Estados Unidos: se espera que el impulso del IPC básico retorne en julio, según TD Securities

Los economistas de TD Securities esperan que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) Subyacente de Estados Unidos (US) de julio retome su tendencia tras la debilidad puntual de junio. Pronostican un CPI Subyacente de 0,20% m/m y 2,4% interanual, con el CPI General en 0,15% m/m y 3,4% interanual, y ven riesgos al alza si las categorías débiles de junio repuntan con mayor fuerza.

Se espera que el CPI de julio recupere el impulso mensual

"Esperamos que los datos del CPI de la próxima semana muestren que la inflación subyacente repuntó tras la caída puntual que sorprendió a la baja en junio, y que el componente subyacente aumente 0,20% m/m en julio. El segmento de servicios debería ser el principal impulsor al alza, mientras que los precios de bienes subyacentes probablemente sumaron a la inflación por primera vez en tres meses."

"Nuestro pronóstico para el CPI subyacente de julio anticipa que el alquiler y el OER repunten levemente después de moderarse más de lo esperado en junio. En general, el perfil mensual probablemente se alinee nuevamente con su tendencia previa al ajuste de abril. Esperamos 0,26% y 0,27% m/m para alquileres y OER, respectivamente."

"Proyectamos que el CPI subyacente aumentó 2,4% interanual, una baja de 20 puntos básicos respecto a junio; lo mismo para la inflación general, que probablemente descendió 10 puntos básicos hasta 3,4% interanual. Consideramos que los riesgos para nuestros pronósticos están inclinados al alza en caso de que el repunte tras las bajas puntuales de junio sea más fuerte de lo previsto."

"Esperamos que el CPI general aumente 0,15% m/m en julio, a pesar de que el componente energético continúa siendo un freno (gasolina: -2,9% m/m). Por el contrario, la inflación de alimentos probablemente ganó más impulso en julio debido a otro incremento en los precios de supermercado."

"Esperamos que el segmento subyacente continúe evolucionando positivamente hasta septiembre después de haber alcanzado el 2,9% interanual en mayo. De igual forma, la inflación general, que probablemente llegó a su pico anual en 4,2% en mayo, aunque su tendencia dependerá completamente de la resolución final del conflicto en Medio Oriente. Esperamos que ambas series retomen impulso en el cuarto trimestre."