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BMO anticipa que en octubre y diciembre habrá incrementos consecutivos, sumando tres aumentos en total que podría borrar todos los recortes de tasas previstos para 2025; Vanguard considera que “tres incrementos consecutivos” es un punto de partida razonable, pero el número real podría llegar hasta seis. Existen excepciones históricas: en 1997 la Reserva Federal solo subió las tasas una vez y no volvió a hacerlo en los siguientes 18 meses. Al mismo tiempo, el financiamiento de deuda billonaria por parte de gigantes de la IA, la exposición del sector asegurador al crédito privado y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años acercándose al 5% representan los puntos de presión más peligrosos de este ciclo de aumentos de tasas.

Goldman Sachs pasó de predecir que no habría cambios a apostar por un aumento de 25 puntos básicos la semana próxima, y afirmó que este giro no se debe a que los datos de inflación sean especialmente malos—el CPI de agosto no fue perfecto, pero tampoco alarmante. La verdadera clave está en que los comentarios de Walsh, de tono hawkish, ya prepararon al mercado para esperar "un aumento de tasas si los datos de inflación no son perfectos". Si la Reserva Federal retrocede en este momento, su credibilidad se verá gravemente afectada y las tasas de interés a largo plazo podrían reaccionar de manera inmediata y brusca.

A medida que el mercado se prepara para una etapa de gran actividad, vuelve a surgir la pregunta de qué condiciones son necesarias para que el índice S&P 500 supere los 8.000 puntos.