Daly de la Fed: Hay algunos indicios de que el impacto de los aranceles en la inflación empieza a disiparse

La presidenta del Banco de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, Mary Daly, afirmó el jueves que las tarifas han tenido un claro impacto en la inflación, aunque señaló signos iniciales de que ese efecto comienza a disminuir.

Citas clave

Las tarifas tuvieron un efecto evidente en la inflación. 

Hay algunos indicios de que el impacto de las tarifas sobre la inflación está empezando a disiparse. 

El fin de la guerra en Medio Oriente debería aliviar las presiones inflacionarias. 

El gasto en tecnología está impulsando la inflación al alza. 

Muchos esperan que las disrupciones en la oferta provoquen un repunte inflacionario temporal. 

Existen 'buenos motivos' para suponer que los shocks de oferta no tendrán un impacto inflacionario duradero. 

Es poco probable que el mercado laboral genere presiones inflacionarias significativas. 

Las expectativas de inflación a largo plazo siguen firmemente ancladas. 

No se debe dar por sentada la estabilidad de las expectativas inflacionarias. 

Reacción del mercado

Al momento de escribir, el US Dollar Index (DXY) cotiza 0,02% a la baja, cerca de 99,68.

Daly señala el impacto menguante de las tarifas, pero advierte sobre la inflación impulsada por la tecnología

Daly de la Fed presentó una evaluación matizada sobre los factores que impulsan la inflación, con el puntaje de FXS Speechtracker en 5,4/10, levemente inferior al promedio histórico de 5,6/10, lo que indica un tono moderadamente menos agresivo. El énfasis en que las tarifas han tenido un claro impacto en la inflación pero que este efecto comienza a desaparecer, junto con comentarios sobre cómo la inversión tecnológica está contribuyendo a aumentar la inflación y que las expectativas a largo plazo se mantienen bien ancladas, sugiere la visión de que las presiones de precios actuales están impulsadas principalmente por shocks de oferta y son potencialmente transitorias, en lugar de ser lideradas por la demanda. El apoyo de Daly a mantener las tasas estables en julio y la necesidad de recopilar más datos apuntan a una postura cautelosa y equilibrada que mantiene la perspectiva de política del dólar en modo de espera, a pesar de las preocupaciones persistentes sobre la inflación.

El FXS Fed Sentiment Index cayó 2,23 puntos hasta 138,69, señalando una reducción en la percepción de agresividad, aunque el índice sigue firmemente por encima del nivel neutral de 100. Esta configuración subraya que, si bien la Fed aún se percibe como operando en territorio agresivo, los comentarios de Daly—reflejados en el puntaje ligeramente inferior del FXS Speechtracker—indican una suavización marginal del tono de política, ya que los shocks de oferta se presentan como menos propensos a generar una inflación duradera.