Yen japonés: El endurecimiento del BoJ podría respaldar al JPY, según BNY

Wee Khoon Chong de BNY destaca que los rendimientos de los JGB a largo plazo están aumentando debido a preocupaciones inflacionarias y fiscales, y que los mercados están valorando aproximadamente un 50% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos por parte del BoJ en septiembre y una subida completa antes de fin de año. El resumen de opiniones de la MPM de julio del BoJ señala condiciones acomodaticias pero una inclinación hacia una mayor restricción, con riesgos de aumentos más grandes si se retrasa la acción.

El debate del BoJ se centra ahora en riesgos de excederse

"La presión sobre los JGB a largo plazo va en aumento. Los riesgos de inflación y las preocupaciones fiscales han llevado los rendimientos de los JGB a largo plazo hacia el extremo superior de sus rangos recientes."

"Varios miembros argumentaron que el banco debería mantener la tasa de política sin cambios en esta reunión para evaluar el impacto tardío de la subida anterior, pero el tono general favorece una mayor restricción."

"El debate se ha alejado de elevar la inflación al 2% y se orienta a prevenir un exceso."

"Los miembros también advirtieron que esperar demasiado podría obligar a subir las tasas de manera más rápida y de mayor magnitud más adelante, lo que podría provocar un ‘doble impacto’."

"Actualmente los mercados están valorando aproximadamente un 50% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos del BoJ en septiembre y una subida completa antes de fin de año."