BlackRock vende casi la mitad de su cartera de préstamos a un vehículo respaldado por Pantheon en un acuerdo de 523 millones de dólares
BlackRock TCP Capital Corp. se está desprendiendo de casi la mitad de su cartera de préstamos. La compañía de desarrollo de negocios que cotiza en Nasdaq y es gestionada por BlackRock anunció la venta de una cartera de préstamos privados por 523 millones de dólares a un vehículo de continuidad patrocinado por Pantheon, lo que representa el 48% de las inversiones totales en deuda de TCPC distribuidas en 78 compañías del portafolio.
El acuerdo, anunciado el 4 de agosto, es esencialmente la manera de BlackRock de limpiar la casa. TCPC mantendrá solo una participación accionaria del 5% en el vehículo y transferirá el otro 95%, generando aproximadamente 152 millones de dólares en ingresos brutos.
Los números detrás de la movida
TCPC espera una disminución aproximada del 10,4% en el valor neto de los activos, equivalente a una pérdida de 0,68 dólares por acción según las cifras al 30 de junio de 2026. Se prevé que el ratio de deuda neta de TCPC baje de 1,38x a aproximadamente 0,4x, y la empresa apunta a reducirlo aún más por debajo de 0,3x tras futuros pagos adicionales.
La cartera se vendió al 95% del valor bruto razonable según la valoración del 31 de diciembre de 2025, aunque esas valoraciones podrían ajustarse posteriormente. A pesar de la caída en el valor neto de los activos, se cree que la venta se realiza a un valor superior comparado con el precio actual de la acción de TCPC.
Por qué los vehículos de continuidad son la nueva estrategia de salida
Pantheon no está comprando solo un montón de préstamos. Está estructurando un vehículo de continuidad, un mecanismo que se ha vuelto cada vez más popular en los círculos de private equity y crédito privado. El fondo original transfiere la cartera a un nuevo vehículo que puede gestionarla durante un horizonte temporal más largo. El vendedor obtiene liquidez. El comprador adquiere una cartera diversificada y pre-armada sin tener que buscar 78 acuerdos individuales.
Para gestores como Pantheon, especializado en secundarios de private equity y coinversiones, los vehículos de continuidad ofrecen la oportunidad de adquirir exposición diversificada en condiciones negociadas.
La operación se produce tras un periodo complicado para TCPC. El fondo ha enfrentado disminuciones de valor en préstamos en dificultades y un escrutinio regulatorio continuo. TCPC se fusionó con BlackRock Capital Investment Corp. en marzo de 2024, lo que expandió considerablemente su portafolio.
Los accionistas de TCPC deberán evaluar la erosión a corto plazo en el valor neto de los activos frente a los beneficios a largo plazo de contar con un balance más limpio. Una BDC operando con un apalancamiento de 0,3x tiene mucha más capacidad para originar nuevos préstamos que una excedida con 1,38x.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Las acciones de SuperX AI Technology (SUPX.US) en la bolsa estadounidense cayeron más de un 2% en algún momento, tras anunciar un plan de recompra de acciones por 20 millones de dólares.
Las acciones de SuperX AI Technology bajaron, cayendo más del 2% en un momento y tocando un mínimo intradía de 7,2 dólares.
El "smart money" compra masivamente acciones estadounidenses: los clientes de Bank of America registran la sexta mayor compra neta semanal de la historia y las tecnológicas vuelven a ser las preferidas.
Los últimos datos sobre flujos de fondos de clientes de Bank of America muestran que, la semana pasada, sus clientes registraron compras netas de acciones estadounidenses por segunda semana consecutiva. El volumen de entrada de fondos fue el más alto desde mediados de julio, convirtiéndose en la sexta mayor entrada neta semanal registrada por el banco desde que comenzó a recopilar estos datos en 2008.
Acción inusual en Wall Street | SK Hynix (SKHY.US) amplía su subida inicial al 5% y alcanza un nuevo máximo histórico
El miércoles, SK hynix (SKHY.US) amplió sus ganancias iniciales hasta un 5%, alcanzando un nuevo máximo histórico en la bolsa. Actualmente cotiza a 195,36 dólares, con una capitalización de mercado total de 1.43 trillones de dólares.
Precios de las criptos
Más
