Las acciones de almacenamiento sufren el dolor de la transición de su narrativa de crecimiento; Roundhill recomienda una “estrategia de barra”: crecimiento de gran capitalización + “acciones halo”

Según ha informado Jinse Finance, Drew Pettit, estratega jefe de inversiones de Roundhill Investments, afirmó que el mercado no es favorable a las empresas en periodo de transición, y las acciones del sector de almacenamiento se encuentran actualmente en esta incómoda posición.

En una entrevista con CNBC, Pettit explicó que las acciones de almacenamiento como Micron (MU.US) están atravesando una transformación en su narrativa de crecimiento, lo que da lugar a una volatilidad en el precio de sus acciones; mientras tanto, las megacorporaciones tecnológicas continúan marcando máximos históricos impulsadas por las sólidas revisiones al alza de las expectativas de beneficios.

“Micron solía ser una historia de gran crecimiento, observamos importantes revisiones al alza en las previsiones de beneficios. Ahora el interrogante es dónde está el espacio a largo plazo y cómo materializarlo”, señaló.

Pettit también destacó que el motivo por el cual Mag Seven ETF (MAGS) alcanzó máximos históricos es porque “las revisiones al alza de sus resultados son muy sólidas” y “las historias corporativas individuales que impulsan gran parte de la subida han brillado recientemente, especialmente Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) y otros valores seleccionados”.

Estrategia de barra: crecimiento de gran capitalización + “acciones halo”

Pettit recomienda una estrategia de cartera tipo barra (barbell), es decir, además de exposición a acciones de crecimiento de gran capitalización—representadas por productos como VUG, IWF, IVW—, incorporar lo que él denomina “acciones halo” (halo stocks): empresas cotizadas con activos tangibles y bajo riesgo de quedar obsoletas, que empiezan a mostrar una tendencia más sólida de revisiones positivas en sus expectativas de beneficios.

“Son un complemento muy adecuado para las acciones de crecimiento de gran capitalización. No contrarrestan las ganancias que se obtienen en este tipo de acciones, pero sí ayudan a navegar algunas de las incertidumbres actuales”, explicó.

Refutación a la “repetición de 1999”: el mercado es eficiente a nivel micro

En respuesta a las opiniones que comparan el mercado actual con el de 1999 y su polarización, Pettit refutó la preocupación por una supuesta fragilidad del mercado. Considera que, aunque superficialmente existen señales de alerta, “a nivel micro, el mercado actual es sorprendentemente eficiente, incluso si a nivel macro e índice no lo parece”.

Señaló que los fundamentales de las grandes acciones de IA y de las de gran crecimiento son lo suficientemente sólidos como para respaldar su desempeño, mientras que las expectativas de beneficios de las pequeñas empresas, sensibles a los tipos de interés, siguen deteriorándose y “de hecho, tampoco son baratas”.