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Zcash (ZEC) aumentó un 125% en 30 días, llevando su capitalización de mercado a más de 19,48 mil millones de dólares.
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El cofundador de F2Pool, Chun Wang, califica el último rally de Zcash como una “apuesta narrativa”.
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Wang también manifestó preocupaciones sobre la gobernanza de Zcash, su privacidad y el problema de seguridad de Orchard.
Zcash (ZEC) ha dado un salto sorprendente al ingresar al top 10 de las criptomonedas, alcanzando una capitalización de mercado de 19,48 mil millones de dólares tras superar los 1.250 dólares por unidad. ZEC acumula más de un 2.200% de suba en un año y 125% en 30 días.
Sin embargo, el cofundador de F2Pool, Chun Wang, sostiene que el rally está impulsado por una narrativa y no por un crecimiento fundamental genuino.
Zcash: Una gran capitalización no significa que la moneda haya ganado su puesto
Mientras tanto, la subida se atribuye a varios factores, como el ETF de Zcash al contado de Grayscale en Estados Unidos, una oferta más limitada y cierre de posiciones cortas. Pero Wang argumenta que estos motivos pueden explicar la suba del precio, pero no demuestran un mayor uso de la red ni fundamentos sólidos.
También señaló que el hecho de estar cerca de redes como Solana e Hyperliquid en capitalización de mercado, no implica que Zcash aporte un uso real similar.
Wang cuestiona la distribución inicial de tokens de Zcash
La crítica principal de Wang no es simplemente que el precio de Zcash esté demasiado alto. Su argumento es que el ranking de ZEC por mercado subió mucho más rápido que la fortaleza o el uso real de la red.
Una de sus mayores preocupaciones es cómo fue el financiamiento de Zcash en sus primeros años. Wang señaló la Recompensa para Fundadores (“Founders’ Reward”) del 20%, que se deducía de cada recompensa de bloque durante los primeros cuatro años.
Esa asignación sumó aproximadamente 2,1 millones de ZEC, equivalente al 10% del suministro máximo de 21 millones, y fue destinado a fundadores, empleados, asesores e inversores iniciales. Tras la finalización de ese sistema, una proporción similar regresó más tarde a través de un fondo de desarrollo.
Wang sostiene que esa historia hace difícil comparar Zcash con el modelo de recompensas por minería de Bitcoin.
La gobernanza y la seguridad suman al debate
Wang también expresó preocupaciones sobre la gobernanza y el modelo de privacidad de Zcash. El proyecto tuvo disputas entre Electric Coin Company y Zcash Foundation, mientras que todo el equipo de ECC abandonó el proyecto en enero de 2026.
Además, destacó una vulnerabilidad en el fondo protegido Orchard que fue revelada en mayo de 2026, tras haber existido, aparentemente, durante unos cuatro años.
Los desarrolladores no encontraron evidencia de que se hayan creado ZEC falsos, y la posterior actualización Ironwood cerró ese fondo anterior.
Para Wang, estos temas importan porque la valoración de Zcash ya está a niveles comparables con grandes redes.
