¡El valor de mercado se evaporó en 60 mil millones! La fe se tambalea, las instituciones están a la expectativa, ¿se cumplió la maldición de la "caída post-halving" de bitcoin?
Una de las principales razones de esta fuerte caída es la preocupación del mercado por la repetición del “ciclo de halving”: es decir, que después del auge desencadenado por la reducción de la oferta, inevitablemente sigue una corrección profunda. El pánico de los inversores, sumado a la pausa en los fondos institucionales y a los vientos macroeconómicos en contra, provocaron en conjunto el colapso de la confianza en el mercado.
Bitcoin sufrió recientemente una caída abrupta desde sus máximos, llegando a cotizar por debajo de los 93,000 dólares, lo que provocó una evaporación de 600 mil millones de dólares en su capitalización de mercado y eliminó por completo las ganancias acumuladas en el año. Una de las principales razones detrás de esta fuerte caída es el temor del mercado a la repetición del "ciclo de halving", es decir, que la reducción de la oferta desencadene un auge seguido inevitablemente por una profunda corrección. El pánico llevó a los inversores a salir apresuradamente, sumado al estancamiento del capital institucional y los vientos macroeconómicos en contra, lo que resultó en un colapso de la confianza del mercado.
Escrito por: Long Yue
Fuente: Wallstreetcn
Tras alcanzar un máximo histórico en octubre de este año, el precio de Bitcoin ha caído bruscamente en los últimos días, llegando a borrar todas las ganancias de 2025.
Ayer, el precio de Bitcoin llegó a caer por debajo de los 93,714 dólares (UTC+8). Este nivel de precio ya está por debajo del cierre de finales de 2024, lo que significa que el aumento anual, que en un momento superó el 30%, ha sido "completamente borrado".
Los datos más recientes muestran que, en comparación con el máximo de octubre, la capitalización total de mercado de Bitcoin se ha reducido en aproximadamente 600 mil millones de dólares. Esta caída rápida, violenta y sin un desencadenante claro tomó por sorpresa a todo el mercado.
Para un activo cuya volatilidad es la norma, la diferencia esta vez radica en la velocidad con la que se evaporó la confianza del mercado. Esta caída ocurrió en un año que, en teoría, debería haber consolidado la legitimidad de Bitcoin: la aprobación de los ETF spot llevó los criptoactivos a carteras de inversión tradicionales, y el apoyo público del gobierno de Trump inyectó aún más confianza en el mercado.
Sin embargo, la realidad ha sido muy diferente a lo esperado. La ansiedad se está extendiendo en las salas de trading y en las redes sociales, mientras los operadores revisan antiguos gráficos en busca de respuestas en la historia.
Primero auge, luego recesión: ¿se repite el ciclo de halving?
Según el último análisis de Bloomberg, ante la falta de un marco tradicional de análisis financiero, algunos participantes del mercado han vuelto por defecto al modelo que mejor conocen: el ciclo de "halving" que ocurre cada cuatro años. Históricamente, este mecanismo, que reduce a la mitad la nueva oferta de Bitcoin, suele desencadenar un auge especulativo seguido de una dolorosa recesión.
En este ciclo, el halving ocurrió en abril de 2024. Posteriormente, el precio de Bitcoin alcanzó su punto máximo en octubre de este año (UTC+8), lo que coincide aproximadamente con el ritmo de ciclos anteriores. Sin embargo, con inversores institucionales de gran capital remodelando el mercado, no está claro si este antiguo guion seguirá siendo válido.
Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, opina: "La gente teme que el ciclo de cuatro años se repita y no quiere experimentar otra corrección del 50%. Por eso, se retiran del mercado para evitar riesgos de forma anticipada". Este temor a la repetición histórica, en sí mismo, puede constituir una presión vendedora.
Sentimiento de mercado débil, la convicción alcista se tambalea
Esta caída también refleja el cansancio y la decepción del mercado. Algunos inversores minoristas sufrieron grandes pérdidas persiguiendo acciones relacionadas con criptomonedas en máximos. Posteriormente, a principios de octubre, la escalada inesperada de tensiones comerciales, en un contexto de apalancamiento elevado, provocó liquidaciones masivas. El resultado fue que el mercado tenía expectativas excesivas para el futuro, pero la convicción real era extremadamente frágil, y una vez que el sentimiento se volvió negativo, no hubo fuerza para absorber la presión vendedora.
Jake Kennis, analista de la empresa de datos cripto Nansen, señala: "Actualmente, Bitcoin se negocia más como un activo macro dentro de carteras institucionales, reaccionando más a la liquidez, políticas y dinámica del dólar que a shocks de oferta previsibles".
A pesar de que la institucionalización es un tema recurrente, las operaciones del mercado siguen estando en gran medida impulsadas por el "sentimiento". Y en este momento, el ambiente es muy negativo y el apetito por el riesgo se ha revertido.
Flujo de capital institucional estancado, desaparece la prima
A mediados de este año, los ETF spot de Bitcoin llegaron a captar miles de millones de dólares, logrando reposicionar a Bitcoin como una herramienta de cobertura macroeconómica. Sin embargo, recientemente estos flujos de capital se han estancado.
Algunos holders de largo plazo han optado por vender y salir, y empresas representativas del sector como Strategy Inc. cotizan cerca del valor de los activos en Bitcoin que poseen, una señal clara de que el mercado ya no está dispuesto a pagar una prima por la "convicción" de mantener Bitcoin.
Este fenómeno indica que incluso los inversores institucionales han perdido entusiasmo. Cuando ni los partidarios más firmes reciben una recompensa extra del mercado, la confianza de los inversores en general se ve naturalmente erosionada.
Vientos macroeconómicos en contra y competencia de activos alternativos
La postura pro-cripto del gobierno de Trump no logró proteger a Bitcoin de los vientos macroeconómicos en contra. Al mismo tiempo, enfrenta una feroz competencia de nuevas tendencias especulativas como la inteligencia artificial (AI), las stablecoins y los mercados de predicción. Con los precios del oro y las acciones cerca de máximos históricos, el desempeño de Bitcoin queda rezagado.
Mike McGlone, estratega senior de commodities de Bloomberg Intelligence, afirma que Bitcoin es "la punta del iceberg de los activos de riesgo, y se está derritiendo". Él anticipa que "Bitcoin y la mayoría de las criptomonedas seguirán cayendo".
Aunque la infraestructura del mercado permanece intacta, para quienes esperaban que Bitcoin alcanzara los 200,000 dólares antes de fin de año, la reciente caída ha sido sin duda un golpe devastador.
Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg Intelligence, considera que la ansiedad de los operadores ante la repetición histórica podría "haber provocado la autorrealización del ciclo de cuatro años". Pero también añade que "el ritmo típico podría verse temporalmente alterado, o incluso cambiar de forma permanente".
Derek Lim, jefe de investigación de la market maker cripto Caladan, ofrece otra perspectiva: sostiene que los mercados alcistas de 2017 y 2021 no se debieron simplemente al halving, sino a "fuerzas más poderosas y fundamentales: la liquidez global". Añade que, con el fin del cierre del gobierno estadounidense, es posible que esta liquidez regrese.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Goldman Sachs: No esperes a las elecciones de medio término, el rally de "Ricitos de Oro" podría anticipar el impulso de las acciones estadounidenses hacia fin de año
Goldman Sachs considera que el mercado ya ha sobrevalorado los riesgos de estanflación y altos rendimientos. El efecto de las tarifas disminuye, la energía podría entrar en deflación y la comercialización de IA reduce costos, lo que impulsará la baja de la inflación. Aunque el crecimiento se desacelera, las ganancias centrales siguen siendo fuertes y el margen de maniobra de los bancos centrales es limitado. En un escenario de "Ricitos de Oro", el FOMO por IA se reactiva y no es necesario esperar las elecciones de medio término; el rally de "Ricitos de Oro" podría adelantar la tendencia alcista de las acciones estadounidenses hacia fin de año.
Con el informe del tercer trimestre por salir, Samsung Electronics y SK Hynix enfrentan "expectativas extremadamente altas", poniendo a prueba el "comercio global de IA".
La ola de la IA está impulsando un "superciclo" global en la industria de semiconductores, y la ganancia operativa combinada de Samsung y SK Hynix en el tercer trimestre podría acercarse al récord histórico de 190 billones de wones surcoreanos. La batalla por el HBM4 se encuentra en su punto más álgido, y la demanda de ancho de banda de almacenamiento por parte de la IA inteligente ha aumentado diez veces, convirtiendo la memoria en la verdadera "sangre" de los centros de datos de IA. Dos informes financieros próximos a publicarse determinarán si este auge es solo algo pasajero o representa un cambio estructural que remodelará la infraestructura tecnológica.
Alexandr Wang, jefe de IA de Meta: Por qué quiero crear Muse
Muse alcanzó 2,8 millones de descargas en solo 12 días desde su lanzamiento, superando el desempeño de ChatGPT en el mismo período, y llegó a un récord de 264.000 descargas diarias en Estados Unidos; como resultado, la valoración de mercado de Meta se disparó en 234.000 millones de dólares. Detrás de esto, está la carta pública del Chief AI Officer Alexandr Wang, en la que habla sobre el “deseo humano”, así como aquella adquisición de 14.300 millones de dólares realizada por Mark Zuckerberg, en su momento tildada de “locura”. Hoy, parece que esta podría ser la inversión en talento más rentable en la historia de Silicon Valley.
UBS: mantiene la calificación “neutral” para Tesla (TSLA.US), precio objetivo de 385 dólares. La narrativa de la inteligencia artificial (AI) domina la lógica de fijación de precios de las acciones.
UBS predice que Tesla tendrá una entrega global de aproximadamente 470,000 vehículos en el tercer trimestre de 2026 (3Q26), lo que representa una disminución del 5% en comparación con el mismo período del año anterior y una caída del 1% respecto al trimestre anterior.
Precios de las criptos
Más
