CICC eleva su pronóstico para el precio central del Brent en el cuarto trimestre de 2026 a 85 dólares por barril.

El informe de investigación de CICC señala que, de cara al año, consideramos que el precio del petróleo podría tener un “piso de oferta” por debajo y un “techo de demanda” por arriba. Por un lado, desde el tercer trimestre, la reanudación de la producción de crudo en Medio Oriente ha sido más lenta de lo esperado, y la reciente escalada de las tensiones geopolíticas llevará al mercado a reevaluar la duración de la pérdida de suministro de crudo de Medio Oriente, lo que respalda la subida del “piso de oferta” del precio del petróleo. Por otro lado, la demanda interna sigue siendo débil, y no es apropiado proyectar linealmente la recuperación de la demanda en verano; una vez que el precio supere los 100 dólares, podría aparecer el “techo de demanda”. En resumen, elevamos nuestra previsión central para el precio del Brent en el cuarto trimestre de 2026 a 85 dólares por barril (frente a la previsión de junio de 80 dólares por barril) para reflejar un déficit de oferta más persistente y menores niveles de inventario. En el mercado de productos refinados, el alza del precio a corto plazo y los costes de transporte están afectando las ganancias de refinación en Eurasia, y los márgenes de crack de productos como la gasolina enfrentan una presión a la baja desde niveles elevados. Por lo tanto, recomendamos prestar atención a la escasez estructural y a la resiliencia de los márgenes de crack en el mercado internacional de diésel.