Informe: La reciente caída del mercado cripto pone en riesgo el trading circular de 1.1 billones de dólares en sUSDe

ChainCatcher Noticias, según informó CoinDesk, un informe de Sentora Research señala que, tras la fuerte caída del mercado cripto, cerca de 1 billón de dólares en posiciones DeFi relacionadas con el staking de Ethena USDe (sUSDe) están en riesgo.

La caída provocó una fuerte disminución en las tasas de interés del mercado DeFi, reduciendo los rendimientos de estrategias apalancadas como el trading en ciclo con sUSDe. En la versión core de Aave v3, las tasas de préstamo de USDT/USDC son aproximadamente un 2% y un 1,5% más altas que los rendimientos de sUSDe, respectivamente, lo que genera rendimientos negativos para los usuarios que toman préstamos en stablecoins para ir en largo con sUSDe, y las posiciones en ciclo que compran sUSDe con stablecoins comienzan a registrar pérdidas. Si esta situación persiste, alrededor de 1 billón de dólares en posiciones expuestas a diferenciales negativos en la versión core de Aave v3 podrían ser liquidadas. Los diferenciales negativos pueden forzar la venta de colaterales o el desapalancamiento, debilitando la liquidez en los exchanges y desencadenando reacciones en cadena. Sentora advierte a los traders que presten atención a la diferencia entre la tasa de interés anualizada de los préstamos en Aave y el rendimiento de sUSDe, especialmente cuando esta diferencia es negativa de forma sostenida, así como a la tasa de utilización de los pools de préstamos de USDT y USDC. Actualmente, cada vez más posiciones en ciclo están cerca de la liquidación; en el futuro, los traders deben estar atentos a un aumento repentino en la utilización de los pools de préstamos de USDT y USDC, ya que esto podría elevar los costos de endeudamiento y aumentar la presión del mercado cuando el diferencial sea negativo.