Versión actualizada 2: Las ganancias de BlackRock aumentan considerablemente, impulsadas por el sólido comportamiento del mercado y el crecimiento de las comisiones de gestión

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Reuters, 14 de octubre - BlackRock (BLK.N) anunció el miércoles un fuerte aumento en su beneficio del tercer trimestre, ya que la mayor gestora de activos del mundo obtuvo mayores ingresos por comisiones de gestión al administrar los fondos de sus clientes.

Las acciones de la empresa subieron casi un 4% en las operaciones previas a la apertura.

En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, el beneficio de BlackRock aumentó a 1.660 millones de dólares, equivalente a 10,57 dólares por acción; frente a 1.320 millones de dólares, o 8,43 dólares por acción, del mismo periodo del año anterior.

El volumen de activos bajo gestión —un indicador que en gran medida determina la rentabilidad de la empresa— creció de 13,46 billones de dólares a 15,49 billones de dólares en un año.

Este crecimiento se debió principalmente a dos factores: por un lado, la entrada de 134.500 millones de dólares en nuevos fondos en el producto estrella de BlackRock, los fondos cotizados iShares (ETF); por otro, la continua revalorización de sus carteras impulsada por el sólido comportamiento de los mercados bursátiles.

El director ejecutivo Larry Fink señaló en un comunicado: “Los fundamentales del mercado son sólidos y bien respaldados, y las nuevas tecnologías han impulsado una mejora de los márgenes y del impulso de ganancias.”

Impulsado por la subida de acciones relacionadas con la inteligencia artificial, el índice de referencia S&P 500 cotiza cerca de sus máximos históricos y ha mantenido una tendencia de subida constante este trimestre, mientras los inversores siguen mostrando disposición a invertir en gestoras de activos como BlackRock.

A pesar de la fortaleza del mercado, el fuerte aumento del rendimiento de los bonos, junto a las expectativas de que la reciente subida de tipos de interés de la Reserva Federal marque el inicio de un ciclo de endurecimiento, ha generado dudas sobre la sostenibilidad de este repunte.

Si los rendimientos se mantienen elevados durante un periodo prolongado, el mercado podría enfrentarse a presiones, ya que los inversores buscarán activos refugio para asegurar una mejor rentabilidad ajustada al riesgo.

En este trimestre, los productos de renta fija de BlackRock registraron un flujo neto de entrada de 78.200 millones de dólares, lo que indica que la demanda de los inversores sigue siendo fuerte pese a la drástica venta reciente de bonos del Tesoro estadounidense.

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Impulso en los mercados privados

En los últimos años, BlackRock ha acelerado su entrada en el mercado de crédito privado. Esta categoría de activos suele generar mayores comisiones de gestión que la principal fuente de beneficios de la empresa —la gama de productos ETF—, que depende del alto volumen de entradas de fondos para aumentar sus beneficios.

La empresa ya ha establecido como objetivo superar los 35.000 millones de dólares en ingresos a finales de esta década, de los cuales más del 30% procederán del sector de mercados privados y tecnología.

El sector del crédito privado está bajo la lupa de los inversores, que temen la exposición de las entidades prestamistas a empresas de software —consideradas especialmente vulnerables a los efectos disruptivos de la inteligencia artificial— y también la falta de transparencia en la valoración de los mercados privados.

Estas preocupaciones provocaron un aumento significativo de las solicitudes de reembolso por parte de los inversores en los últimos trimestres. No obstante, esta acumulación parece estar relajándose, y la mayoría de los grandes gestores de fondos de crédito privado han informado de una desaceleración en las solicitudes de reembolso en el tercer trimestre.

El fondo de préstamos corporativos HPS de BlackRock vio cómo la proporción de solicitudes de reembolso sobre el total de participaciones del fondo descendía a aproximadamente el 11,5% en el último trimestre, frente al 13,3% del segundo trimestre.

Aunque BlackRock no divulga por separado los ingresos de su área de mercados privados, el flujo neto de entrada de este segmento fue de 15.310 millones de dólares en el trimestre.

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