¡Amazon (AMZN.US) sube con fuerza después del cierre! Resultados del segundo trimestre superan expectativas, el negocio en la nube acelera su crecimiento y disipa dudas sobre inversiones en IA, aumentando el gasto de capital anual a 220 mil millones de dólares.

Se informó en la APP de Finanzas Inteligentes que Amazon (AMZN.US) superó las expectativas del mercado en el segundo trimestre, y los ingresos de su negocio de computación en la nube experimentaron un crecimiento acelerado por quinto trimestre consecutivo, lo que alivió las preocupaciones de los inversores sobre la posibilidad de que las enormes inversiones en capital en inteligencia artificial (AI) no generaran retornos. Impulsada por estos resultados, al cierre del jueves y al momento de esta publicación, las acciones de Amazon en el mercado estadounidense subieron más del 9% tras el horario regular.

El informe financiero muestra que los ingresos totales de Amazon en el segundo trimestre crecieron un 20% interanual hasta alcanzar los 200.600 millones de dólares, superando la previsión promedio de los analistas de 197.000 millones; el beneficio operativo fue de 27.500 millones, con un crecimiento del 43% interanual; el beneficio neto fue de 62.600 millones, un aumento del 245% interanual, incluyendo 53.400 millones de ingresos extraordinarios no operativos antes de impuestos, principalmente provenientes de su inversión en Anthropic; las ganancias diluidas por acción fueron de 5,75 dólares, muy por encima de la previsión promedio de los analistas de 1,82 dólares.

El segmento más importante, Amazon Web Services (AWS), incrementó sus ingresos un 37% interanual hasta 42.200 millones de dólares, superando las expectativas promedio de los analistas de 40.600 millones y marcando el mayor ritmo de crecimiento desde el cuarto trimestre de 2021. Antes de este informe, los inversores seguían de cerca el desempeño de AWS. Previamente, los principales competidores de Amazon en servicios de nube habían presentado resultados sólidos en el negocio cloud. Por ejemplo, la semana pasada, Google (GOOGL.US) informó que los ingresos de Google Cloud crecieron un 82% interanual, y ayer Microsoft (MSFT.US) reportó que los ingresos de Azure en el cuarto trimestre hasta junio crecieron un 43% interanual.

Andy Jassy, CEO de Amazon, señaló que AWS está "floreciendo", y destacó que tanto el área de AI como de chips desarrollados internamente están creciendo con gran impulso, con ingresos anuales superiores a 25.000 millones de dólares y un aumento interanual de tres cifras en porcentaje.

Al igual que otras grandes tecnológicas, Amazon está invirtiendo masivamente en centros de datos y chips para aprovechar el crecimiento acelerado de la demanda de servicios de AI y computación en la nube. El gasto de capital de Amazon en el segundo trimestre alcanzó 54.200 millones de dólares, más que los 32.100 millones del año anterior. El fuerte esfuerzo en el desarrollo de productos e infraestructura de AI provocó que el flujo de caja libre se tornara negativo —al cierre del segundo trimestre, el flujo de caja libre neto de los últimos 12 meses registró una salida neta de 7.600 millones de dólares, mientras el año anterior tuvo una entrada neta de 18.200 millones.

Amazon también elevó su previsión de gasto de capital para 2026 de los 200.000 millones previamente estimados a 220.000 millones de dólares. Jassy mencionó que la mayor parte de este gasto se destinará al sector de AI. Dijo que el aumento en el precio de la memoria ha elevado la previsión de gasto de capital, y agregó que la ola de inversiones de Amazon probablemente no se desacelerará en el corto plazo: "Incluso alcanzando ese nivel, para 2026 no tendremos suficiente capacidad para cubrir toda la demanda; creo que esta tendencia continuará en 2027. De hecho, consideramos que la demanda para 2028 ya es bastante significativa".

Jassy también expresó: "Estamos en una posición muy ventajosa en esta ola de transformación de AI". Subrayó que las inversiones en infraestructura de AI de Amazon son clave para satisfacer el creciente requerimiento de sus servicios cloud. Indicó que la cartera de proyectos pendientes de AWS (contratos aún no ejecutados) en este trimestre alcanzó los 496.000 millones de dólares.

Aunque el gasto de capital aumentó y el flujo de caja libre fue negativo, la analista de Emarketer, Sky Canaves, declaró: "Dado que los ingresos de AWS están acelerando y que la compañía está controlando estrictamente los costos en otros sectores, es poco probable que los inversores estén preocupados por esto".

Jassy señaló que, con el tiempo, la escala de inversión de Amazon se moderará, ya que en este momento la empresa está construyendo centros de datos desde cero. Comentó que la vida útil de estos centros de datos es de unos 30 años, mientras que el equipo debe renovarse cada cinco o seis años. Por lo tanto, en el futuro, la inversión necesaria para modernizar la capacidad construida este año no alcanzará el nivel actual.

Más allá del negocio de computación en la nube, el comercio electrónico de Amazon sigue representando el mayor porcentaje de ingresos de la empresa, y Jassy continúa impulsando la reducción de los tiempos de entrega para los consumidores en línea. Las ventas online del segundo trimestre crecieron un 15% interanual hasta 70.400 millones de dólares, por encima del promedio de los analistas de 69.900 millones. Amazon realizó en junio su evento anual de promociones Prime Day. De acuerdo a estimaciones de Adobe, este evento impulsó el gasto total online de todos los minoristas estadounidenses hasta 26.400 millones de dólares.

Amazon también informó que recibió reembolsos de aranceles por aproximadamente 600 millones de dólares en el segundo trimestre, y se comprometió a emitir reembolsos automáticos a consumidores "en casos limitados". Brian Olsavsky, director financiero de Amazon, indicó que, debido a que la empresa almacenó inventarios anticipadamente para enfrentar el impacto de los aranceles, el monto reembolsado fue menor al potencial inicial.

Olsavsky comentó: "En casos donde los aranceles realmente incrementaron costos, la mayoría de las veces decidimos absorber ese costo nosotros mismos en vez de trasladarlo al consumidor". "Ya hemos confirmado que, en una cantidad limitada de casos, podemos rastrear situaciones en las que transferimos ciertos costos de importación a los consumidores. Cuando recibimos estos reembolsos, contactamos proactivamente a los consumidores afectados y emitimos los reembolsos automáticamente".

De cara al futuro, Amazon estima que los ingresos del tercer trimestre estarán entre 197.000 millones y 202.000 millones de dólares, por debajo de la estimación promedio de los analistas de 203.900 millones; se proyecta que el beneficio operativo estará entre 22.500 millones y 26.500 millones de dólares, y el valor medio del rango (24.500 millones) también es inferior a la previsión promedio de los analistas de 25.100 millones.

Amazon explicó que, como este año trasladó las promociones Prime Day a junio en vez de julio como suele hacerlo, la comparación con el desempeño del tercer trimestre del año pasado es más difícil; si se excluye el efecto de Prime Day tanto de este año como del pasado, el crecimiento del tercer trimestre de 2026 "sería casi 400 puntos base superior".