¿Habrá sorpresas en la despedida de Powell? Recuperación de las tecnológicas, el oro sigue bajo presión

　　Escrito por: Jerry Chen, analista sénior de Jiacheng Group

　　La Reserva Federal de Estados Unidos anunciará su decisión sobre las tasas de interés en la madrugada del jueves, impulsando la semana de los "súper bancos centrales" a su punto culminante. Al mismo tiempo, los cuatro gigantes tecnológicos de Estados Unidos presentarán sus informes financieros en un mismo día, algo poco común. ¿Qué sorpresas traerá este “súper jueves”?

　　¿Habrá sorpresas en la despedida de Powell?

　　El mercado espera de manera generalizada que en esta reunión de la Reserva Federal (jueves 2:00 (UTC+8)) se mantengan las tasas de interés sin cambios.

　　Actualmente, el mercado laboral estadounidense es relativamente estable, pero la inflación ha subido al 3,3%, alcanzando un máximo de dos años, y el índice de confianza del consumidor ha caído a un mínimo histórico. Considerando que el riesgo de suministro energético podría persistir a largo plazo, es posible que más miembros del comité se centren en los riesgos de inflación. Por ello, es importante prestar atención a si el comunicado de la reunión y las declaraciones de Powell enfatizan el mantenimiento del statu quo (neutral), o las expectativas de aumentos de tasas (posicionamiento alcista). Estas situaciones podrían favorecer al dólar a corto plazo, pero, si se enfocan en un lenguaje de recorte de tasas (posición moderada), podrían presionar al dólar. Además de la decisión de tasas, el mercado también se preocupa por si se finalizará el proceso de reducción del balance y cuándo ocurrirá, ya que esto afecta la liquidez del mercado.

　　Pero el mayor foco de esta reunión en realidad es Powell, ya que esta será su última reunión como presidente de la Reserva Federal. Tras el anuncio del Departamento de Justicia de terminar la investigación criminal contra Powell, se espera que el Senado vote colectivamente la nominación de Kevin Walsh como nuevo presidente este miércoles. Si todo va bien, asumirá el cargo el 15 de mayo y presidirá la reunión de junio. Walsh defendió en la audiencia de la semana pasada una “combinación de recorte de tasas y reducción del balance”.

　　La mayor incógnita es si Powell permanecerá como miembro del directorio de la Reserva Federal. En teoría, podría seguir en ese cargo hasta enero de 2028, pero en la historia de la Reserva Federal es muy raro que un expresidente permanezca en el directorio.

　　Durante la presidencia de Trump ya se han nombrado dos miembros del directorio, y Walsh ocupará un tercer puesto. Si Powell deja su cargo, cuatro de los siete votos del directorio de la Reserva Federal pertenecerán al bloque de Trump, formando una mayoría. En cierta medida, la permanencia de Powell no solo afecta sus preferencias personales, sino también las perspectivas de las tasas de interés y la independencia de la Reserva Federal.

　　Súper semana de bancos centrales

　　Además de la Reserva Federal, los principales bancos centrales que entran en escena esta semana incluyen Japón, Canadá, Reino Unido y Europa.

　　El Banco de Japón mantuvo las tasas sin cambios el lunes, con 3 de 9 miembros del comité apoyando un aumento de tasas, la mayor cantidad de votos en contra desde 2016 (posición alcista). Sin embargo, el gobernador señaló en la conferencia de prensa que la inflación podría ser temporal (neutral), lo que provocó una reversión en forma de V en el par USD/JPY durante la sesión, y el yen aún permanece débil cerca del nivel 160. La probabilidad implícita de aumento de tasas en junio en el mercado de tasas de interés está ligeramente por debajo del 50%.

　　Canadá (miércoles 21:45 (UTC+8)), Reino Unido (jueves 19:00 (UTC+8)) y Europa (jueves 20:15 (UTC+8)) también probablemente mantendrán sus tasas de interés sin cambios esta semana. Considerando el entorno inflacionario de cada país y el grado de afectación por la crisis energética, las perspectivas de tasas de interés de cada banco central varían. Actualmente, la Reserva Federal parece tener una postura moderada, lo que podría presionar al dólar a mediano y largo plazo.

　　Oleada de informes financieros de gigantes tecnológicos

　　Con la relajación de las tensiones geopolíticas, los informes financieros se han convertido en el principal impulsor de los recientes máximos históricos del mercado de acciones de Estados Unidos.

　　Según una encuesta de Reuters, se espera que las ganancias del índice S&P 500 en el primer trimestre aumenten un 16% interanual, superior al 14% del 1 de abril. El sector tecnológico podría crecer más del 40% interanual, lo que demuestra que los fundamentos de las empresas todavía no han sido dañados. El fuerte crecimiento de las ganancias, sumado a valoraciones razonables, está reviviendo las operaciones con IA.

　　Esta semana se llega al pico de informes financieros en Wall Street, con el 44% de las empresas del S&P 500 presentando resultados. Google, Microsoft, Amazon y META publicarán los suyos después del cierre del miércoles (jueves por la mañana en Asia Oriental), y Apple los presentará después del cierre del jueves. Los gigantes energéticos ExxonMobil y Chevron publicarán resultados el viernes. Las guías de resultados y el gasto de capital serán claves para la cotización y sentimiento del mercado entre los gigantes tecnológicos.

　　XAUUSD Gráfico diario del oro

　　Como muestra el gráfico, tras dos días consecutivos de caída, el precio del oro perdió por completo la media móvil de 100 días. El nivel de 4.600 dólares está en peligro; si se rompe, podría continuar hacia 4.530 o incluso el mínimo previo de 4.380.

　　En el corto plazo, hay posibilidades de una corrección por sobreventa, pero el rebote podría encontrar resistencia en la zona de 4.670-4.700, por lo que antes de la reunión de la Reserva Federal se considera continuar vendiendo en los rebotes.

　　La coincidencia de la Reserva Federal y los gigantes tecnológicos hizo que la volatilidad implícita nocturna del oro supere el 30%. Si la Reserva Federal envía señales alcistas, el precio del oro podría seguir presionado.

　　EURUSD 4 horas

　　El euroha reflejado principalmente los movimientos del dólar recientemente, pero en vísperas de la reunión del Banco Central Europeo del jueves, las perspectivas de tasas en la eurozona tendrán cierto impacto en la cotización, y un lenguaje alcista podría impulsar el desempeño del euro.

　　Como muestra el gráfico en 4 horas, hay que prestar atención a la zona cercana a 1,1670; si no se rompe al bajar, podría estimular al precio a subir y desafiar el máximo previo en 1,1837. Por el contrario, si se pierde ese nivel, se abriría el espacio hacia 1,1400.

Editor responsable: Zhu Henan