Miremos de lejos la situación actual de la IA y agreguemos un poco de auto consuelo.

Mi mayor preocupación sigue siendo si la tierra, electricidad y la infraestructura de los centros de datos pueden construirse lo suficientemente rápido para absorber la oferta de potencia de cómputo. Esto sería una especie de “sesgo positivo dentro de un sesgo negativo”: a corto plazo, algunas empresas pueden no alcanzar las expectativas en sus cifras, pero el ciclo se alarga, un viejo tema recurrente. Actualmente pienso que será suficiente, pero lo digo con mucha cautela. En realidad, el resto del mundo puede absorber mucho más de lo que la mayoría imagina (Latinoamérica se ha convertido en un nuevo punto caliente), aunque la construcción es bastante compleja y el tiempo apremia.Sin embargo, las noticias de ANT de anoche y las de TSMC de hoy me hacen ser más optimista.1) TSMC es una empresa muy conservadora, no se une a tendencias a la ligera. Han enviado gente para confirmar personalmente que los datos de los centros de datos no son noticias falsas y, además, están aumentando su gasto de capital y su tono es confiado. Esto me parece más serio que los que no son expertos en la industria y solo monitorizan satélites, etc. Si he ofendido a alguien, lo siento.2) Ahora, la contabilidad económica de los laboratorios de vanguardia tiene más sentido de lo que pensaba originalmente. Los informes financieros y la información pública en X indican que, incluso descontando el coste de entrenamiento, los márgenes de beneficio son decentes, y además (por ahora) el flujo de caja libre es positivo. Sorprendente.Y eso solo es el resultado desde principios de año hasta ahora, incluyendo dos trimestres de menor tamaño y menores márgenes, además de los precios desorbitados que le pagan a Elon por potencia de cómputo. (Lástima que Elon no sea tan generoso consigo mismo como esperaba que lo fuera con SK Hynix...)A medida que aumente la capacidad de producción fuera de la influencia de Elon, el coste de la potencia de cómputo debería bajar. Los vientos en contra causados por el cumplimiento normativo y la destilación están a punto de superarse también.3) La cifra de ARR implícita es más baja de lo que muchos imaginan (aunque coincide bastante con lo que piensan los analistas con los que suelo hablar). Confusiones entre cifras brutas/netas, malas noticias, noticias falsas... En fin, bastante frustrante.Pero imagina qué cambiaría el tono general si el ARR alcanzara los 85 mil millones de dólares estadounidenses. Según la potencia de cómputo que está entrando en línea y la popularidad de la serie 5.5 en los datos públicos, quizás ya esté ahí, o lo estará en unas semanas.¿Así que por un ajuste de objetivo con solo 4-6 semanas de retraso se acaba todo? Si eso te asusta, entonces cada paso de los últimos dos años te debería haber dado mucho más miedo, especialmente en junio.Por cierto, nadie (incluyéndome a mí) pensó en su momento que serían capaces de soportar al mismo tiempo la presión de Seguridad, Microsoft/Meta, y además la de la destilación.En fin, creo que el sentimiento del mercado va a cambiar muy pronto.