Día de recorte de tasas de la Fed: las acciones de las grandes tecnológicas caen tras la noticia
Los analistas consideran que las fuertes expectativas previas de recorte de tasas ya han llevado al mercado bursátil estadounidense a niveles récord.
Los analistas consideran que las fuertes expectativas previas de recorte de tasas ya habían llevado al mercado accionario estadounidense a niveles récord.
Escrito por: Bao Yilong
Fuente: Wallstreetcn
Tras la tan esperada reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, Wall Street no se sumió en la euforia, sino que protagonizó una clásica operación de "vender con la noticia". Los fondos de Wall Street salieron de las tecnológicas sobrevaloradas y se dirigieron hacia sectores tradicionales como el financiero y servicios públicos, que se benefician de la baja de tasas.
Según Wallstreetcn, el jueves la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, enfatizó los riesgos a la baja en el empleo y prevé dos recortes más este año. El Nasdaq 100, dominado por tecnológicas, cayó un 0,2%, siendo el sector tecnológico el de peor desempeño; el índice de los Siete Gigantes Tecnológicos retrocedió un 0,66%, poniendo fin a una racha de cuatro subas consecutivas.
En la posterior conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Powell, subrayó que los riesgos inflacionarios "han aumentado ligeramente" y calificó la medida como un recorte de tasas "por gestión de riesgos". Estas declaraciones intensificaron aún más la venta de tecnológicas, y los Siete Gigantes Tecnológicos tuvieron un rendimiento inferior al de los otros 493 componentes del S&P ese día.
(Tras la finalización del discurso de Powell, las compras ayudaron a reducir las pérdidas del índice de los Siete Gigantes Tecnológicos)
Venta con la noticia entre los gigantes tecnológicos
Esta corrección en las tecnológicas es vista ampliamente como un ajuste tras las fuertes subas previas.
Ivan Feinseth, director de inversiones de Tigress Financial Partners, comentó:
Para las acciones de crecimiento, parte de las operaciones corresponden a ventas con la noticia, ya que antes de esto, las fuertes expectativas de recorte de tasas ya habían llevado al mercado accionario estadounidense a niveles récord.
Los datos muestran que desde principios de abril, la canasta de acciones de los "Siete Gigantes Tecnológicos", incluyendo Nvidia y Alphabet, se disparó casi un 60%, y su ratio precio/ganancias esperado subió de cerca de 22 veces a 30 veces. Ivan Feinseth agregó:
Tras una gran suba, las tecnológicas con valoraciones elevadas deberían tener un respiro. Además, aún hay mucha incertidumbre sobre cómo afectarán los aranceles a la economía.
Además de la venta con la noticia, el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también presionó en cierta medida los precios de las acciones de los gigantes tecnológicos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron brevemente tras el comunicado de la Reserva Federal, pero el discurso de Powell revirtió la tendencia y los hizo subir rápidamente. Finalmente, el rendimiento a 10 años subió 6,3 puntos básicos y el de 2 años, 5,62 puntos básicos.
(Comparativa de la evolución de los rendimientos de los principales plazos de los bonos del Tesoro estadounidense)
En teoría, las empresas tecnológicas son especialmente sensibles al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que sus valoraciones dependen en gran medida de las expectativas de ganancias a varios años, y un mayor rendimiento reduce el valor presente de esas utilidades futuras.
Es importante destacar que dentro del sector tecnológico hubo una evolución dispar.
Nvidia, Amazon y Broadcom, tecnológicas sensibles a las tasas, cerraron en baja, mientras que Apple y Microsoft, por su modelo de negocio sólido y capacidad de generación de efectivo, tradicionalmente consideradas activos refugio, subieron.
Los sectores tradicionales se benefician de las expectativas de recorte de tasas
Mientras las tecnológicas estaban bajo presión, los fondos fluyeron claramente hacia los sectores que pueden beneficiarse directamente de la baja de tasas.
Los sectores financiero, de consumo básico y servicios públicos fueron los de mejor desempeño dentro del S&P 500 ese día. Estos sectores suelen pagar dividendos generosos y resultan atractivos para los inversores orientados a ingresos en un entorno de tasas bajas.
La banca destacó especialmente. El índice bancario KBW subió un 1,3%, con componentes como JPMorgan, Bank of America y Citigroup. Tasas más bajas podrían estimular la demanda de préstamos y reducir el costo de los depósitos para los bancos.
Otros rincones del mercado también reflejaron este cambio en el apetito por el riesgo. El índice Russell 2000 de pequeñas empresas llegó a subir un 2,1% y cerró con un alza del 0,2%. El índice de empresas tecnológicas no rentables seguido por Goldman Sachs subió un 1,9%.
John Cunnison, director de inversiones de Baker Boyer Bank, afirmó que tasas más bajas respaldarán a las empresas de mayor riesgo en el mercado, especialmente a las pequeñas y a las tecnológicas no rentables. Sin embargo, también advirtió:
Aunque una recesión profunda parece poco probable, tras una gran suba, las valoraciones actuales de las acciones de crecimiento y las grandes tecnológicas parecen excesivas.
A pesar de la rotación sectorial, el mercado no cayó en pánico. El índice de volatilidad Cboe (VIX), conocido como el "índice del miedo" de Wall Street, cayó por debajo de 16, muy por debajo del nivel de 20 que suele alcanzarse en momentos de presión en el mercado.
El miércoles, el S&P 500 apenas cayó un 0,1%, marcando uno de los días de decisión de la Reserva Federal con menor volatilidad en al menos dos años. De cara al futuro, John Cunnison considera:
Ahora la mayor incógnita para los operadores es qué significan todos estos movimientos para los futuros recortes de tasas y la dirección de la economía.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Goldman Sachs: No esperes a las elecciones de medio término, el rally de "Ricitos de Oro" podría anticipar el impulso de las acciones estadounidenses hacia fin de año
Goldman Sachs considera que el mercado ya ha sobrevalorado los riesgos de estanflación y altos rendimientos. El efecto de las tarifas disminuye, la energía podría entrar en deflación y la comercialización de IA reduce costos, lo que impulsará la baja de la inflación. Aunque el crecimiento se desacelera, las ganancias centrales siguen siendo fuertes y el margen de maniobra de los bancos centrales es limitado. En un escenario de "Ricitos de Oro", el FOMO por IA se reactiva y no es necesario esperar las elecciones de medio término; el rally de "Ricitos de Oro" podría adelantar la tendencia alcista de las acciones estadounidenses hacia fin de año.
Con el informe del tercer trimestre por salir, Samsung Electronics y SK Hynix enfrentan "expectativas extremadamente altas", poniendo a prueba el "comercio global de IA".
La ola de la IA está impulsando un "superciclo" global en la industria de semiconductores, y la ganancia operativa combinada de Samsung y SK Hynix en el tercer trimestre podría acercarse al récord histórico de 190 billones de wones surcoreanos. La batalla por el HBM4 se encuentra en su punto más álgido, y la demanda de ancho de banda de almacenamiento por parte de la IA inteligente ha aumentado diez veces, convirtiendo la memoria en la verdadera "sangre" de los centros de datos de IA. Dos informes financieros próximos a publicarse determinarán si este auge es solo algo pasajero o representa un cambio estructural que remodelará la infraestructura tecnológica.

Alexandr Wang, jefe de IA de Meta: Por qué quiero crear Muse
Muse alcanzó 2,8 millones de descargas en solo 12 días desde su lanzamiento, superando el desempeño de ChatGPT en el mismo período, y llegó a un récord de 264.000 descargas diarias en Estados Unidos; como resultado, la valoración de mercado de Meta se disparó en 234.000 millones de dólares. Detrás de esto, está la carta pública del Chief AI Officer Alexandr Wang, en la que habla sobre el “deseo humano”, así como aquella adquisición de 14.300 millones de dólares realizada por Mark Zuckerberg, en su momento tildada de “locura”. Hoy, parece que esta podría ser la inversión en talento más rentable en la historia de Silicon Valley.
UBS: mantiene la calificación “neutral” para Tesla (TSLA.US), precio objetivo de 385 dólares. La narrativa de la inteligencia artificial (AI) domina la lógica de fijación de precios de las acciones.
UBS predice que Tesla tendrá una entrega global de aproximadamente 470,000 vehículos en el tercer trimestre de 2026 (3Q26), lo que representa una disminución del 5% en comparación con el mismo período del año anterior y una caída del 1% respecto al trimestre anterior.
