Los analistas de Metals Focus mantienen una postura optimista sobre el oro: está en consolidación y no en un mercado bajista, con un soporte alrededor de los 4.000 dólares.

Según ha informado Jinse Finance, tras la corrección del oro a principios de este año, no ha conseguido mantener la trayectoria alcista. Matthew Piggott, director de negocios de metales preciosos de Metals Focus, afirmó el lunes en una entrevista que esto refleja una competencia entre flujos de inversión, más que un deterioro fundamental de las perspectivas a largo plazo del oro. Piggott señaló que, cada vez que el precio cae hacia los 4,000 dólares por onza, los inversores institucionales regresan constantemente al mercado del oro, “por lo que podemos considerar que se ha establecido un suelo, y los principales bancos centrales juegan un papel importante en ello”.

Piggott indicó que los factores económicos y geopolíticos subyacentes que respaldan la subida del oro prevista para 2025 no han desaparecido; si acaso, lo que ha cambiado es el aumento de la deuda pública y la incertidumbre fiscal, lo que refuerza aún más la justificación para mantener inversiones a largo plazo en oro. Destacó que el gran déficit gubernamental, el creciente coste por el servicio de la deuda y la incertidumbre en torno a la política estadounidense deberían continuar incentivando el traslado de capital desde activos tradicionales denominados en dólares hacia otras alternativas.

En un informe, los analistas de Saxo Bank escribieron: “El mercado sigue inmerso en una especie de pulso —por un lado, la presión vendedora a corto plazo por parte de operadores de corte macro, y por otro, la demanda de inversores menos sensibles a los movimientos de tipos de interés y que buscan refugio en medio de múltiples tensiones geopolíticas y fiscales.”

Los inversores también esperan los datos de gasto personal de Estados Unidos (PCE), que se publicarán la próxima semana y que constituyen el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch de CME, actualmente los operadores estiman en un 82.8% la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios este mes, y las expectativas de subida en diciembre se mantienen en el 90%.

El lunes, con el fortalecimiento del dólar, el incremento de las rentabilidades y la moderación de las caídas del precio del petróleo, los futuros del oro bajaron ligeramente. El contrato de futuros de oro de Comex con vencimiento en octubre bajó un 0.5% hasta los 4,139.00 dólares por onza, mientras que la plata de Comex para octubre descendió 2 centavos, hasta los 56.974 dólares por onza.