El Dow Jones cae por debajo de la media móvil de 50 días por primera vez en cinco meses, señal de advertencia técnica.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó el martes por debajo de un nivel clave de soporte técnico, enviando una señal de advertencia de que la tendencia del mercado podría estar revirtiéndose, y la reciente debilidad del mercado de valores ya no puede considerarse solo como una fluctuación normal.

El Dow cerró la jornada con una baja del 0,8%, en 52.766,88 puntos, lo que representa la primera vez en casi cinco meses que finaliza por debajo de su media móvil de 50 días — según datos de FactSet, dicha media se ubicaba ese día en 52.849,85 puntos. Al mismo tiempo, tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite también cerraron a la baja, manteniéndose apenas por encima de sus respectivas medias de 50 días en menos de un 1%.

Analistas de mercado advierten que, una vez que la media móvil de 50 días se rompe de manera efectiva, suele significar que la tendencia a corto plazo pasa de alcista a bajista, lo que podría provocar ventas técnicas que acentúen aún más la caída.

Detrás de esta última caída, la escalada de tensiones en Medio Oriente elevó los precios del petróleo, la inflación persistente sigue presionando a los consumidores y el continuo aumento de la deuda pública estadounidense impulsa el rendimiento de los bonos a largo plazo, generando presión adicional en el mercado. Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años es de 4,809%. Algunos analistas ya advierten que el nivel del 5% podría ser alcanzado nuevamente, lo cual es especialmente negativo para el sector tecnológico, sensible a las tasas de interés.

La media móvil de 50 días es una herramienta técnica ampliamente utilizada en el mercado para seguir la tendencia a corto plazo de una acción o índice. Cuando un activo que ha cotizado largo tiempo por encima de dicha media la pierde, generalmente se interpreta como una advertencia de que la tendencia está girando de alcista a bajista.

Mike O'Rourke, jefe de estrategia de mercados de JonesTrading, señaló que, cuando una media móvil ampliamente observada como la de 50 días se rompe, "es posible ver un impulso a corto plazo en la dirección de la ruptura, ya que algunos operadores técnicos y modelos cuantitativos" tienden a apostar por la continuación de la tendencia.

El Dow Jones se había mantenido por encima de la media de 50 días desde el 11 de abril; dicho soporte fue puesto a prueba tanto en los retrocesos de junio como de julio. El 29 de julio fue particularmente crítico: ese día el Dow cerró solo 2 puntos por encima de la media, afianzando su papel como soporte clave. Luego, el índice subió 2.291 puntos en cinco jornadas consecutivas, un alza del 4,4%, marcando el 5 de agosto un récord histórico de cierre en 54.349,12 puntos.

La última vez que el Dow cerró por debajo de la media de 50 días fue el 10 de abril, cerca del final de una fase correctiva. Al cierre del martes, el Dow se encontraba apenas un 2,9% por debajo de su máximo histórico, pero fue el cierre más bajo desde el 31 de julio.

Adam Turnquist, estratega jefe técnico de LPL Financial, declaró a MarketWatch: "El mayor problema en este momento son las tasas de interés". Según él, con el rendimiento del bono a 10 años en 4,8%, "para mí, esto significa que volveremos a probar el nivel del 5%, y eso es un problema para sectores como el tecnológico".

El aumento del rendimiento de los bonos se debe a datos de inflación persistentemente altos y al crecimiento constante de la deuda gubernamental de Estados Unidos. Tasas a largo plazo más altas no sólo elevan el costo del crédito para hogares y empresas, sino que además ofrecen a los inversores activos alternativos “seguros” más atractivos, reduciendo así el atractivo relativo de las acciones.

Mientras tanto, la tensa situación en Medio Oriente agrega incertidumbre al mercado. El reciente aumento internacional del petróleo, sumado a una inflación aún no resuelta completamente, genera presión adicional sobre los consumidores.

El Dow no está solo bajo presión. El martes, el S&P 500 bajó un 0,7%, cerrando en 7.631,47 puntos, apenas un 0,8% por encima de su media de 50 días, que se ubicaba en 7.570,61 puntos; el Nasdaq Composite cayó un 1,0%, terminando en 26.099,77 puntos, con sólo un 0,6% de margen sobre su media de 50 días de 25.954,52 puntos.

Ambos índices se encuentran en el borde crítico de sus medias de 50 días. Si siguen al Dow y rompen ese soporte, pueden activarse ventas adicionales de modelos cuantitativos e inversionistas técnicos, intensificando la presión bajista de corto plazo.

El Dow había establecido un récord de cierre de 50.188,14 puntos el 10 de febrero, para luego caer 5.012,50 puntos —aproximadamente un 10%—, tocando el 27 de marzo los 45.166,64 puntos, el mínimo de siete meses. El final de esa corrección se fijó generalmente en el 10 de abril, cuando el Dow volvió a superar la media de 50 días. Tras ello, subió más de un 20% hasta alcanzar un nuevo máximo histórico el 5 de agosto. Si la situación actual repetirá el patrón de una profunda corrección técnica como aquella, aún está por verse.