Morgan Stanley prevé un otoño para Bitcoin

Morgan Stanley advierte sobre un posible punto de inflexión en el mercado cripto. En un análisis reciente, el banco menciona un fin de ciclo para Bitcoin y recomienda a los inversores tomar sus ganancias. En un contexto de volatilidad persistente, esta señal de una institución importante invita a la cautela.

Señales técnicas de desaceleración

En un episodio reciente del podcast Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo, estratega de Morgan Stanley Wealth Management, presentó una lectura cíclica del mercado de bitcoin que merece la total atención de los inversores, mientras su precio lucha por repuntar a pesar del fin del shutdown estadounidense.

Según él, BTC estaría actualmente en una fase análoga al “otoño” en un ciclo agrícola. “Actualmente estamos en la temporada de otoño. El otoño es la temporada de cosecha. Así que es momento de tomar ganancias”, afirmó.

Este enfoque se basa en una observación histórica del comportamiento de bitcoin, que Galindo resume como “tres años de suba, seguidos por un año de caída”. El mensaje subyacente es claro: quienes acumularon posiciones durante los períodos bajistas deberían considerar realizar sus ganancias antes de una posible corrección.

Morgan Stanley adopta aquí una visión estructurada y macroeconómica del mercado cripto, integrándolo en una lógica de análisis cíclico comparable a la utilizada para otras clases de activos. Esta postura no se basa únicamente en una impresión de mercado, sino en una lectura precisa. Estos son los principales puntos destacados por el banco de inversión:

• Un ciclo de cuatro años identificado: Galindo describe una secuencia regular de tres años alcistas seguidos de un año de corrección, consistente con la historia de los precios de BTC;

• El momento adecuado para asegurar ganancias: la analogía de la “temporada de cosecha” marca, según él, un período estratégico para salir parcial o totalmente del mercado;

• Una lectura alineada con los ciclos clásicos de mercado: esta visión acerca a bitcoin a las commodities u otros activos sujetos a lógicas estacionales;

• La señal de una maduración del mercado: el hecho de que Morgan Stanley exprese públicamente este modelo refleja una normalización del enfoque cripto dentro de las grandes instituciones financieras.

Este reconocimiento de BTC como un activo estructurado y cíclico marca un punto de inflexión. También permite interpretar los movimientos de precio ya no como eventos aleatorios, sino como secuencias integradas en una dinámica más amplia, potencialmente útil para inversores de largo plazo.

La desaceleración de la liquidez cripto

Más allá del análisis cíclico de Morgan Stanley, varios indicadores técnicos recientes parecen dar crédito a la idea de una desaceleración del mercado. El 5 de noviembre, bitcoin cayó por debajo de su media móvil de 365 días, un nivel seguido de cerca por los analistas.

“Esta ruptura es una fuerte señal bajista”, comentó Julio Moreno, jefe de investigación en CryptoQuant. Esta ruptura técnica suele interpretarse como una transición hacia una dinámica de mercado negativa, y llevó a algunos analistas, como Andri Fauzan Adziima de la plataforma Bitrue, a declarar que esta caída marca oficialmente “la entrada en un mercado bajista técnico”.

Junto a estas señales gráficas, la liquidez del mercado cripto muestra signos claros de estancamiento. Según un análisis reciente publicado por el market maker Wintermute, las tres principales fuentes de liquidez, stablecoins, ETFs cripto y tesorerías de activos (DAT), han dejado de aportar flujos netos positivos al mercado.

Este techo en las entradas de liquidez constituye una restricción importante, aún más problemática en un contexto donde el impulso alcista del mercado se basaba en gran medida en estos motores. La desaceleración observada hoy podría, por lo tanto, reducir el margen de maniobra del mercado e incrementar los riesgos de una corrección prolongada.

Frente a estas dinámicas convergentes, los inversores deben ahora enfrentarse a un entorno menos favorable. Si bien la toma de ganancias mencionada por Morgan Stanley se inscribe en una lectura cíclica del mercado, estos datos complementarios refuerzan la necesidad de una gestión activa del riesgo. En el corto plazo, el mercado parece demasiado frágil para volver a subir con fuerza, especialmente después del caos sembrado por los aranceles de Trump.