08:00 y 20:00, dos subidas vertiginosas; el oro deja al mundo atrás

Fuente: Wall Street Intelligence Circle

Mientras el mercado accionario, el dólar y el petróleo siguen en una especie de estancamiento, el oro aceleró súbitamente dos veces, a las 08:00 (UTC+8) y a las 20:00 (UTC+8), escapándose de la vista de todos los demás mercados.

Al cierre del miércoles, apareció una combinación poco común: “el oro subió fuertemente, mientras que otros activos perdieron impulso en conjunto”:

- La tendencia alcista del mercado accionario estadounidense se revirtió; el Nasdaq cayó un 0,83% y el S&P 500 descendió un 0,17%. Sin embargo, el Dow Jones subió un 0,49%.

- El índice del dólar continuó cayendo, pero aún ronda por debajo del nivel de 100;

- El precio del petróleo osciló al alza y a la baja, pero finalmente cerró con una pequeña disminución;

- El precio del oro experimentó una fuerte subida, superando primero los 4.100 y luego los 4.200 dólares, y finalmente cerró por encima de la media móvil de 50 días.

Primero, la magnitud del alza del oro (un avance del 4%) no coincide con la baja del dólar (una caída ligera del 0,17%), lo que indica que se trata de una ruptura de calidad (no es simplemente una operativa inversamente correlacionada al dólar). Recientemente, el dólar caía y el oro no subía de forma clara, lo que llamó la atención del mercado. Ahora, el oro por fin está recuperando el rezago relativo frente al dólar. La última vez que el dólar estuvo en el nivel actual, el oro se encontraba unos 200 dólares por encima de su precio actual.

Segundo, el rally del oro se dividió en dos fases:

· Primera fase: 08:00-14:00 zona horaria este de Asia, con una clara compra activa desde fondos orientales. Sin embargo, este tramo del rally resulta algo misterioso—no se puede explicar solo por la “baja de tasas” de la Fed. Goldman Sachs señaló que el volumen total de contratos de oro en el mercado de Shanghái aumentó ese día en 19.000 lotes, un alza del 6%, ranking entre las cinco mayores variaciones diarias de los últimos tres años. Además, los informes de cierre previos ya listaban la “reincorporación de China” como un factor clave para la subida del oro.

· Segunda fase: 20:00-23:00 zona horaria este de Asia, cuando se publicaron los datos de empleo ADP de Estados Unidos, que fueron mucho peores de lo esperado: en julio se sumaron 44.000 empleos, por debajo de los 95.000 de junio y aproximandamente 25.000 menos de lo previsto. Tras la publicación, el mercado redujo las apuestas a la suba de tasas de la Fed. La probabilidad de un aumento en septiembre cayó al 55%, por debajo del 68% del lunes.

La primera fase de subida no fue reacción a datos estadounidenses, sino que el precio fue determinado activamente por capital oriental. El mercado asiático empujó primero el oro por encima de 4.100 dólares, y luego el mercado estadounidense tomó la posta.

Tercero, el trasfondo de este rally del oro es “durante el último mes y medio, el precio del oro tanteó repetidas veces los 4.000 dólares a la baja”, pero nunca logró romper ese piso de forma efectiva. Ahora, al superar los 4.200 dólares y recuperar la media móvil de 50 días, la implicancia técnica es muy relevante.

Como mencionamos: es posible que el oro haya terminado su etapa más débil, pero para saber si realmente ingresa a una nueva tendencia alcista sostenida, habrá que observar la primera corrección.

Lo que sigue es prestar atención a dos aspectos:

El jueves, si hay retroceso, si alguien toma la posta cerca de los 4.200-4.208 dólares;

El viernes, tras los datos de empleo, ver si el oro puede mantener la media móvil de 50 días.