Gas Natural: Pronóstico de precios más altos por escasez de LNG – Commerzbank

Norman Liebke de Commerzbank ha revisado al alza las previsiones de precios del gas y la electricidad alemana, citando un almacenamiento europeo más ajustado, mayor dependencia del GNL y limitaciones estructurales en las exportaciones de Qatar. La eliminación gradual del gas ruso a partir de 2027 añade un riesgo alcista. Ahora se prevé que el gas termine el año en 50 EUR por MWh y la electricidad alemana en 110 EUR por MWh, con solo un alivio parcial hacia finales de 2027.

GNL europeo y eliminación progresiva del gas ruso

"Hemos revisado al alza nuestras previsiones de precios del gas y la electricidad."

"Ahora esperamos que el precio del gas se sitúe en 50 EUR por MWh a fin de año (anteriormente: 45 EUR), mientras que nuestra previsión para finales de 2027 se mantiene sin cambios en 40 EUR por MWh."

"Además, incluso tras una reapertura sostenida del Estrecho de Ormuz, la producción de GNL en Qatar —y por lo tanto sus exportaciones— seguirá estando restringida en una quinta parte durante los próximos tres a cinco años, debido a la destrucción parcial de la instalación de GNL de Ras Laffan en Qatar."

"Otro riesgo alcista para los precios es la eliminación progresiva de las importaciones de gas ruso, que fue aprobada en enero y entrará en vigor a principios de 2027 para el GNL y a partir del otoño de 2027 para el gas por gasoducto."

"También hemos revisado al alza, en consecuencia, nuestra previsión para el precio de la electricidad alemana (entrega mes siguiente)."