Guerras comerciales y el bajón de Bitcoin: déjà vu mientras las tensiones entre EE.UU. y China afectan al cripto

Bitcoin vuelve a estar atrapado en el fuego cruzado de un enfrentamiento geopolítico de alto riesgo. Esta vez, los efectos secundarios se sienten en todos los rincones del mercado cripto. El guion es familiar: el regreso de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China ha provocado una fuerte corrección en Bitcoin, repitiendo un patrón visto a principios de este año. Cuando el aumento de los aranceles hizo que los activos de riesgo se desplomaran durante semanas, BTC corrigió un 30%.

Tensiones comerciales entre EE.UU. y China: otro shock macro, otra caída de Bitcoin

Un ‘Uptober’ que comenzó de manera tradicional con un rally de Bitcoin de casi el 18% se agrió rápidamente después de que el presidente Trump anunciara nuevos aranceles del 100% a las importaciones chinas y amplios controles a la exportación de software crítico.

La reacción fue inmediata. Bitcoin cayó más del 13% desde sus máximos por encima de $126,000, desplomándose brevemente hasta los bajos $107,000 mientras más de $19 mil millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en cuestión de días, más de $9.4 mil millones de eso solo en 24 horas.

Los titulares comerciales se trasladaron al cripto, y una sensación de déjà vu recorrió el mercado. Los ecos de la corrección de marzo a mayo, cuando un estallido geopolítico similar provocó una caída del 30% que se extendió durante casi tres meses, fueron imposibles de ignorar.​

Estrés de liquidez y contagio

Detrás de la acción del precio, la mecánica era clara y brutal. A medida que la volatilidad aumentaba, la liquidez se fragmentaba entre los exchanges. Los mercados de altcoins se desajustaron, amplificando la venta masiva. El colapso de la stablecoin USDE y una cascada de liquidaciones revelaron cuán entrelazada está ahora la liquidez cripto con el riesgo macro global y los shocks de titulares provenientes de Washington y Beijing.

Incluso con la Fed generando sentimiento de riesgo con un discurso moderado, la velocidad y violencia del desapalancamiento expusieron una vulnerabilidad estructural. El cripto es un activo de liquidez de alta beta, y cuando el riesgo sistémico se dispara, es castigado.​

Resiliencia estructural bajo la turbulencia

Sin embargo, bajo la volatilidad, la industria no se rinde. Los portafolios institucionales pueden haber reducido el riesgo, pero el estatus de Bitcoin como cobertura macro parece intacto. Más de 172 empresas públicas ahora tienen Bitcoin en sus tesorerías. E incluso cuando los flujos de salida de ETF aumentaron, los compradores minoristas inyectaron más de $1.1 billones en los mercados spot durante la caída.

Dicho esto, los vientos en contra probablemente persistirán; ecoinometrics señala que caídas previas de este tipo no se resolvieron hasta que el apetito por el riesgo regresó casi tres meses después.

Bitcoin’s Bottom (Fuente: Ecoinmetrics)

Con Bitcoin ahora luchando por defender el soporte por encima de $107,000 y octubre convirtiéndose en una batalla de desgaste, todas las miradas siguen puestas en las tensiones comerciales entre EE.UU. y China. Si se repite el guion de marzo a mayo, la turbulencia inducida por factores macro podría persistir hasta noviembre antes de que la tendencia secular de Bitcoin se reanude.

Por ahora, la volatilidad es una característica, no un error, y si la historia sirve de guía, la recuperación en cripto no vendrá de la predicción, sino del regreso gradual del apetito por el riesgo y la liquidez.

El artículo Trade wars and Bitcoin blues: déjà vu as U.S.–China tensions weigh on crypto apareció primero en CryptoSlate.