Futuros Huatai: Rebotan los precios de los metales preciosos, el mercado espera los datos de empleo no agrícola del viernes
Fuente: Huatai Futuros
Autor: Shi Cheng
Análisis de mercado
En cuanto a la geopolítica, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Baghaei, informó que Irán y Omán han llegado a un acuerdo sobre las rutas de navegación en el Estrecho de Ormuz. Si no hay interferencia de terceros, la declaración conjunta de ambos países ha entrado en su etapa final de revisión y redacción. Baghaei destacó además que el acuerdo entre Irán y Omán no significa que el Estrecho de Ormuz recuperará la navegación segura. Personas con conocimiento del asunto señalaron que la propuesta para reabrir el Estrecho de Ormuz no cobrará peaje ni tarifas de servicio a los barcos que crucen esta vía fluvial. En términos de datos económicos, el crecimiento del empleo privado en EE.UU. durante julio fue mucho menor de lo esperado, lo que muestra un enfriamiento en el dinamismo del mercado laboral, aunque el crecimiento salarial sigue siendo resiliente y la situación global del empleo se mantiene estable. Los datos muestran que el empleo ADP sumó 44.000 nuevos puestos en julio en EE.UU., muy por debajo de las 70.000 esperadas por el mercado, el nivel más bajo en lo que va del año; los salarios de quienes cambiaron de empleo crecieron un 7% interanual, el aumento más rápido del último año; los salarios de quienes conservaron su empleo se mantuvieron con un alza de 4,4%. El informe de empleo no agrícola de julio en EE.UU., que se publicará este viernes, atrae la atención del mercado.
Cotizaciones y volumen de futuros:
El 05-08-2026, el contrato principal de oro en la Bolsa de Shanghái abrió en 887,52 yuanes/gramo y cerró en 910,40 yuanes/gramo, un cambio del 2,70% respecto al cierre anterior. El volumen de operaciones del día fue de 41.087 contratos y el interés abierto fue de 129.725 contratos. En la sesión nocturna de ayer, el contrato principal de oro en la Bolsa de Shanghái abrió en 913,00 yuanes/gramo y cerró en 928,10 yuanes/gramo, con un aumento del 1,94% respecto al cierre de la tarde previa.
El 05-08-2026, el contrato principal de plata en la Bolsa de Shanghái abrió en 14.600,00 yuanes/kilogramo y cerró en 15.105,00 yuanes/kilogramo, un cambio del 5,09% respecto al cierre anterior. El volumen de transacciones del día fue de 709.794 contratos y el interés abierto fue de 315.309 contratos. En la sesión nocturna de ayer, el contrato principal de plata en la Bolsa de Shanghái abrió en 15.027 yuanes/kilogramo y cerró en 15.260 yuanes/kilogramo, con un incremento del 1,03% respecto al cierre de la tarde previa.
Monitoreo del rendimiento de bonos estadounidenses y diferenciales:
El 05-08-2026, la tasa de los bonos estadounidenses a 10 años cerró en 4,63%, -0,07% respecto al día anterior; el diferencial entre los bonos a 10 y 2 años fue del 0,43%, un cambio de -0,02% respecto al día previo.
Cambios en el volumen y posición abierta de oro y plata en la Bolsa de Shanghái:
El 05-08-2026, en el contrato Au2610, las posiciones largas bajaron en 594 contratos y las cortas en 3 contratos respecto al día anterior. El volumen total del contrato de oro en la Bolsa de Shanghái en el último día de operaciones fue de 359.990 contratos, un aumento del 80,59% en comparación al día previo. Respecto a la plata, en el contrato Ag2610, las posiciones largas disminuyeron en 2.936 contratos y las cortas en 744 contratos. El volumen total negociado en contratos de plata fue de 972.292, un aumento del 9,18% frente al día anterior.
Seguimiento de posiciones en ETF de metales preciosos:
En cuanto a los ETF de metales preciosos, ayer las tenencias de ETF de oro fueron de 1.009,30 toneladas, un aumento de 3,43 toneladas respecto al día previo. Las tenencias de ETF de plata se mantuvieron en 14.939 toneladas, sin cambios respecto al día anterior.
Seguimiento de arbitrajes en metales preciosos:
Diferencial spot-futuros: el 05-08-2026, el premio nacional de oro fue de -11,22 yuanes/gramo y para la plata de -254,58 yuanes/kilogramo. Relación oro/plata: el precio relativo de los contratos principales de oro y plata de la Bolsa de Shanghái fue de aproximadamente 60,27, un cambio de -2,28% respecto al día anterior, mientras que la relación internacional fue de 68,88, un cambio de -1,31% frente al día previo.
Fundamentales:
Según el monitoreo del mercado T+d de la Bolsa de Oro de Shanghái en la última jornada (05-08-2026), el volumen de transacciones de oro fue de 56.250 kilogramos, un cambio del 181,67% respecto al día anterior. El volumen de transacciones de plata fue de 327.718 kilogramos, un incremento del 32,69%. La cantidad entregada de oro fue de 11.872 kilogramos y la de plata, 13.200 kilogramos.
Estrategia
Oro: moderadamente alcista con cautela
Las señales de relajación geopolítica, sumadas a datos de empleo inferiores a lo esperado, han hecho que el mercado corrija su anterior expectativa cautelosa sobre las futuras políticas monetarias de la Reserva Federal; por lo tanto, se espera que el precio del oro fluctúe con tendencia ligeramente alcista en el corto plazo, y que el contrato Au2610 oscile entre 900 y 950 yuanes/gramo. Seguir atentos a los datos de empleo no agrícola de EE.UU. del viernes.
Plata: moderadamente alcista con cautela
La lógica detrás de la plata actualmente es similar a la del oro, con precios que probablemente continúen en rango con una leve tendencia alcista; se espera que el contrato Ag2610 fluctúe entre 14.800 y 15.800 yuanes/kilogramo. Seguir atentos a los datos de empleo no agrícola de EE.UU. del viernes.
Arbitraje: en pausa por ahora
Opciones: en pausa por ahora
Riesgos
Riesgos de liquidez externa
Salida continua de posiciones especulativas
Habilitación para servicios de consultoría de inversión: Permiso de la Comisión Reguladora de Valores de China [2011] N°1289
Editor responsable: Zhu Henan
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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