Ejecutivos afirman que las condiciones macroeconómicas, la regulación y la nueva infraestructura definirán el cripto en 2026

Después de un año marcado por mercados volátiles y expectativas cambiantes, los ejecutivos cripto afirman que 2026 no dependerá de un solo momento de explosión. En cambio, señalan un cambio más lento pero de mayor consecuencia que ya está en marcha: los activos digitales comenzando a integrarse en la infraestructura financiera en lugar de negociarse en los márgenes.

En entrevistas e investigaciones de Coinbase, Matter Labs, CoinShares, Gate.io, Bitfinex y Hashdex, los ejecutivos describen un mercado que se está consolidando. Argumentan que la próxima fase de cripto será menos especulativa y más estructural, moldeada por condiciones macroeconómicas, mayor claridad regulatoria y sistemas diseñados para operar a escala institucional.

En conjunto, los ejecutivos dicen que 2026 podría ser el año en que cripto deje atrás su perfil especulativo y asuma un papel más permanente en el sistema financiero.

Disrupción en la infraestructura

Los líderes de la industria afirman que este cambio ya es visible en dónde los desarrolladores e instituciones están enfocando sus esfuerzos.

"La próxima generación de internet se está construyendo onchain", dijo Keith Grose, CEO de Coinbase UK, describiendo una transición hacia mercados programables y actividad financiera que cada vez más se liquida en blockchains públicas. Señaló el creciente énfasis en identidad onchain, capas de liquidación y verificación como evidencia de hacia dónde se dirige el enfoque.

CoinShares enmarca esta misma transición como el auge de la "finanza híbrida", donde la infraestructura nativa cripto y los sistemas financieros tradicionales convergen. En su perspectiva para 2026, la firma argumenta que los activos digitales ya no funcionan fuera del sistema financiero, sino que cada vez más operan dentro de él, desde fondos tokenizados hasta rieles de liquidación basados en blockchain.

Ejecutivos de Matter Labs coinciden con esa visión, con el CEO y cofundador Alex Gluchowski prediciendo que los bancos adoptarán arquitecturas de "negocio al frente, protocolo detrás". En ese modelo, las instituciones operan sistemas internos privados y con permisos, mientras utilizan blockchains públicas y pruebas de conocimiento cero para liquidar posiciones netas o demostrar cumplimiento sin exponer datos sensibles.

En lugar de reemplazar a las finanzas tradicionales, los ejecutivos sostienen que cripto está siendo absorbido por ellas.

La regulación se pone al día

Esa integración está siendo moldeada tanto por la regulación como por la tecnología. El análisis regulatorio de CoinShares destaca divergencias en las principales regiones.

El marco MiCA (Regulación de Mercados en Criptoactivos) de Europa ahora proporciona certeza legal en la emisión, custodia y comercio. En EE. UU., el impulso se ha desplazado hacia una legislación habilitante, incluso cuando la supervisión sigue dividida entre agencias. En Asia, jurisdicciones como Hong Kong y Japón avanzan hacia estándares prudenciales, al estilo Basel, orientados a la participación institucional.

Hoolie Tejwani, jefe de Coinbase Ventures, dijo que reglas más claras ya están cambiando la forma en que opera la industria. "Cuando los fundadores entienden las reglas, construyen responsablemente, y los inversores pueden comprometerse con confianza", comentó, agregando que una guía más clara sobre la estructura del mercado podría ser un catalizador clave para una adopción más amplia en 2026.

Las stablecoins son una parte clave de esos cambios.

Hashdex espera que la capitalización de mercado de las stablecoins se duplique en 2026 desde su nivel actual de aproximadamente 300 mil millones de dólares, según datos de The Block. Hashdex argumenta que reglas más claras, como la Ley GENIUS en EE. UU., posicionan a las stablecoins como infraestructura financiera central en lugar de simples herramientas de pago de nicho.

La firma describe esto como el surgimiento de un "cryptodólar", integrando rieles de liquidación denominados en dólares en el comercio global, incluso mientras algunos soberanos diversifican sus reservas lejos de EE. UU.

Matter Labs espera que la regulación en sí misma se vuelva cada vez más programable. Gluchowski predice la aparición de rollups conscientes de jurisdicción que apliquen diferentes requisitos de cumplimiento según la geografía, mientras se anclan a blockchains públicas compartidas.

"La residencia de datos, sanciones y reglas de licencias locales ya están fragmentando el internet del dinero", dijo. "En 2026, esa fragmentación se reflejará cada vez más en cómo se diseñan las blockchains."

Tokenización y rieles de stablecoin

Con los límites regulatorios definiéndose, los ejecutivos afirman que en 2026 el enfoque se desplazará de los pilotos a la ejecución.

"La tokenización está cada vez más cerca de convertirse en una herramienta principal para la recaudación de capital", dijo Paolo Ardoino, CTO de Bitfinex, argumentando que las ganancias de eficiencia y el acceso más amplio llevarán a las instituciones a integrar blockchain en sus ofertas principales, en lugar de tratarlo como un experimento.

Hashdex proyecta que los activos del mundo real tokenizados podrían crecer por diez el próximo año, mientras que CoinShares señala el fondo BUIDL de BlackRock, los depósitos tokenizados de JPMorgan y PYUSD de PayPal como señales tempranas de que las grandes instituciones financieras ya están construyendo sobre cadenas públicas.

Omar Azhar, de Matter Labs, espera que surja una clara división de tareas. Las stablecoins, dice, dominarán los pagos minoristas transfronterizos, mientras que los depósitos bancarios comerciales tokenizados tomarán el control de los flujos institucionales y de tesorería, permitiendo liquidación en tiempo real y gestión automatizada de liquidez.

Para muchos ejecutivos, la tokenización en 2026 no se trata tanto de escala como de si se convierte en una infraestructura duradera.

La IA se traslada onchain

Más allá de las finanzas, las empresas también señalan una creciente, aunque aún incipiente, intersección entre la IA y cripto.

Algunos argumentan que a medida que los sistemas de IA se vuelvan más autónomos, dependerán cada vez más de blockchains para identidad, verificación y liquidación. Hashdex estima que la categoría de IA-cripto podría alcanzar los 10 mil millones de dólares en 2026, impulsada por computación descentralizada, procedencia de datos y mercados de coordinación.

La mayoría reconoce que la adopción aún es incipiente, pero esperan que la demanda relacionada con IA influya en la actividad de los desarrolladores y el uso de la infraestructura durante el próximo año.

Bitcoin como barómetro macro

En ese contexto, bitcoin llega a 2026 menos como un indicador especulativo y más como un activo ancla sensible a lo macroeconómico.

Gran parte de su perspectiva ahora depende de si los datos entrantes de EE. UU. validan el cambio de la Reserva Federal hacia una política más flexible. Con las decisiones de tasas para 2025 ya tomadas, los mercados se enfocan en los datos de inflación, empleo y consumo para medir la velocidad con que tasas más bajas podrían traducirse en mejores condiciones de liquidez el próximo año.

Bitcoin ha tenido dificultades para recuperar impulso de cara al cierre del año y cotiza alrededor de $87.600, aproximadamente un 6% por debajo de su nivel de apertura de 2025 de $93.300, según datos de precios de The Block.

Esta pérdida de impulso ha llevado a bancos y analistas a moderar sus pronósticos a corto plazo. Standard Chartered recortó su objetivo de bitcoin para fines de 2025 a $100.000 a principios de este mes, argumentando que la compra corporativa de "tesorería de activos digitales" en gran medida ya se ha agotado, dejando los flujos de ETF como la principal fuente de demanda incremental.

El banco redujo su trayectoria proyectada hasta 2029 pero mantuvo una visión alcista a largo plazo, pronosticando $150.000 en 2026 y $500.000 para 2030.