¿Se anularon los aranceles? Tranquilo, todavía no es tan rápido.
👆Hacé clic en el texto azul para seguirnos
Los aranceles sacuden el mercado de capitales
El momento de máxima expectativa está por llegar: mañana, la Corte Suprema de Estados Unidos probablemente se pronuncie sobre la legalidad de los aranceles. ¿Seguirán o se eliminarán los aranceles? ¿Las tasas de interés subirán o bajarán? Más importante aún, ¿qué significa esto para las acciones estadounidenses?
Según CNBC, la Corte Suprema de Estados Unidos ha fijado oficialmente el viernes, hora del Este, como el día para publicar su opinión, lo que significa que el tan esperado veredicto sobre los aranceles podría conocerse esta misma semana. Antes de esto, el índice S&P 500 ya repuntó cerca del 40% desde su piso y marcó nuevos máximos históricos.
CNBC sostiene que esta fuerte suba se debe principalmente a la recuperación de la confianza en la IA y al optimismo del mercado ante la posible retirada parcial de aranceles por parte del gobierno de Trump. Actualmente, el foco está en que, si los aranceles se declaran ilegales, aunque persista la incertidumbre a largo plazo, la lógica de precios de los activos podría revertirse notablemente en el corto plazo.
En cuanto a los activos de renta variable, según cálculos del estratega jefe de acciones de Wells Fargo, si los aranceles se eliminan, las ganancias antes de intereses e impuestos de las empresas del S&P podrían crecer alrededor de un 2,4% interanual este año. En el desempeño sectorial, industrias muy dependientes de importaciones y con alta carga fiscal, como la de consumo (ropa, juguetes, artículos para el hogar) y los sectores industrial y de transporte, verían aliviados considerablemente sus costos e incertidumbre en la rentabilidad.
Por el contrario, los sectores protegidos por políticas comerciales, como materias primas y algunos fabricantes orientados al mercado interno, podrían verse rezagados al perder la barrera de precios.
Sin embargo, el panorama para el mercado de bonos es más complejo. Según un análisis del equipo de estrategia de JPMorgan, eliminar los aranceles podría aliviar la presión inflacionaria, pero también privaría al Estado de una fuente clave de ingresos, reavivando así la preocupación por el déficit fiscal federal, lo cual podría elevar el rendimiento de los bonos a largo plazo y empinar la curva de tasas.
Por otro lado, el equipo de Morgan Stanley advierte lo opuesto: los inversores deben prestar atención al calendario y magnitud de los potenciales reembolsos, ya que esto incide directamente en la demanda de emisión de bonos. Una primera venta masiva en el mercado de bonos podría ser clara pero breve, y el mercado incluso podría revertir y bajar nuevamente los rendimientos al materializarse los hechos.
Jason considera que la probabilidad de que los aranceles se eliminen completamente es baja, y que finalmente podría adoptarse una solución intermedia, como extender el período de gracia, otorgar autorización del Congreso a Trump, o mantener los aranceles actuales sin permitir que la Casa Blanca los aumente aún más. También podría ocurrir, como sugiere JPMorgan, que Trump utilice mecanismos existentes, temporales o similares a la investigación 301 para imponer nuevos aranceles de manera legal. Pero sea cual sea el escenario, la dirección proteccionista del comercio estadounidense no cambiará. La bolsa, tras una volatilidad de corto plazo, pronto volverá a las dos tendencias principales actuales: IA y ganancias. Por eso, no creo que el fallo de mañana sobre los aranceles tenga un impacto duradero. Además, es poco probable que haya sorpresas en el corto plazo, y aun si las hubiera, el mercado debería recuperarse rápidamente.
Recomendaciones anteriores
| |||
| |||
| |||
|
Contactanos
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Goldman Sachs: No esperes a las elecciones de medio término, el rally de "Ricitos de Oro" podría anticipar el impulso de las acciones estadounidenses hacia fin de año
Goldman Sachs considera que el mercado ya ha sobrevalorado los riesgos de estanflación y altos rendimientos. El efecto de las tarifas disminuye, la energía podría entrar en deflación y la comercialización de IA reduce costos, lo que impulsará la baja de la inflación. Aunque el crecimiento se desacelera, las ganancias centrales siguen siendo fuertes y el margen de maniobra de los bancos centrales es limitado. En un escenario de "Ricitos de Oro", el FOMO por IA se reactiva y no es necesario esperar las elecciones de medio término; el rally de "Ricitos de Oro" podría adelantar la tendencia alcista de las acciones estadounidenses hacia fin de año.
Con el informe del tercer trimestre por salir, Samsung Electronics y SK Hynix enfrentan "expectativas extremadamente altas", poniendo a prueba el "comercio global de IA".
La ola de la IA está impulsando un "superciclo" global en la industria de semiconductores, y la ganancia operativa combinada de Samsung y SK Hynix en el tercer trimestre podría acercarse al récord histórico de 190 billones de wones surcoreanos. La batalla por el HBM4 se encuentra en su punto más álgido, y la demanda de ancho de banda de almacenamiento por parte de la IA inteligente ha aumentado diez veces, convirtiendo la memoria en la verdadera "sangre" de los centros de datos de IA. Dos informes financieros próximos a publicarse determinarán si este auge es solo algo pasajero o representa un cambio estructural que remodelará la infraestructura tecnológica.

Alexandr Wang, jefe de IA de Meta: Por qué quiero crear Muse
Muse alcanzó 2,8 millones de descargas en solo 12 días desde su lanzamiento, superando el desempeño de ChatGPT en el mismo período, y llegó a un récord de 264.000 descargas diarias en Estados Unidos; como resultado, la valoración de mercado de Meta se disparó en 234.000 millones de dólares. Detrás de esto, está la carta pública del Chief AI Officer Alexandr Wang, en la que habla sobre el “deseo humano”, así como aquella adquisición de 14.300 millones de dólares realizada por Mark Zuckerberg, en su momento tildada de “locura”. Hoy, parece que esta podría ser la inversión en talento más rentable en la historia de Silicon Valley.
UBS: mantiene la calificación “neutral” para Tesla (TSLA.US), precio objetivo de 385 dólares. La narrativa de la inteligencia artificial (AI) domina la lógica de fijación de precios de las acciones.
UBS predice que Tesla tendrá una entrega global de aproximadamente 470,000 vehículos en el tercer trimestre de 2026 (3Q26), lo que representa una disminución del 5% en comparación con el mismo período del año anterior y una caída del 1% respecto al trimestre anterior.
