SpaceX cerró con una caída del 2,68% esta jornada, acumulando un descenso semanal del 7,19%: Morgan Stanley afirma que el negocio de IA está cerca de un valor cero y que la apuesta por Starship enfrenta una ventana crítica.

Rendimiento de las acciones de SpaceX y tendencia semanal

Según lo informado por APP de Patrones de Oro, SpaceX (SPCX.US) cerró con una caída del 2,68% y un volumen negociado de 6.140 millones de dólares. Esta semana acumuló una baja del 7,19%, marcando la tercera semana consecutiva de descensos.

Desde su IPO récord de 86.000 millones de dólares a mediados de junio, la cotización de SpaceX ha estado bajo presión, cayendo tras un breve repunte inicial en el periodo de salida a bolsa.

Presión sobre el precio tras el IPO y desbloqueo de acciones restringidas

A principios de esta semana, las acciones de SpaceX tocaron un mínimo de 110,85 dólares, lo que representa una caída del 18% respecto al precio de emisión del IPO. El mercado anticipa que, con el desbloqueo de la primera tanda de acciones restringidas el mes que viene, las acciones podrían continuar bajando aún más.

Los analistas de Morgan Stanley señalaron que, si el precio baja a cerca de 100 dólares, esto significaría que el mercado ignora por completo incluso otorgando una valoración negativa al negocio de IA.

Punto de vista de los analistas de Morgan Stanley

Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, destacó en su informe del 25 de julio que el sentimiento pesimista actual hacia SpaceX está significativamente desvinculado de los fundamentos de la empresa, abriendo una atractiva ventana de oportunidad para los inversores.

Jonas reiteró la calificación de “aumentar posiciones” y mantuvo el precio objetivo de 300 dólares.

Valoración de IA con un fuerte descuento

Calculando mediante el método de valoración por segmentos, más del 50% del valor de SpaceX proviene del negocio de IA. Los inversores están aplicando grandes descuentos a activos de IA como Grok y Cursor, principalmente por preocupaciones sobre el elevado gasto de capital, la incertidumbre en la rentabilidad económica y la atención dividida de la dirección.

Los analistas consideran que el precio actual ya está cercano al nivel de valoración cero para el negocio de IA.

Apuesta estratégica por Starship y riesgos

SpaceX ha lanzado oficialmente la mayor apuesta estratégica de su historia: rechazar órdenes comerciales del Falcon 9 posteriores a 2028, dejar de producir algunos componentes no reutilizables y apostar completamente por el cohete Starship. Sin embargo, las pruebas de Starship fueron pospuestas dos veces esta semana; con solo año y medio para lograr la comercialización antes de la ventana 2028, el riesgo de fracaso plantea un desafío grave para la capacidad orbital global.

Resumen del editor

La continua corrección en el precio de las acciones de SpaceX refleja presiones de toma de ganancias tras el IPO y la incertidumbre a corto plazo en el negocio de IA. Morgan Stanley considera que el mercado es excesivamente pesimista y el éxito o fracaso de la estrategia Starship será el punto de inflexión para la tendencia de mediano y largo plazo de la empresa. Los inversores deben equilibrar el alto potencial de crecimiento con los riesgos de ejecución.

Pregunta: ¿Por qué las acciones de SpaceX siguieron cayendo esta semana?

Respuesta: Principalmente por la continua toma de ganancias tras el IPO, las expectativas de desbloqueo de acciones restringidas y las preocupaciones del mercado sobre los retornos a corto plazo del negocio de IA, lo que ha generado tres semanas consecutivas de caída.

Muchos inversores anticipan que, con el desbloqueo de la primera tanda de acciones restringidas el próximo mes, las acciones de SpaceX podrían bajar aún más hasta los 100 dólares por acción.

Pregunta: ¿Cómo evalúa Morgan Stanley la valoración actual de SpaceX?

Respuesta: Los analistas consideran que el precio ya se acerca a una valoración nula del negocio de IA y está desvinculado de los fundamentos, reiteran la calificación de aumentar posiciones y mantienen el precio objetivo de 300 dólares, viendo el momento actual como una atractiva oportunidad de inversión.

Pregunta: ¿Qué peso tiene el negocio de IA en la valoración de SpaceX?

Respuesta: Más del 50% de la valoración, según el método de valoración por segmentos, proviene de activos de IA como Grok y Cursor, aunque el mercado actualmente aplica fuertes descuentos debido a preocupaciones sobre gasto de capital y incertidumbre en la monetización.

Pregunta: ¿Qué implica la estrategia Starship para SpaceX?

Respuesta: La empresa apuesta todo a Starship y rechaza nuevas órdenes del Falcon 9 después de 2028. Si Starship no logra la comercialización a tiempo, podría haber una brecha en la capacidad orbital global, afectando directamente la competitividad a largo plazo de la empresa.

Pregunta: ¿Cómo deben los inversores ver la oportunidad de invertir en SpaceX actualmente?

Respuesta: A corto plazo, hay presión y volatilidad por el desbloqueo de acciones; a largo plazo, depende del progreso de Starship y la materialización del negocio de IA. Opiniones optimistas de entidades como Morgan Stanley sirven de referencia, pero es necesario estar alerta ante los riesgos de ejecución y la presión por la corrección de la alta valoración.