendo cuando bajan.
El oro al contado subía un 2,5% a $4.368,91 por onza a las 17:08 en Londres. La plata trepó un 4,6% a $65,85 por onza. El platino y el paladio también avanzaron. El Bloomberg Dollar Spot Index casi no registró cambios, después de subir un 0,5% el miércoles.
(Por Jack Ryan y Yihui Xie)
