Wintermute: Las criptomonedas siguen teniendo un rendimiento inferior al de los activos tradicionales y el concepto tradicional del ciclo de cuatro años ya no es válido.

Jinse Finance informó que el creador de mercado de criptomonedas Wintermute publicó un artículo señalando que, a pesar de que el entorno macroeconómico sigue siendo favorable —incluyendo recortes de tasas de interés, el fin del endurecimiento cuantitativo y el mercado de acciones cerca de máximos históricos—, las criptomonedas continúan rezagadas respecto a otras clases de activos. El artículo destaca que la liquidez global está en expansión, pero los fondos no están ingresando al mercado de criptomonedas. De los tres principales motores de entrada de capital que impulsaron el desempeño en la primera mitad del año, solo la oferta de stablecoins sigue creciendo (un aumento del 50% en el año, sumando 100 mil millones de dólares), mientras que las entradas de fondos a los ETF se han estancado desde el verano, con los activos bajo gestión de los BTC ETF rondando los 150 mil millones de dólares, y la actividad de Digital Asset Trading (DAT) también se ha agotado. En cuanto a las altcoins, el sector de juegos cayó un 21% semanalmente, las redes de segunda capa bajaron un 19% y las meme coins descendieron un 18%. Solo los sectores de IA y DePIN mostraron cierta resistencia a la baja. Wintermute considera que el concepto de ciclo de cuatro años ya no es aplicable a los mercados maduros, y que la liquidez es actualmente el factor clave que impulsa el desempeño. Seguirán monitoreando de cerca las entradas de fondos a los ETF y la actividad DAT, ya que estos serán señales importantes del regreso de la liquidez al mercado de criptomonedas.