Escrito por: Zhao Ying
Fuente: Wallstreetcn
El gigante de la elaboración de índices MSCI propuso excluir de su índice global de mercados invertibles a las empresas que poseen grandes cantidades de criptoactivos, un posible cambio que está generando una fuerte oposición en la comunidad cripto. Strategy, que posee una enorme cantidad de bitcoin, es la más afectada, mientras que JPMorgan, que publicó el informe relacionado, se ha convertido inesperadamente en el objetivo de la resistencia.
MSCI publicó recientemente una declaración en la que propone excluir de su índice a las "empresas tesoreras de activos digitales" que tengan más del 50% de su balance en criptomonedas. Este cambio de política está previsto que entre en vigor en enero de 2026. JPMorgan compartió esta noticia en un informe de investigación y fue inmediatamente criticado por la comunidad de bitcoin, con varios referentes del sector llamando a "boicotear" al gigante de los servicios financieros.
El equipo de analistas de JPMorgan liderado por Nikolaos Panigirtzoglou advirtió que, si Strategy es finalmente excluida, su valoración enfrentará "una presión considerable". Los analistas estiman que, de la capitalización bursátil de Strategy, que ronda los 59.000 millones de dólares, unos 2.800 millones están en manos de fondos que siguen explícitamente el índice MSCI. Si se concreta la exclusión, podría desencadenarse una venta forzada de hasta 2.800 millones de dólares.
Este ajuste en el índice podría provocar un efecto dominó. Las empresas tesoreras de cripto excluidas perderán el flujo de fondos provenientes de fondos pasivos, y los fondos y gestoras de activos relacionados se verán obligados a vender automáticamente las acciones de estas empresas, lo que podría tener un impacto negativo en el mercado de criptomonedas.
Ola de boicot en la comunidad cripto
JPMorgan se convirtió en el foco de la ira de la comunidad cripto por publicar el informe sobre el ajuste del índice MSCI.
El inversor inmobiliario y defensor de bitcoin Grant Cardone declaró en redes sociales: "Acabo de retirar 20 millones de dólares de Chase Bank y los estoy demandando por mala conducta con tarjetas de crédito". El defensor de bitcoin Max Keiser llamó a la acción: "Derriben a JPMorgan, compren Strategy y bitcoin".
Este movimiento de boicot en línea se propagó rápidamente, poniendo de manifiesto la sensibilidad de la comunidad cripto ante la intervención de instituciones financieras tradicionales. Aunque JPMorgan solo transmitió la propuesta de política de MSCI, como mensajero de la información terminó siendo objeto del boicot colectivo del sector cripto.
Respuesta del fundador de Strategy ante el cambio de política
El fundador de Strategy, Michael Saylor, rompió el silencio el viernes pasado y respondió al cambio de política propuesto por MSCI.
Enfatizó: "Strategy no es un fondo, no es un fideicomiso, ni es una sociedad holding. Los fondos y fideicomisos mantienen activos de forma pasiva, las sociedades holding poseen inversiones, pero nosotros creamos, construimos, emitimos y operamos".
Saylor definió a Strategy como una "empresa financiera estructural respaldada por bitcoin", intentando diferenciarse de las entidades que mantienen activos de forma pasiva. Strategy ingresó al índice Nasdaq 100 en diciembre de 2024, un índice que abarca las 100 empresas de mayor capitalización de mercado en la bolsa tecnológica. El ingreso a este índice permitió a Strategy beneficiarse del flujo pasivo de fondos de los inversores y fondos que poseen el Nasdaq 100.
Impacto de la exclusión del índice en el mercado
Según los nuevos estándares propuestos por MSCI, cualquier empresa tesorera cuyo balance tenga un 50% o más en criptomonedas perderá la elegibilidad para el índice. Estas empresas enfrentarán dos opciones: reducir su tenencia de criptomonedas por debajo del umbral para mantener la elegibilidad, o perder el flujo pasivo de fondos provenientes de los índices de mercado.
Los analistas de JPMorgan señalaron que esta especulación podría ser uno de los factores que han presionado recientemente el precio de las acciones de Strategy. De la capitalización bursátil de la empresa, de unos 59.000 millones de dólares, aproximadamente 9.000 millones están en manos de instrumentos de inversión que siguen diversos índices.
Los analistas advirtieron que, si las empresas tesoreras de cripto afectadas por la propuesta de MSCI venden repentinamente, podrían forzar una caída en los precios de los activos digitales. Los fondos mutuos y ETF pasivos que siguen el índice MSCI se verán obligados a vender las acciones relacionadas una vez que el ajuste del índice entre en vigor, y esta presión de venta forzada tendrá un doble impacto tanto en la valoración de las empresas como en el mercado de criptomonedas.
