Después de alcanzar un nuevo máximo y volver a encontrar resistencia, ¿está bitcoin acercándose al “techo” de este ciclo?

Ha llegado nuevamente el momento de poner a prueba las leyes históricas.

Escrito por: Eric, Foresight News

Al mediodía de hoy, bitcoin alcanzó un máximo de 125,700 dólares (UTC+8), marcando un nuevo récord histórico tras casi dos meses. A diferencia de las ocasiones anteriores, donde las fuertes fluctuaciones de precio venían acompañadas de liquidaciones cercanas o superiores a 1.1 billions de dólares, en las últimas 12 horas hasta el momento de la redacción, el monto de liquidaciones fue de aproximadamente 282 millones de dólares, y en las últimas 24 horas, alrededor de 395 millones de dólares. Los contratos de bitcoin y ethereum siguen siendo los principales responsables de las “pérdidas totales”, con más de 120,000 personas liquidadas.

El mercado chino, quizás debido al feriado nacional, no ha mostrado una reacción fuerte ante el nuevo máximo histórico de bitcoin. Por otro lado, tras superar exitosamente los 120,000 dólares (UTC+8), el mercado crypto se ha mantenido en un estado de euforia. Muchos proyectos han lanzado tokens en esta ventana de tiempo, varias altcoins que antes no se desempeñaban bien han alcanzado nuevos máximos de precio, y los temas candentes como perp DEX y stablecoins siguen en auge. El nuevo máximo de bitcoin ya no parece tan “increíble” como en el pasado.

Algunos análisis señalan que el reciente repunte del mercado de criptomonedas, iniciado el 26 de septiembre, se debe principalmente al optimismo financiero generado por el inicio de otro ciclo de recortes de tasas de interés, así como a la demanda de refugio a corto plazo provocada por el cierre del gobierno estadounidense.

Este mes, debido al cierre del gobierno de Estados Unidos, los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y el informe de empleo, originalmente programados para este jueves y viernes, se han pospuesto, y es posible que los datos mensuales de inflación CPI del Departamento de Trabajo también se retrasen. En un mercado extremadamente sensible a los datos laborales, muchos inversores han puesto su atención en el “mini-NFP” ADP, pero los datos de ADP publicados el miércoles mostraron una inesperada disminución de 32,000 personas (UTC+8), cuando el mercado esperaba un aumento de 51,000.

La continua debilidad de los datos laborales ha reforzado nuevamente la expectativa de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés. El 3 de octubre, Bank of America adelantó la fecha prevista para el recorte de tasas de la Fed de diciembre a octubre de este año.

Aunque la expectativa de recortes de tasas es optimista, los factores laborales que impulsan a la Fed a tomar esta decisión no lo son tanto. El continuo deterioro de los datos de empleo en Estados Unidos se debe, por un lado, a las políticas de Trump de expulsión de inmigrantes ilegales, lo que ha obligado a muchas fábricas a cerrar por la falta de mano de obra calificada y barata. Esta situación afecta a las industrias aguas arriba y abajo, agravando aún más el problema del desempleo. Por otro lado, los recortes de personal en los departamentos gubernamentales continúan, y es probable que los problemas de desempleo derivados de ambos factores no puedan resolverse a corto plazo solo con recortes de tasas, lo que representa un riesgo potencial a tener en cuenta.

La teoría del ciclo de cuatro años llega a un punto clave

La ampliamente difundida “teoría del ciclo de cuatro años” en el mercado Web3 está a punto de llegar a un punto clave. Es decir, cuatro años después de que bitcoin alcanzara los 69,000 dólares en noviembre de 2021, probablemente en uno o dos meses, podríamos ver el punto más alto de este ciclo alcista, seguido de otro mercado bajista que duraría aproximadamente un año. Ante otro cambio de ciclo de cuatro años, han vuelto a surgir muchas voces que dicen “esta vez es diferente”.

En este ciclo alcista, ha habido varias ocasiones en las que, tras romper un nuevo máximo (o un máximo temporal), el precio no continuó subiendo y, tras un periodo de consolidación, experimentó una fuerte corrección.

La primera vez que ocurrió esto fue a finales de junio y principios de julio de 2023, cuando el precio, tras superar el máximo de 31,000 dólares (UTC+8) de abril, no continuó subiendo, sino que, tras varios días de consolidación, cayó bruscamente el 17 de agosto (UTC+8).

Las siguientes tres veces ocurrieron en enero, mayo y agosto de este año, todas tras breves rupturas de nuevos máximos seguidas de retrocesos. Aunque estas experiencias de mercado no pueden considerarse una base importante para juzgar la tendencia, el aumento en la frecuencia de estos retrocesos, sumado a la cercanía del “acuerdo de cuatro años”, hace que la coincidencia temporal merezca la atención de los inversores ante la posibilidad de que el ciclo de cuatro años se cumpla nuevamente.

En general, el entusiasmo del mercado crypto no ha disminuido, y el nuevo ciclo de recortes de tasas de la Fed no terminará en el corto plazo. Todavía tenemos razones para “seguir bailando al ritmo de la música”, pero desde este momento, mantener la cautela sigue siendo una buena opción.

¿Qué opinan las instituciones?

En los últimos días, lo que más ha puesto nerviosos a los inversores es que Trend Research, dirigida por Yi Lihua, uno de los antiguos “guardianes de Ethereum” más firmes, ha transferido más de 100,000 ethereum a exchanges desde octubre, quedándose con solo un poco más de 30,000 en cartera.

Además, la cuenta oficial de Deribit publicó en X que, si bitcoin logra mantenerse por encima de los 123,000 dólares (UTC+8), la próxima resistencia será 130,000 dólares (UTC+8). Si ethereum logra superar los 4,600 dólares (UTC+8) (al momento de la redacción, ethereum ya superó brevemente los 4,600 dólares (UTC+8) antes de retroceder), podría tener la oportunidad de alcanzar los 5,000 dólares (UTC+8).

Greeks.live indicó el 3 de octubre (UTC+8) en X que los inversores muestran sentimientos encontrados, y los operadores de opciones de venta están siendo presionados por el aumento mucho mayor al esperado por el mercado. Los niveles clave a observar incluyen un posible soporte en 115,000 dólares (UTC+8) y objetivos optimistas entre 127,000 y 180,000 dólares (UTC+8). Aunque los traders discrepan sobre si este rally tiene soporte o si se revertirá pronto, Greeks.live señala que la estructura del mercado muestra que la relación long/short cayó de 2 a menos de 1 en solo una semana, mientras que los contratos abiertos siguen en niveles altos, lo que podría sentar las bases para un short squeeze.

Matrixport señaló el 1 de octubre (UTC+8) que considera que octubre (UTC+8) es históricamente el mes más fuerte para bitcoin, con un aumento promedio del 21.6% en los últimos diez años y solo un año de caída. Matrixport afirmó que en septiembre u octubre (UTC+8) de 2022, 2023 y 2024 apostó decididamente por el alza, y aunque esto iba en contra de la opinión mayoritaria del mercado en ese momento, finalmente obtuvo buenos resultados. Si bitcoin logra mantenerse por encima de los 108,000 dólares (UTC+8), esta ventaja estacional probablemente continuará.