El FMI lanza una advertencia: el impacto energético y el riesgo de aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. pueden tener efectos secundarios, y el crecimiento de Asia podría desacelerarse hasta el 4,4% el próximo año.

Según ha informado Jinse Finance APP, el Fondo Monetario Internacional (IMF) pronosticó el jueves que el crecimiento económico de Asia se desacelerará el próximo año y advirtió que aumentan los riesgos de un shock energético provocado por la guerra en Irán, una posible corrección en la fiebre de la inteligencia artificial (AI), así como el efecto de desbordamiento por el aumento de los rendimientos de bonos globales.

En su informe sobre las perspectivas de la región Asia-Pacífico, el IMF indicó además que la incertidumbre en la trayectoria de la política monetaria estadounidense podría mantener la volatilidad en los mercados financieros asiáticos.

El informe, publicado durante la asamblea anual del IMF celebrada en Bangkok, señala: "Desde el shock energético de este año, la volatilidad de los tipos de cambio y los flujos de capital se ha intensificado", y varias economías emergentes están soportando la presión de depreciación de su moneda local.

Según el informe, aunque la entrada de capital extranjero en la región sigue siendo, en general, sólida, también se han producido algunas salidas de capital, como el desinversión en acciones tecnológicas surcoreanas.

"Se prevé que más adelante este año la política monetaria estadounidense siga endureciéndose. El endurecimiento combinado de la política monetaria y las presiones fiscales en la mayoría de las principales economías avanzadas podría mantener la presión alcista sobre los rendimientos en la región Asia-Pacífico".

El IMF señaló que actualmente se prevé que la economía asiática crezca un 4,8% en 2026 y un 4,4% en 2027, cifras superiores al pronóstico de abril, pero que todavía suponen una desaceleración respecto al crecimiento del 5,0% previsto para 2025.

El informe indica que esta revisión al alza refleja en gran medida el impulso que la fiebre ante el AI está dando a las economías avanzadas asiáticas, cuyo crecimiento se acelerará desde el 2,5% del año pasado hasta el 3,2% en 2026.

El informe destaca que las economías emergentes de Asia siguen siendo el principal motor de crecimiento de la región, pero su ritmo de expansión se desacelerará del 5,6% del año pasado al 5,1% en 2026, debido al impacto del aumento de los precios de la energía.

El IMF señaló que "los riesgos para las perspectivas siguen inclinados a la baja", y que un estancamiento prolongado del conflicto en Oriente Medio podría mantener altos los precios de las materias primas y agotar las reservas de petróleo.

Una corrección en la demanda de AI podría lastrar el crecimiento global y, dada la alta participación de Asia en la cadena de valor de AI, el impacto podría ser particularmente notable para la región.

El informe apunta que ante el alza global de los rendimientos, las presiones del mercado sobre los principales emisores de deuda soberana —como Estados Unidos, Reino Unido, la eurozona y Japón— podrían contagiarse a los mercados de bonos asiáticos, elevando los rendimientos y agravando la ya elevada vulnerabilidad fiscal.

El IMF afirmó: "Dado que en la mayoría de las economías de la región la deuda pública y la necesidad de financiación permanecen en niveles elevados, un endurecimiento abrupto de las condiciones financieras podría incrementar el coste del servicio de la deuda y agudizar aún más las presiones fiscales públicas".

Centrados en la estabilidad de precios

Esta semana, la asamblea anual del IMF se ha enfocado principalmente en inquietudes sobre el crecimiento de la deuda, el aumento de los rendimientos de bonos y los riesgos ante la fiebre por el AI. Estas preocupaciones, sumadas al shock energético, complican la toma de decisiones para los responsables económicos. El shock energético atribuido al conflicto en Oriente Medio ya ha impulsado un aumento generalizado de la inflación.

El índice Nikkei japonés se desplomó el jueves casi un 5%; las acciones tecnológicas sufrieron un duro golpe por la preocupación sobre la rentabilidad del sector AI, mientras que los elevados datos de inflación en Estados Unidos intensificaron el temor a tasas de interés más altas.

Krishna Srinivasan, director del departamento de Asia y Pacífico del IMF, declaró en una rueda de prensa que, aunque las expectativas inflacionarias a largo plazo en Asia en general siguen ancladas, los bancos centrales deben continuar priorizando la estabilidad de precios.

Declaró: "Cuando las expectativas están menos ancladas, el marco de política es poco creíble o la inflación es más terca, los bancos centrales deben comunicar con claridad y estar preparados para endurecer la política. Para ello, la independencia del banco central es esencial".

Srinivasan señaló que, dado que la deuda pública sigue por encima de los niveles anteriores a la pandemia, el margen para aumentar el gasto fiscal es cada vez más limitado.

Indicó que la política fiscal debe ser específica y temporal y exhortó a los países de la región a evitar subsidios generalizados a los combustibles o controles de precios, ya que estas medidas pueden tener un coste aún mayor.