El impacto de los precios del petróleo y la fiebre de la IA provocan un contraste extremo en las monedas emergentes asiáticas

Según ha informado la aplicación de Jinse Finance, el aumento de los precios del petróleo y el auge de la inteligencia artificial (IA) están intensificando la segmentación en los mercados de divisas: la mayoría de las monedas emergentes asiáticas profundizan su caída, mientras que otras monedas como el won surcoreano encuentran un respiro.

El peso filipino es la moneda asiática con peor rendimiento este año; el martes alcanzó un nuevo mínimo frente al dólar estadounidense, ya que los altos precios del petróleo afectan a los países netos importadores de energía. La rupia de Indonesia se mantiene cerca de mínimos históricos, mientras que el baht tailandés se aproxima al nivel más bajo en 18 meses. En contraste, el won surcoreano cotiza en torno a su máximo en dos años, situándose como la moneda con mejor desempeño de la región.

El ringgit malasio presenta un rendimiento relativamente favorable, gracias a la exposición nacional al sector de IA y a su condición de país neto exportador de energía. Los inversores señalan que estas tendencias están sentando las bases para una mayor segmentación regional y destacan las ventajas de aquellos países que han invertido durante años en el desarrollo de sus capacidades tecnológicas.

“Las economías que se benefician de la prosperidad de las exportaciones tecnológicas deberían mantener la resiliencia de sus monedas”, afirmó Rajeev De Mello, gestor global de carteras macro en Gama Asset Management SA. “Las economías sin este amortiguador serán cada vez más vulnerables al aumento de las facturas de importación energética y al endurecimiento del entorno financiero global.”

La subida de los precios energéticos ha incrementado los costes de importación para las economías dependientes de energía, deteriorando su balanza comercial. El precio del crudo Brent subió el viernes pasado hasta los 117 dólares por barril, el nivel más alto desde abril. El martes se mantuvo en torno a los 114 dólares por barril.

Los bancos centrales asiáticos han intervenido para defender sus monedas. El banco central de Indonesia ha intervenido directamente en los mercados al contado y a plazo, además de aumentar los incentivos de cobertura para atraer inversiones extranjeras en valores. El banco central de Filipinas inesperadamente elevó los tipos de interés en 50 puntos básicos la semana pasada, intentando superar la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos para contener la inflación y sostener el valor del peso.

“Si la presión de depreciación se intensifica, es posible que aumenten las intervenciones en el mercado de divisas, y si el riesgo de inflación se vuelve más persistente, tampoco se descartan nuevas subidas de tipos”, señaló Christopher Wong, estratega de OCBC Bank. “En última instancia, los bancos centrales pueden ayudar a aliviar la volatilidad excesiva del mercado de divisas, pero su capacidad para revertir la presión depreciativa sigue siendo limitada.”

Las presiones derivadas de la subida de los precios energéticos no se restringen al continente asiático. Con el aumento de la tensión en Oriente Medio, la libra egipcia cayó este semana a mínimos históricos en operaciones offshore. El lunes, el chelín ugandés también alcanzó nuevos mínimos, y el banco central de Uganda recurrió a sus reservas de divisas para defender el tipo de cambio.