Después de que el precio de sus acciones se evaporara en tres cuartos, Circle (CRCL.US) sufre otro golpe: Visa y BlackRock se unen en su contra, y Mizuho prevé una caída hasta 50 dólares
Desde su oferta pública inicial (IPO) el año pasado, durante la cual alcanzó su punto máximo, el precio de las acciones de Circle ya se ha desplomado más de un setenta y cinco por ciento. Con la llegada de cada vez más stablecoins al mercado, algunos analistas advierten que lo peor podría estar por venir.
Según el APP de Inteligencia Financiera, desde que Circle Internet Group Inc. (CRCL.US) realizó su oferta pública inicial (IPO) el año pasado y alcanzó su punto máximo, el precio de sus acciones ha perdido más de tres cuartas partes de su valor. A medida que más stablecoins ingresan al mercado, algunos analistas advierten que lo peor aún podría estar por llegar.
Esta semana, Dan Dolev, analista de Mizuho Securities USA, rebajó la calificación de Circle de “neutral” a “inferior al mercado”, y estableció el precio objetivo más bajo de Wall Street en la actualidad: 50 dólares por acción, lo que implica aún un descenso de alrededor del 18% respecto al cierre del jueves. Este precio está muy por debajo del precio objetivo promedio de 123 dólares que han dado los analistas que siguen este activo.
A pesar de que la stablecoin USDC de Circle ocupa el segundo puesto en valor de mercado global, sólo detrás de USDT de Tether Holdings SA, Dolev considera que está enfrentando una presión competitiva cada vez mayor. Actualmente, más de 100 empresas de tecnología financiera, redes de pago, compañías de criptomonedas e instituciones bancarias —incluyendo a Visa Inc. (V.US), Stripe LLC, Coinbase Global Inc. (COIN.US) y BlackRock (BLK.US)— están apoyando el proyecto abierto Open Standard, que lanzará una nueva stablecoin llamada Open USD (OUSD).
Dolev declaró en una entrevista: “Estos socios representan una ‘alineación de estrellas’; disponen de un gran volumen de activos gestionados y de una extensa base de clientes, y seguramente harán todo lo posible para impulsar la adopción de OUSD. Creo que los colegas de Wall Street aún no han percibido plenamente este riesgo, por lo que sus pronósticos de ganancias son demasiado optimistas.”
El jueves, tras el anuncio de Visa sobre el lanzamiento de una plataforma que permite a instituciones financieras emitir, trasladar y gestionar stablecoins, las acciones de Circle cerraron con una caída del 7,7% ese día.
En junio de 2025, tras la IPO, las acciones de Circle se dispararon un 750% en cuestión de semanas, impulsadas por el entusiasmo en torno a la ley de stablecoins “GENIUS” de Estados Unidos, lo que llevó a los inversores a volcarse en una de las pocas empresas cotizadas del sector. Sin embargo, el lanzamiento de más stablecoins vinculadas al dólar y el peso general en el mercado cripto han hecho que el precio de las acciones de Circle retroceda abruptamente desde su máximo histórico.
Es innegable que Circle está tomando medidas para defenderse de la llegada de nuevos competidores —por ejemplo, ha recibido autorización para operar como un banco de propósito limitado. Sin embargo, la presión de precios y la creciente exigencia de los socios siguen siendo una amenaza constante. El modelo de negocio de las nuevas stablecoins, potencialmente con mecanismos de distribución de ganancias más atractivos, podría “robar” los socios de Circle.
Los ingresos de Circle provienen principalmente de las ganancias generadas por los activos de reserva de su USDC. Mientras tanto, nuevas stablecoins como OUSD planean compartir los rendimientos de las reservas con sus socios y cobrar sólo una pequeña tarifa de gestión, lo que podría ofrecerles mayores retornos.
Dolev fue claro: “Creo que la situación de Circle no es alentadora.” Estima que el EBITDA ajustado de Circle para 2027 será de 699 millones de dólares, muy por debajo del consenso del mercado de 907 millones de dólares, basado precisamente en sus preocupaciones sobre el dilema de la compañía.
Además, Dolev apunta que el acuerdo de distribución de USDC entre Circle y Coinbase también enfrenta riesgos a corto plazo —ambas partes renegociarán el acuerdo este próximo agosto.
Dolev explicó: “Como Circle está bajo presión por el impacto de OUSD, es probable que Coinbase aproveche la situación para negociar una mejor proporción de participación, quedándose con una mayor parte de los beneficios.”
Y añade: “Esto inevitablemente erosionará la rentabilidad de Circle, y es precisamente la razón principal por la que hemos ajustado a la baja nuestras previsiones de resultados.”
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Con el informe del tercer trimestre por salir, Samsung Electronics y SK Hynix enfrentan "expectativas extremadamente altas", poniendo a prueba el "comercio global de IA".
La ola de la IA está impulsando un "superciclo" global en la industria de semiconductores, y la ganancia operativa combinada de Samsung y SK Hynix en el tercer trimestre podría acercarse al récord histórico de 190 billones de wones surcoreanos. La batalla por el HBM4 se encuentra en su punto más álgido, y la demanda de ancho de banda de almacenamiento por parte de la IA inteligente ha aumentado diez veces, convirtiendo la memoria en la verdadera "sangre" de los centros de datos de IA. Dos informes financieros próximos a publicarse determinarán si este auge es solo algo pasajero o representa un cambio estructural que remodelará la infraestructura tecnológica.
Alexandr Wang, jefe de IA de Meta: Por qué quiero crear Muse
Muse alcanzó 2,8 millones de descargas en solo 12 días desde su lanzamiento, superando el desempeño de ChatGPT en el mismo período, y llegó a un récord de 264.000 descargas diarias en Estados Unidos; como resultado, la valoración de mercado de Meta se disparó en 234.000 millones de dólares. Detrás de esto, está la carta pública del Chief AI Officer Alexandr Wang, en la que habla sobre el “deseo humano”, así como aquella adquisición de 14.300 millones de dólares realizada por Mark Zuckerberg, en su momento tildada de “locura”. Hoy, parece que esta podría ser la inversión en talento más rentable en la historia de Silicon Valley.
UBS: mantiene la calificación “neutral” para Tesla (TSLA.US), precio objetivo de 385 dólares. La narrativa de la inteligencia artificial (AI) domina la lógica de fijación de precios de las acciones.
UBS predice que Tesla tendrá una entrega global de aproximadamente 470,000 vehículos en el tercer trimestre de 2026 (3Q26), lo que representa una disminución del 5% en comparación con el mismo período del año anterior y una caída del 1% respecto al trimestre anterior.
La fiebre de la IA resiste la rentabilidad del 5% de los bonos estadounidenses; Nasdaq alcanza un nuevo máximo y consolida la relación "80/20", Wall Street reconsidera la proporción entre acciones y bonos.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó aproximadamente el 5,53%, el nivel más alto desde 2004, mientras que el petróleo Brent sigue por encima de los 100 dólares por barril. Los activos de riesgo volvieron a resistir la presión, reflejando que los inversores aún confían en que la comercialización de aplicaciones de IA y el crecimiento de las ganancias corporativas pueden compensar, en cierta medida, el impacto del aumento en los costos de financiamiento y las tasas de descuento.
Precios de las criptos
Más
