La ola de aumentos de precios en servicios de nube GPU: Nebius vuelve a subir un 20%, el poder de negociación se invierte en el suministro de potencia computacional

Nebius anunció que a partir del 1° de octubre incrementará en su totalidad los precios de sus servicios de nube GPU, con un aumento promedio de alrededor del 20%. Sumado a la publicación de los sólidos resultados trimestrales de Nvidia, esto impulsó las acciones de la compañía a subir cerca del 7% después del cierre, reforzando la percepción del mercado sobre la persistente escasez en la oferta y demanda de potencia de cómputo para IA.

Esta ronda de aumentos incluye varios modelos de chips, como H100, H200, B200 y B300, y constituye la segunda suba de precios de Nebius desde mayo de este año. El mercado interpretó esto como una fuerte señal de que la demanda de potencia de IA sigue en ebullición y la oferta sigue siendo limitada. Bajo este impulso, Coreweave también subió casi 4% tras el cierre, el sector de comunicaciones ópticas mostró un desempeño fuerte de manera generalizada, con subas cercanas al 3% en AAOI y Credo Technology, y más del 2% en Marvell Technology y Astera Labs, mientras que Coherent avanzó más del 2%.

La noticia de los aumentos coincidió de manera considerable con la positiva orientación de resultados de Nvidia, reforzando todavía más la confianza del mercado en la prolongación del ciclo de construcción de centros de datos de IA y revitalizando por completo el ánimo de todo el sector de infraestructura y servicios de computación en la nube. Al mismo tiempo, está aumentando el poder de negociación de los operadores de data centers, inclinando el equilibrio de los términos contractuales hacia el lado de la oferta y provocando cambios silenciosos en la estructura de la industria.

De acuerdo con capturas de precios que circularon en la plataforma X, el ajuste fue significativo. El precio por hora de GPU H100 pasó de 3,85 a 4,50 dólares, un aumento del 16,9%; H200 de 4,50 a 5,40 dólares, un 20% de incremento; B200 de 7,15 a 8,50 dólares, incrementando un 18,9%; y B300 de 7,85 a 9,50 dólares, subiendo acerca del 21%.

Esta ya es la segunda subida de precios de Nebius en lo que va de algunos meses. En mayo de este año, la empresa había anunciado un alza promedio del 29% en la capacidad bajo demanda y un aumento del 51% para la capacidad preemptible. Tomando como ejemplo el B300, su precio desde antes de mayo era de alrededor de 6,10 dólares por hora, por lo que hasta hoy la suba acumulada llega aproximadamente al 56%.

En el correo de mayo enviado a los clientes, Nebius explicaba que el ajuste “refleja la continua y fuerte demanda de potencia de cómputo de GPU de alta gama, y que aún con la actualización, Nebius sigue ofreciendo una de las infraestructuras de GPU más competitivas del mercado”. Según Stocktwits, hasta el momento de la publicación Nebius no había dado respuesta pública a los rumores sobre esta nueva ronda de aumentos.

Analistas de mercado señalaron que esta suba de precios refleja una lógica de oferta y demanda más profunda. Según el usuario de X @MelvinInvests, Nebius había intentado ajustes manuales de precios previamente, pero la gerencia indicó que la demanda era tan fuerte que los cambios no alcanzaban para equilibrar el mercado. Posteriormente, la empresa probó subastar la escasa potencia de Blackwell, y los clientes terminaron pagando entre un 15% y un 20% por encima del precio tope anterior para asegurarse el acceso.

Este analista agregó que la gerencia de Nebius reveló que ya tienen clientes que reservaron potencia de cómputo para el primer y segundo trimestre de 2028, y algunos pedidos incluyen decenas de miles de GPUs, por lo que la visibilidad actual de la demanda supera los 24 meses, una extensión considerable sobre los 18 meses de antes.

Cabe destacar que este aumento incluye tanto las GPUs de arquitectura Hopper más antiguas como las más recientes del Blackwell series, lo que demuestra que la demanda del mercado no se limita a una sola generación de chips, sino que está ampliamente distribuida en distintos tipos de potencia para IA.

“Nebius se está beneficiando de dos tendencias: por un lado, la continua ampliación de su capacidad de cómputo; y por otro, la suba de tarifas sobre la capacidad actual”, explicó @MelvinInvests. Esto significa que, manteniendo la utilización en niveles altos, el ingreso por cada hora de GPU disponible crecerá de forma significativa, lo que ayudará a mejorar los márgenes y a acelerar el recupero de la inversión en infraestructura.

El buen momento de Nebius también sustenta el sentimiento optimista del mercado. Según Stocktwits, desde que la empresa firmó un importante contrato con Microsoft en septiembre del año pasado, aceleró su expansión comprando de forma sucesiva Staryps, Eigen AI y Tavily. En marzo de este año, Nebius anunció un contrato de 27 mil millones de dólares con Meta Platforms, además de recibir una inversión estratégica de 2 mil millones de dólares de Nvidia.

El informe de resultados trimestrales publicado el miércoles por Nvidia también consolidó la visión de una demanda robusta en la parte alta de la cadena, reforzando la narrativa de que la ola de construcción de data centers de IA por parte de las grandes tecnológicas continuará alimentando la demanda del ecosistema de potencia de cómputo.

Jonah Lupton, usuario de X, comentó que el aumento promedio de alrededor de 20% de Nebius implica que existe un cuello de botella significativo en la oferta de potencia dentro del ecosistema de IA. Estimó que los precios de contratos a corto plazo con clientes de Nebius ya podrían superar los 60 millones de dólares por megavatio, y que los futuros contratos para productos con arquitectura Vera Rubin podrían alcanzar más de 80 millones por megavatio.

En lo que va del año, las acciones de Nebius subieron alrededor de un 150%, convirtiéndola en una de las estrellas del sector IA. Según datos de Stocktwits, en los últimos 30 días el volumen de discusión sobre NBIS creció más del 120%, los seguidores aumentaron un 7,3% y hasta la mañana del jueves el sentimiento minorista se mantenía en “alcista” mientras el flujo de noticias seguía en niveles elevados.

La suba de precios de Nebius, y el desequilibrio de oferta y demanda que implica, están redefiniendo el statu quo en la negociación de contratos dentro del sector de data centers.

Hasta hace poco, los grandes proveedores de nube dominaban las negociaciones, imponiendo requisitos sumamente estrictos: cada rack de servidores tenía que estar operativo casi el 100% del tiempo y las condiciones de temperatura y humedad eran muy rigurosas. Un alto directivo del sector de data centers relató que ha visto cláusulas como estas: si un rack sufría una caída por un apagón, sobrecalentamiento o una falla de switch, el cliente del cloud podía cancelar seis meses de alquiler; si los incumplimientos del acuerdo de nivel de servicio (SLA) se acumulaban, incluso se podía rescindir directamente el contrato.

Este ejecutivo precisó que negociar un SLA es un balance entre “el mejor precio” y “la resiliencia contractual”; a mayor exigencia, mayor precio, pero también más riesgo. “Si logramos conseguir un SLA con sanciones más leves, vale la pena incluso si el precio es un poco menor”.

Sin embargo, a medida que crece el poder negociador de los operadores, estas cláusulas extremas están siendo suavizadas de a poco. También se están modificando cuestiones de plazos y pagos. Según mencionó un directivo crediticio, ha habido casos en que un cliente sólo alquilaba una pequeña porción de un centro de datos grande, pero el contrato estipulaba que, si fallaba el pago, debía hacerse cargo del alquiler total del edificio por un período. El dueño del data center confesó sin rodeos: "Nos dijo, 'Mirá, sabemos que esto es un disparate... pero simplemente lo podemos hacer.'"

A medida que gigantes como Microsoft buscan poner en marcha cuanto antes los racks de servidores Nvidia, los operadores de data center como CoreWeave ganan poder en la mesa de negociación, y el lado de la oferta de potencia de cómputo va posicionándose con cada vez más ventaja en las discusiones contractuales.