2025 fue el año de madurez para Bitcoin [BTC] y Ethereum [ETH].
Este año se suponía que impulsaría a los activos más grandes de las criptomonedas hacia el mainstream. Aunque hubo avances en ese sentido, BTC y ETH también confundieron a los inversores, pusieron a prueba la paciencia y desafiaron predicciones confiadas. El primero se asentó como el activo con el que finalmente las instituciones podían convivir, mientras que el segundo pasó gran parte del año intentando justificar su relevancia financiera.
Al cambiar el calendario, la pregunta es qué, si es que algo, realmente cambió de cara a 2026.
2025 en los gráficos
Bitcoin comenzó 2025 en terreno inestable, cayó fuertemente en marzo y luego mostró una gran recuperación a mitad de año. Para octubre, había alcanzado nuevos máximos, impulsado por la entrada de fondos en ETF y la demanda de grandes jugadores.
Sin embargo, ese impulso no duró.
Fuente: TradingView
Una corrección en noviembre borró semanas de ganancias, y Bitcoin ahora terminará el año muy por debajo de su pico, cotizando más cerca de donde las cosas lucen vacilantes.
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Ethereum siguió un camino similar, pero con menos confianza. Tras una caída a principios de año, ETH repuntó con fuerza hacia finales del verano, logrando una verdadera remontada. Ese movimiento se desvaneció rápidamente cuando la presión vendedora regresó en el cuarto trimestre, arrastrando a Ethereum de nuevo hacia el extremo inferior de su rango anual.
A diferencia de Bitcoin, ETH luchó por mantener sus ganancias.
Nic Puckrin, analista de inversiones y cofundador de The Coin Bureau, coincidió con esta evaluación.
“Se suponía que sería el año de las cripto, pero Bitcoin está luchando por mantenerse en $90.000 de cara a Navidad, mientras que el oro y la plata se dispararon a nuevos máximos, y continúan haciéndolo.”
ETFs en 2025
Los ETF jugaron un papel mucho más importante este año, especialmente Bitcoin. Los ETF spot de Bitcoin recibieron grandes entradas durante la primera mitad del año, ayudando a los precios a recuperarse de la debilidad y llevando a BTC a sus máximos de mitad de año y octubre.
Fuente: SoSoValue
Incluso cuando los precios retrocedieron más tarde en el año, los activos totales en poder de estos ETF se mantuvieron elevados.
Esto significó que los holders a largo plazo en gran medida se mantuvieron firmes, aunque el interés momentáneo vacilara.
Fuente: SoSoValue
Sin embargo, la historia de los ETF de Ethereum fue mucho menos brillante. Las entradas aumentaron hacia mitad de año, brevemente en conjunto con el rally de verano de ETH. Sin embargo, esa demanda era frágil. Para el último trimestre, los gráficos de ETF de Ethereum mostraban rachas consecutivas de rojo, tras la caída del precio del token y condiciones de mercado más débiles.
Los activos totales cayeron más rápido que los de Bitcoin, así que hay una gran brecha de confianza entre ambos activos. De cara a 2026, esta brecha será clave para cómo el mercado ve ambos activos.
Según Puckrin,
“También fue el año en que el ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) se convirtió en uno de los lanzamientos más exitosos de todos los tiempos, mientras que varios ETF de altcoins fueron aprobados y han visto una fuerte demanda.”
Agregó además,
“A veces, durante las ventas masivas, es difícil ver el bosque por los árboles. Pero si tomamos distancia, incluso un Bitcoin de $90.000 era un sueño hace apenas unos años.”
Curiosamente, ¡ambos son rezagados!
Mientras la plata y el oro ganaron de manera masiva, BTC y ETH fueron en la dirección opuesta. Bitcoin ha caído alrededor de 6% al momento de escribir esto, Ethereum cayó casi 12%, y el mercado de altcoins en general fue el más golpeado, hundiéndose más de 40%.
Sobre el desempeño de los grandes metales, Puckrin dijo,
“Lo que ha sido particularmente inesperado, sin embargo, es el rendimiento estelar de los metales preciosos – específicamente el oro y la plata, que han subido un 66% y más de 130% en lo que va del año.”
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Incluso los índices bursátiles tradicionales superaron – el Nasdaq, el S&P 500 y las acciones de pequeña capitalización lograron sólidas ganancias.
Las cripto quedaron claramente rezagadas frente a casi todas las clases de activos principales. Este año, el capital favoreció la estabilidad, el flujo de caja y el valor tangible. Las cripto, la apuesta obvia y escéptica de alto crecimiento, pasaron el año relativamente al margen.
